国联安基金经理潘明：科技浪潮中的迷失者

2025年科技股行情如火如荼，但国联安基金经理潘明管理的多只科技主题基金却逆势下跌，引发市场对其管理能力的质疑。尽管其四季度部分重仓股年内表现尚可，但其整体策略的结构性矛盾与行业误判，仍成为业绩落后的关键原因。

策略矛盾：集中持仓与高换手率的悖论

数据显示，潘明管理的基金今年以来表现惨淡。截至2025年3月14日，其代表产品国联安优选行业混合基金年内收益率为-7.25%，在同类1660只基金中排名1653位，接近垫底。另外三只科技主题基金国联安科技动力、国联安科技创新、国联安匠心科技今年以来收益率分别为-6.71%、-0.89%和-0.46%，在同类基金中同样落后。

在国联安基金的宣传中，一直标注潘明“专注科技成长”，但实际操作中却暴露出投资逻辑的割裂。尽管历史数据显示其在电子行业选股能力突出，但2025年其管理的基金前十大重仓股占比仍超70%，且过度聚焦电子领域。这种“把所有鸡蛋放在一个篮子”的策略，在行业波动时风险暴露无遗。与此同时，其2024年平均换手率偏高，远超同类产品平均水平，与“长线投资”理念形成鲜明反差。

行业误判：错失AI浪潮的致命失误

尽管2024年AI产业爆发，但潘明代表基金的前十大持仓仍以传统通信设备、电子元件为主，导致其错失年内涨幅超200%的AI算力板块。生益电子、中际旭创等个股的拖累进一步加剧了净值下跌。值得注意的是，潘明在2024年底的策略会上曾明确表示2025年将聚焦AI与半导体行业，但实际持仓并未体现这一方向。

历史能力与现实的落差

作为摩托罗拉工程师出身的资深从业者，潘明曾凭借对电子行业的精准把握，在2019-2021年科技牛市中实现超额收益超800%1。然而，2025年的表现却与其老东家摩托罗拉的衰落轨迹惊人相似——技术领先者沦为变革浪潮中的迷失者。这种“宿命般”的踏空，无疑给投资者敲响警钟：在科技日新月异的今天，投资思维的迭代速度，或许比专业背景更为重要。