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《梁瑞安期货交易随笔》

2015-09-07 08:15:46 浏览量 : 783

摘要:曾无数次自问:如何才能拿得住仓位?心静!如何才能做到心静?轻仓!为何必须轻仓?因为要打持久战!为何要打持久战?因为基本面发酵需要时间。总之,针对长线很确定但过程很复杂的行情,宜轻仓长线。

2014-12-14

【知难行易】玩期货,十多年,越玩越有乐趣。乐趣不在结果,也不在过程,而在投资之前的思考。金融市场其实是金融理论的试验场,很公正公平,奖罚分明,奖励对的理论,惩罚错的理论。当用自己的理论寻找到大机会的那一刻,确实特别兴奋。然后就是下单交易,当然持有的过程有时难免会带来一些痛苦,但往往痛并快乐着。投资的结果,就是自己理论的一个应用的成绩单,当成绩单下来那一刻,无论好坏,心里反而很平静、很淡然,因为一切都在预料之中。总之,投资那点事,对我而言,是“知难行易”,在“知”的层面探索,才是乐趣所在。

2014-12-14

【嗅觉】怎样才能在商品期货市场中抓到大机会?你必须拥有像猎犬一样敏锐的嗅觉,对行业的巨变作出反应。2012年,南北美大豆同时减产,你可以重仓做多豆粕;2013年,全球大豆供应问题解决了,却带来了油脂严重过剩的新问题,你可以重仓做空油脂;2014年,是全球铁矿石新增产能投产的第一年,你可以重仓做空铁矿石;2015年,你嗅到什么大机会呢?

2014-12-12

【夜盘】一直不赞成上夜盘,但还是上了,既来之则安之,只能想想它的好了。感觉做夜盘的投资者更保守,盘面博弈成份少一些,市场走势更接近基本面。因此,夜盘可以作为思考基本面的模拟盘来看,能不做就不做。

2014-12-11

【长线是金】贡献利润前三名的策略,都持有三个月至一年,可见长线确实是金。拒绝毒品,少玩短线。闲得慌,就去旅游摄影。投资那点事,越勤快收益率越低。

2014-12-10

【心静】曾无数次自问:如何才能拿得住仓位?心静!如何才能做到心静?轻仓!为何必须轻仓?因为要打持久战!为何要打持久战?因为基本面发酵需要时间。总之,针对长线很确定但过程很复杂的行情,宜轻仓长线。

2014-12-7

【派别】投资界经常按研究方法区分派别,经典的分法是基本面派和技术派。我属于坚定的基本面派,但不排斥、不否定技术派。这几年,我更喜欢从确定性角度区分派别,只赚确定的钱的是保守派,敢于赚不太确定的钱的是激进派。物以类聚,人以群分,与我经常交流的是保守派。与激进分子交流,确实话不投机半句多。需要注意的是,重仓很确定的大机会,不算激进,只能说他(她)懂得珍惜机会,毕竟大机会不常有。

2014-12-7

【时代脉搏】过去十多年,中国的房地产一直走牛市,工业品价格走了一轮牛熊市,A股也走了一轮牛熊市。展望未来三五年,凭常识判断,房地产开始走下坡路,工业品的供应上来需求增速放缓也是走熊市,唯独A股有可能走牛市,毕竟股市领先于经济。考虑到大宗商品价格已经跌了一大截,单单在商品领域做对冲交易利润已经很薄,因此,未来几年应该考虑跨领域的对冲了,不然会跟不上时代的脉搏。唯有站得高,才能看得远。今天才开始思考这个问题,权当亡羊补牢吧。

2014-12-4

【杠杆】看完邱国鹭的演讲视频,感觉做股票的高手知识特别渊博,经济社会的方方面面了如指掌;而玩期货的知识面相对较窄,一般仅懂供需,略懂宏观。个人认为,股票研究比商品研究复杂多了,但是,我们看到的却是,做股票的成功率较高,玩期货的成功率较低。究其原因,问题出在杠杆的使用上。如果不考虑融资,股票满仓干也就一倍杠杆,而期货满仓干是十几倍杠杆,后者容错能力更差,稍有闪失,损失惨重。因此,如果降低杠杆玩期货,成功率应该可以高于股票投资者。换个角度看,傲视群雄的期货玩家一定是很会玩杠杆的,在确定的机会面前敢于下重手。

2014-12-3

【大局观】商品期货研究员的大局观并不难培养,只要先优秀的股票研究员学习即可。股票研究员必须高瞻远瞩,才能洞察股票价格的变化。大多数商品期货研究员的通病是看得太短,目光老盯着未来几天、几周——都是杠杆扭曲了自己的思维方式。思维方式唯有去杠杆,才能抓到事物的本质!

2014-11-26

【时间】最轻松的投资方式是靠时间赚钱,而不是靠头寸规模赚钱。

2014-11-18

【定律】同一条产业链,只要终端产品长期看跌,那么,它的原材料和中间产品一定长期看跌(如PP、PTA);同样,同一条产业链,只要原材料长期看跌,它的终端产品一定长期看跌(如铁矿石),这是商品运行的基本定律。根据这条定律,分析产业链就简单多了,任何产业链只要抓住其中一个最容易分析供需平衡的环节,其他环节就会迎刃而解,用此法研究商品事半功倍。比如,钢的产业链,我坚决看空铁矿石,因为供需失衡太明显了,螺纹钢我基本不再需要研究了。

2014-11-16

【犯大错】金融市场的生存法则:小错误可以犯,但永远不要犯大错误!市场中永远有一双双敏锐的眼睛盯着你,一旦你犯了大错,将难以脱身,如同误闯鳄鱼池的角马,结局一定很悲催。反之,当对手犯大错时,必是绝佳攻击点。

2014-11-7

【非线性】每个人都在探索自己的财富增长模式,理论上,假如复合年化收益率26%,今天的100万到20年后是1个亿。不过,遗憾的是,20年之后你又老了20岁,届时给你1个亿的效用不一定比今天的100万高。所以,才有了“赚钱要趁早”的说法,不无道理。因此,财富增长模式不宜用线性的,非线性才符合每个追梦者的内心需求,先做到不亏,之后快速上台阶,然后才考虑稳步增长。

2014-11-6

【本质】商品期货价格波动本质上是市场参与者围绕基本面的一种博弈。基本面简单;博弈复杂。因为后者常常让人误以为基本面很复杂——永恒的错觉!懂基本面但不懂博弈者,宜轻仓长线;不懂基本面但懂博弈者,宜短线操作;既懂基本面又懂博弈者,乃顶级高手,怎么操作,只有他(她)自己清楚。

2014-11-2

【趋势】气温从25度降到20度,大家会觉得冷;气温从15度升到20度,大家会觉得热。同样的20度,感觉截然不同。经济也如此,目前GDP7.5%大家觉得冷;十年后回过头看7.5%是个很热的数字。看来,人类对趋势的感知是与生俱来的。大势一旦形成,大家会朝一个方向走,人性使然。顺势者昌!

2014-10-30

【案例】玩期货,不要拒绝暴利,也不能老想着暴利,不然将会成为下一个案例。

2014-10-27

【反人性】金融市场永远是少数人赢、多数人输,而人的本能是从众,因此,搞投资是一个反人性的游戏——不受大众情绪干扰才可能赚钱。做到不从众之后,你会发现比你厉害的高手才是你真正的对手。亏货有两个层次,低级亏货死在散户情绪之下,高级亏货倒在高手铁蹄之下,所以,投资事业,慎入。

2014-10-17

【赢家】期货市场没有永恒的多头,也没用永恒的空头,只有输家与赢家。牛市中,不坚定的多头也会成为输家;熊市中,不坚定的空头也会沦为输家。长期看,赚钱的总是极少数人,唯有不从众、独立思考、独立行动,才能成为最终赢家!

2014-9-21

【滚雪球】巴菲特滚雪球的秘密,就是找个很陡很长的斜坡,把雪球轻松滚大;玩商品期货的奥秘就是找个供需严重失衡的品种,将行情干到底!

2014-9-21

【进则天下】在期货市场中,复利的概念不是让你匀速前进,而是让你时刻想着如何做到不亏钱,当遇到大机会时也要敢于下手——进则天下、退则田园!

2014-9-21

【精髓】玩期货,看准了得敢于重仓,但又不能天天想着重仓。从来没重仓过,说明你没领悟期货的精髓;天天重仓,说明你没入门。每个人能识别出的大机会是不多的(或许几年一遇),如果像对待平凡的机会一样对待它,那么你的投资人生就难以实现非凡的一跃。

2014-9-20

【房价】购房需求分投资需求和自住需求,房价十年翻十倍之后投资需求必然大幅下降,自住需求其实大多数也是相对弹性的,只要看跌,便会晚几年再买。因此,房价一旦形成下跌预期,无论放开限购,还是降低利率,都难刺激(弹性)需求了。个人认为,此时此刻,长线投资股票比买房好得多。

2014-9-19

【结构】近高远低时,有些人不敢空石头和棉花,到近低远高时,发现可以空了,但价位低了。其实,结构问题只是买卖的小依据。

2014-9-16

【做空更难】做多,盈利的话,头寸自然增长,相当于自动浮盈加仓;做空,正确的话,头寸自然萎缩,赚钱越来越慢。因此,为了得到同一个效果,做空时更需要浮盈加仓,需要勇气,难在此!

2014-9-14

【无牛市】从老百姓的感觉看,中国过去的十年,就是房市的十年,房市下行,相关的商品未来两年继续走熊。牛短熊长,方向坚定,把握节奏,即可。千万别意淫大牛市哦!

2014-9-12

【将军】“将军赶路不追小兔”,送给在下跌大势中来回买卖弄丢空单的大仙。

2014-9-12

【连通器】讲个物理学的连通器原理的应用,国储收棉三年,国内棉比外棉贵三五千,全球过剩量几乎百分百流向中国;今年不收储,国棉价格有望与外棉持平(不考虑关税);如果想抛储两三百万吨,国棉就得跌破0关税的外棉成本。

2014-9-9

【小鸟理论】小鸟理论:1、做期货要像翠鸟抓鱼一样稳准狠;2、要有啄木鸟精神,在有虫的地方不断地啄;3、一鸟在手胜于十鸟在林,注意兑现浮盈。

2014-9-9

【价位】因为价位低而放弃做空,会错过橡胶和石头的机会;因为价位高而放弃做多,会错过锌锌向荣的机会。所以,价位一点都不重要!

2014-9-6

【仓位】仓位标准与目标收益率呈正比。30—50%的年收益率目标,任何策略不超1倍杠杆就可实现;想每年翻番,就得干到2倍杠杆以上;想每年十倍,只能铤而走险,上10倍杠杆干,不牺牲就是福!(本人亲历,请莫模仿)抛开收益目标谈仓位,那就是仓位取决于策略的确定性和回撤的承受力。期货,是一辆崭新的没有速度上限的跑车,能开多快只有自己最清楚。能开多远,却难逃统计的铁律。许多人没有到达目的地,不是方向开反了,而是速度太快了,“欲速则不达”!

2014-9-6

【选择】对于国际化品种,供需决定了中长期的价格,轻仓长线可轻松对付之。但是,如果仓位太重了,就不得不需要考虑短期资金的来回博奕了。在我眼中,短期的市场,如同赌场,不确定因素太多。因此,轻仓长线应该是一个轻松、健康、幸福的理念选择!

2014-9-6

【刚者易折】交易之道,刚者易折。浮盈加仓,最大的天敌就是行情复杂,这是2014年最深刻的感悟!要想纵横天下,唯有刚柔相济。对自己胸有成竹的判断应该刚一点;布局仓位应该柔一点——力争做到进可攻退可守!不宜强攻,只能智取。

2014-9-5

【持仓量】持仓量越大,供需决定价格的传导机制就越顺畅;持仓小、交割费劲,大资金有很大话语权。

2014-9-4

【投机】投机的定义一直争论不休,依我见,投机就是指做了自己认为不应该做的买卖决策。坚持在自己逻辑框架内做决策,是成功的必要条件!

2014-9-3

【高手】跟高手交流,感觉他们有两个共同点:1、理念和方法都很简单;2、意志无比坚定。确实都是一种武功练1000次的武林高手。

2014-9-3

【定价】供需决定中长期价格;大户影响价格的短期波动,散户在推波助澜中迷失。

2014-8-31

【云开雾散】回撤,是家常便饭,有时也是个致命陷阱,千万不要理所当然认为扛过回撤就会云开雾散。处理回撤唯一有用的办法就是减仓、减仓、再减仓。回撤的教训得总结、总结、再总结。慢性爆仓是因为没找到盈利模式;急性爆仓100%是因为死扛。

2014-8-31

【跑多快】期货市场,乃玩杠杆的场所,对赚钱速度的争论尤其激烈。依我看,有了自己的盈利模式后,收益率目标取决于你对回撤的控制能力和承受能力。一般目标收益率定为你能承受的最大回撤的3倍为宜。想每年翻番,你得做好最大回撤33%的思想准备;想每年翻十倍,你得做好一周爆仓的准备。赚钱速度的选择,因人而异。每个人的潜意识的做法是,在能承受的最大回撤风险下,能跑多快跑多快。

2014-8-26

【更精彩】玩股票的,想象力很有穿透力,见到风就知道要下雨;玩期货的,很务实,现货跌价成交量差会马上平多单。依我看,如果玩股票多一点务实,玩期货多一些想象力,投资人生也许会更精彩!

2014-8-26

【前瞻】做投机,前瞻性是必须的!不要阐述现在已经发生的,而要描绘将要发生的……

2014-8-24

【轨迹】期货大鳄的常见成长轨迹:百万规模时,每年十倍八倍;千万规模时,每年三五倍;上亿规模时,每年一二倍;十亿规模时,每年50%—100%;30亿规模时,整股票去!百亿规模,开始思考人生价值。我不惊讶谁谁谁一年赚十倍,只惊叹连续十年每年复合100%收益的神人!

2014-8-20

【春播秋收】做期货长线,得向农民学习——春播,秋收。如果春天不播种,哪来秋天的收获?人误地一时,地误人一年。

2014-8-19

【相克】玩期货,如习武。只要会一种武功,就可以生存下来。常有朋友同时练几种武功,但效果不好。依我看,各种武功之间是有差别的,甚至有些地方是相克的,如果没注意这些细微之处,难免走弯路。因此,应该认准一条路,坚定走下去!

2014-8-16

【原则】期货交易我坚持两大原则,第一、确定性;第二、安全性。前者可以通过深入研究基本面来把握,后者可以从风险收益比来评判。持仓期间,确定性、安全性都会变化,必须依此不断调整仓位。

2014-8-16

【发酵】基本面影响价格,如同发酵粉作用于面粉,放置的时间够了,做出的馒头自然松软香甜。心急的,常吃到死面粉疙瘩。

2014-8-14

【人与狗】供需决定理论价格;交易的价格围绕理论价格波动!——人牵狗的理论

2014-8-2

【季节性】农产品的季节性:假设消费、产量正常,农产品价格一般在收获之前两个月见顶,在收获之后两个月见底。应用在棉花,今年的主要矛盾是三年收储变直补的政策切换,“收储”这个结构性需求突然拿掉,价格必然自由落体。结合季节性,个人判断棉花底部在12月前后。

2014-8-2

【零存整取】对我而言,做短线如同中国的活期存款,收益率没吸引力;做中长线如同零存整取,不断加仓的过程是“零存”,平仓时是“整取”,收益率相对较高。

2014-7-26

【利己主义】利己主义的贸易政策经常对农产品价格起到推波助澜的作用。牛市中,出口国倾向于限制出口或提高出口关税,从而导致进口国农产品更短缺,价格加速上扬;熊市中,进口国倾向于提高进口关税(如滑准税),从而导致出口国更加过剩,价格加速下挫(如美棉)。

2014-7-23

【打架】做小行情,等于穿西服跟猪打架!

2014-7-22

【跨期】有单边行情,没必要做跨期。跨期貌似风险小,其实风险很大

2014-7-15

【有迹可循】大行情都是有迹可循的,“冰冻三尺,非一日之寒!”

2014-6-23

【不亏】做投资,永远都是在解决这两个问题:1、怎么做才能不亏钱;2、怎么做才能多赚钱。前者保生存,后者求发展。

2014-6-21

【学会了】近日盘感:P丅A,让我们学会了产能不等于产量;石头,让我们认清了没有减产的反弹是纸老虎;塑料,给我们再次强调价高不是空的理由;铜,让我们知道选择品种的重要性;菜粕,告诉我们小品种不要轻易做空;棉花,将会告诉大家不活跃的品种也会有大行情。

2014-6-21

【生存之道】有部电影叫《地心引力》,讲述一个美国女宇航员在太空工作时,突遇灾难一一它国的太空垃圾击毁了空间站,为了活命,必须在氧气耗尽之前赶到中国空间站,同伴叮嘱她必须降低呼吸频率才能活下来!玩期货也一样,每年损耗掉百分十几的手续费,在找到心中取款机之前,有个最简单的生存之道就是降低交易频率!

2014-6-21

【理论与实践】投资是个经验活,更准确地说,是个理论与实践来回穿梭的干活。前三年是用血淋淋的经验总结理论的阶段;如果能盈利了,之后就是理论指导实践的阶段,并且需要在实践中不断完善自己的理论体系。

2014-6-21

【投资理念】经常听到买早或卖早之类的惋惜,其实一城一池的得失并不重要。投资是长跑,几个策略的得失并不会阻碍你前行的步伐,收益曲线的形态最终由自己的投资理念决定,而不是由投资技巧决定。而投资理念的选择在于你的性格,假如长期不盈利,很有必要反思并改变自己的投资理念。今天你选择什么样的投资理念,决定了你三五年后的投资生活的样子。

2014-6-20

【看与做】看一年的行情,做半年的买卖,力争每季度创新高;舍三天的交易;绝不日内瞎折腾。

2014-6-20

【折腾】本人曾经折腾过的小机会多如牛毛,基本输赢相抵了,在期货生涯中没留下任何记忆。所以,折腾小机会是浪费生命。每次折腾日内,就觉得自己胸无大志。

2014-6-20

【选美】什么是大机会?就是用你的评价系统很容易就能识别出来的机会。识别大机会如同选美,虽然每个人心目中的美女是有差异的,但冠军毕竟只有一个,最终总能被选出来。

2014-6-19

【使命】大机会如同一座城市的地标建筑,远远的一眼就能看出来;小机会如同市井杂货铺,多如牛毛。放弃小机会,主抓大机会,是期货人的使命!80%的人都会看出各种各样的机会,但没有花功夫筛选出大机会。常常大机会小做,小机会大做,折腾一年,杨白劳。大机会不常有,需要耐心等待。一旦出现,果断重仓出击。

2014-6-19

【资金管理】我的资金管理:看对赚钱,乘胜追击;看错亏钱,砍仓反思。看对套住,伺机反扑;看错亏钱,止损面壁。

2014-6-18

【取舍】研究供需,赚钱不难;参与博弈,赚钱不易。舍弃后者!!

2014-6-12

【命运】当矿山投产高峰遇上中国消费见顶,石头的命运注定是大跌!做空是战略,做多是小战术。当战术违背战略,该战术会被我无情抛弃。

2014-6-1

【分级】研究员的分级:1、告诉你机会,论证不充分的,属初级研究员;2、告诉你机会,论证较充分的,是中级研究员;3、不但可以发现机会,还能充分论证的,乃高级研究员,年薪一定在百万之上。不研究就炒单的,称“操盘手”!    你属于哪一种?

2014-6-1

【大局观】有一本书叫《细节决定成败》,看了书名就没有兴趣看。玩投机,应该是大局观决定成败。细节固然重要,但远没有大局观重要,二者不在一个层次上!缺乏大局观,细节做得再精致,也难以大成。当然,大局观加上精致的细节,那就更完美了。

2014-5-20

【选择】对基本面派来说,选择品种比交易技巧重要一百倍!

2014-5-16

【最难】玩期货,最难的是,反向波动仍能坚持自己的观点并坚定持有头寸。 敢逆小势加仓者,需要更大的魄力!

2014-5-8

【境界】闭上眼,假设自己仓位为零,静静思考各品种的基本面,发现一切是那么清晰。回到现实,确实持有头寸,其实会很关注基本面的风险点和技术性反向波动。头寸越重判断力越差,超重仓时一旦遇到持续反向波动时会怀疑一切交易依据。所以,“手里有头寸,心中无头寸”应该是自我心理训练的最高境界!

2014-5-7

【对手傻】做投资,往往会认为对手傻,自己聪明。其实,这个大众心理是很正常的,从而可以推导出每个在买卖的交易者都是聪明的。他们之间差异之处是:交易理由不一样、持有周期不一样,当然结果也不一样。

2014-5-5

【偷偷摸摸】一个品种需要偷偷摸摸做的,我放弃!比如很多土鳖品种。国际化品种其实是跟着基本面走,资金博弈痕迹浅。如果谁使坏,逆基本面操作,一般结局都不会好。

2014-4-30

【反人性】别人贪婪时你恐慌,别人恐慌时你贪婪,其实就是反人性操作!

2014-4-30

【顺大势逆小势】顺大势,也顺小势,说明对基本面没信心,或者太谨慎;顺大势,逆小势,需要胆识魄力,需要对基本面坚定的信心。且行且练吧!大势小势都顺着,如同普通的右侧交易者,业绩肯定很平庸;要走向卓越,必须走孤独的路径——逆小势建仓。

2014-4-26

【期货三步曲】我心中的期货三步曲:前三年思考怎样才能做到不输钱;第二个三年琢磨怎样才能做到稳定盈利;这两关过了再想如何赚大钱。大部分散户一上来就想赚大钱,结果被市场搞得很痛苦。虽然说稳定就是暴利,但有大机会来临时也可以抛弃稳定的念头,此时不放手大干,待何时?

2014-4-26

【交易什么】玩期货,交易的是自己的思想!与同行交流,我希望交流的是供需基本面信息,尤其是基本面盲点。别人做多做空其实我不太关主,不过背后的逻辑也许值得参考。最终做交易决策时,要拷问自己是怎么思考的,怎么想就怎么做,知行合一。

2014-4-21

【非理性】供需决定中长期价格;市场情绪左右短期价格。市场情绪反映了人性弱点,确实有规律可循,以后我拿出一部分头寸,专门修理短期的非理性行为。

2014-4-18

【菜市场】金融市场如菜市场,噪音太多,戴个大耳机,听着音乐,跟着感觉走即可!

2014-4-18

【美女】有则笑话,一男子被问到:“为啥你身边都是美女?”答:“因为我不跟丑女来往!”玩期货也一样,远离亏钱品种,天天跟赚钱品种睡大觉。

2014-4-16

【总结】回顾自己十多年期市生涯,就自己对期货的认识可总结为三个阶段:2002—2005年,瞎摸索阶段;2006—2011年,坚信供需决定价格,轻仓做长线阶段;2012年至今,重仓高确定性机会阶段。未来,将进入长线与波段相结合阶段!

2014-4-16

【认识】投资(投机),是一问非常有意思的学问,每过几年,自己会有新的认识,正所谓“柳暗花明又一村”!

2014-4-15

【然】朋友转贴的语录:得之坦然,失之淡然,争取必然,顺其自然!

2014-4-15

【双系统】趋势系统+震荡系统同时运行,一个失效另一个马上生效,确实可以部分解决收益率曲线大幅波动的问题。

2014-4-21

【拥抱波动】顿时想明白了一个纠结十多年的问题:我是个长线交易者,一直很厌恶波动,但波动又客观存在,那么,从今往后,我将主动拥抱波动、利用波动!

2014-4-9

【人性】微博的争吵,看出人性;去库存补库存,反映了人性;多空信息烟雾弹,折射了人性;输输赢赢,乃人性决定。人性,存在千年不变的规律。

2014-3-31

【盈亏与对错】上涨,是多头有道理;下跌,是空头有道理。长期看,赚钱是硬道理!

2014-3-31

【长跑】投资是长跑,如果计较短期的得失,说明你还没有做好长跑的准备。以刘翔的速度跑马拉松,喘不过气是百分百的事。如果毎年翻番,十年一千倍,巴菲特估计会花几千万美金跟你喝一晚上茶。

2014-3-25

【总结】投资策略的总结,第一看逻辑是否还成立?第二、资金管理是否过硬?缺一不可! 如果分析对了=赚钱,那么,分析师就是基金经理!分析对,离做对还有一截距离;分析对,和抓住了,是十万八千里的距离!

2014-3-24

【机会】对投资机会大小的判断因人而异。大机会少,但机会越大逻辑越清晰;小机会多,但机会越小逻辑越不清晰。大部分交易者不是看不见大机会,而是把大机会和小机会同等对待了。如果一直未能盈利,肯定是做到了以下三条中的若干条:1、大机会小做;2、小机会大做;3、没机会乱做。

2014-3-23

【逻辑】有人看多,就有人看空。自认为没有人看空时,怕跌得不流畅;单边倒所谓的一致看空时,又担心大反弹。其实,其他人的观点不重要,重要的是自己看多看空的逻辑是否比较充分!

2014-3-23

【优势】看5年,95%的期货交易者都是亏损的,有的半年爆仓,有的两年,有的5年下去略亏。因此,期货交易者发出的声音,大部分是噪音。有真知灼见的,毕竟是少数。因此,在信息传递飞速发展的今天,信息优势不再是优势。只有做到能抗噪音,独立思考,抓到主要矛盾,才能拥有自己真正的优势!

2014-3-21

【引力】供过于求的商品,永远摆脱不了地球引力的作用,无论怎么跳,最终还得落地!

2014-3-21

【长线】做长线,如同坐长途飞机。建仓类似飞机爬升阶段;持有是平飞阶段,偶尔遇气流会有小颠簸,不要紧张,系好安全带即可;减仓如同飞机逐步降落阶段。短线客偶尔做长线,经常感到诸多不适,从浦东起飞到了虹桥就想降落。

2014-3-20

【大行情】做大行情,如同看电视剧,反弹或回调,只是广告时间,请勿走开,广告之后更精彩。

2014-3-8

【长线与短线】坚定的基本面派,是月线交易者,常把日内的波动当噪音。短线客恰恰相反,就希望日内大幅波动,从慌乱的交易者身上渔利。前者希望每周开一次盘,后者恨不得24小时开盘。我最怕别人问我明后天行情,在我眼里几天的行情预测确定性不高,短期消息面常无序左右行情。相反,从基本面角度洞察未来几个月行情,确定性很高。

2014-2-26

【深度】玩期货,90%以上的人亏钱,这说明PK的不是看对看错,而是看问题的深度。赚一千万与赚十个亿,差别在勇气和胆量!

2014-2-26

【勇气和胆量】玩期货,必须有勇有谋、有胆有识。通过正规训练,谋和识都可以达到一定水准,唯独勇气和胆量与性格有关,但凡赚了十亿者,均是勇气、胆量过人的!

2014-2-20

【牛市初期】商品牛市初期的特征:库存不再攀升、产能利用率已下降很长时间、高成本的老产能已彻底关闭、需求增速抬头。起码要满足这几点,才宜考虑做多。

2014-2-20

【逻辑】昨天听朋友说,某某抄底棕榈油赚钱了。我问什么逻辑。他说再跌就跟矿泉水一个价钱了。我反问:怎么棕榈油价格就不能跌破水价?如果国内棕榈油库存再增一百万吨,它就连水都不如!(纯理论探索,没考虑生物柴油)所以,行情做对的逻辑不一定对!逻辑对,行情跟着逻辑走,这是我对每个策略的基本要求。

2014-2-19

【抓住了】玩期货,有了自己的盈利模式之后,主要需解决的问题不是分析的对错,也不是做错该怎么止损,而是判断机会的大小。看对了,做了一点,叫“参与了”;只有重仓做才叫“抓住了”!如果一个看得非常准的机会只参与了,那是相当的遗憾。

2014-2-19

【胜率】胜率,其实是个误导人的指标,因为有些交易的亏损是窄止损导致的,不是因为分析错了。所以,观察三五年,常看到胜率高的收益不一定高,胜率低的收益不一定低。问题的关键,依然是做对那把下了多大注,做错那把下了多小注。

2014-2-13

【牛短熊长】大部分商品的供需曲线如下图,牛市中,需求不断攀升,供应跟不上,价格会短时期内大涨;熊市中,供应不断攀升,需求跟不上,价格一般跌得比较慢且持续时间长。这就是“牛短熊长”的理论基础。因此,牛市中加仓要果断要狠,熊市中持仓要有耐心!反之,如果熊市中狠加仓,常死在反弹中;牛市中,畏手畏脚不敢加仓,常错过大机会!

2014-1-26

【规模瓶颈】每一种盈利模式都有规模瓶颈----资金量到了一定规模会显著影响收益率。有些模式能容纳几百万,有些可容纳几千万或几个亿。期货之路千万条,欲要进入行业的第一梯队,你选择的盈利模式的规模瓶颈必须是大于几个亿的,否则就是小米加步枪跟飞机坦克较量。

2014-1-26

【信息之树】每个人盈利背后的逻辑不尽相同,纷繁芜杂的信息如同一棵大树,抓住树干的赚大钱,抓住树枝的赚中等钱,抓住树叶的只赚盒饭钱。玩期货,不宜结果论英雄,而要多问自己抓到的是树干、树枝还是树叶?

2014-1-15

【套利思维】你不一定要玩套利,但最好要有套利的思维,如果你的单子是被大量的套利者吃掉的,往往说明你做的方向是错的或者时机不对。

2014-1-15

【抓主要矛盾】无论做研究还是做交易,必须抓住事物的主要矛盾。下跌中抢反弹和上涨中做回调都是抓了事物的次要矛盾,它们都容易造成丢掉中长线好单子或者亏损。据我观察,他们的长期收益很难做到"优秀"。

2014-1-13

【鸦片】玩期货,如抽电子鸦片,赢了想赢更多,输了想赚回来,总之,沾上了,就难离开这个市场。

2013-12-19

【知与行】常听说,做期货“知易行难”。但我认为,当“知”的问题解决了,“行”就不是问题。“知”可以理解为盈利模式,有了盈利模式,严格执行,做到“知行合一”,自然就可以做到长期持续盈利。因此,“知易行难”常常是认识的误区,当你发现“行难”时,其实是“知”的问题没彻底解决。

2013-11-22

【看对与做对】看不懂的行情,错过了不要遗憾,做上了也不要得意;看得懂的大机会,没重仓的话需要深刻反思!

2013-11-16

【过人之处】每年翻几倍的期货高手,过人之处不是分析的正确率,而是灵活运用杠杆的能力,该重仓时绝不手软,该砍仓时绝不拖延!

2013-11-13

【爆发力】通过对国内一些期货高人(赚过几个亿)的成功故事的了解,有这样的感悟:期货要获得暴利,必须在一两波大行情中不断浮盈加仓,在拐点之前陆续减仓。因此,期货投机生涯不是一般的匀速长跑,而是需要有瞬间爆发力的变速跑。

2013-11-11

【持续盈利】我心中的持续盈利,不是积小胜为大胜,而是把积小胜看作练兵,真正目的是为了在天时地利人和时打大仗!

2013-11-10

【再谈套利】国内期市的套利,无非就两种:跨品种和跨期。跨品种的价差主要由相对供需决定,研究基本面是凑效的;跨期价差由供需和资金面共同决定,有时资金面占很大权重,这类套利需要老练的交易技巧。因此,如果对供需基本面很了解,又不想跟资金博弈,更适合做跨品种套利。

2013-11-10

【规模收益递减】做期货资产管理,随着资金规模增加,收益率往往会下降,因为有些策略已受流动性限制,做不上量。如果要追求较高的收益率,资金规模宜控制在千万级别。个人认为,单单国内期货市场,运作几个亿是比较好玩的,当超过10个亿,头寸配置就会有所顾忌,头寸大了会担心引来对手的围剿。

2013-11-9

【抓大行情】供需决定价格,当商品的供需基本平衡,无论你研究多么精细,都是震荡行情,逼着你或高抛或低吸或高抛低吸;供需严重失衡时,必出大行情,此时你只需抓住供需的大矛盾,重仓持有几个月甚至一两年,必有质的飞跃。因此,在期货生涯里,重点是抓大行情。供需基本平衡的行情,其实是很费研究精力的,结果常事倍功半。

2013-11-7

【再谈心态】心态好坏不是盈利与否的必要条件;但好的心态是成为顶级高手的必要条件!

2013-11-4

【PK】无大方向时,PK的是交易技巧;有大方向时,PK的是对基本面的理解。前者不断赚小钱,波动小;后者可获暴利,但波动大。

2013-9-25

【大亏原因】期货上大亏的,往往是这两种情况:1、根本没做好亏损的准备,接受不了任何亏损;2、太固执,认为这次自己肯定是对的,结果会为自己的分析买单。这些都属于投资理念范畴的问题,想明白了就豁然开朗。当你为了你的观点付出了百万、千万甚至几个亿的学费时,你会发现相对于输赢,你的分析一点都不重要!

2013-9-18

【纠错】盘中套利,如同期市警察,把任何异常波 动,都给通通抓起来

2013-9-11

【玩期货如开车】1、自己的观点,如导航仪,可参考,但不能全信。2、加仓,如油门,路况好时可踩。3、减仓,如刹车,路况不好,务必刹车。4、止损,如汽车的安全气囊,不能因为有了它而瞎开车。5、品种切换,如选择车道,当然挑快的开。6、逆势,如高速路逆行,十有八九会撞车。7、交易所,就是收费亭!

2013-9-9

【确定性与盈亏比】任何投资决策都必须考虑确定性与盈亏比,保守者追求高确定性,激进者追求高的盈亏比。在非杠杆的股票市场中,我是追求高的盈亏比;而在用杠杆的期货市场里,我更偏好高确定性的机会,例如套利,1%的盈利空间用5倍杠杆就可获得5%收益,何乐而不为?因此,对我而言,确定性是第一原则!

2013-9-8

【串联还是并联】从物理学角度看,串联系统比并联系统稳定性差。串联系统如果某个环节出问题,整个系统将失灵;并联系统如果某个分支出问题,系统照样可运行。期货交易系统也一样,每次重仓操作一个品种,长此以往总有一天会出事。如果你是多品种多策略多周期的并联系统,其稳定性会大大提高。

2013-8-28

【赛马】资金管理如同田忌赛马,机会好时下大注,机会一般时下小注。

2013-8-22

【论势】供需决定中长期趋势,供需越失衡,趋势越凌厉,顺势者昌,逆势者损。无势造势=没事找事,常会搬起石头砸自己的脚。

2013-8-21

【尊重对手】多空双方大论战,其实挺好,互相指出对方的风险点,当你觉得这些风险点不是大问题的时候,就可以踏实下单并持有了。盲目看多、盲目看空,对对手提出的风险点视而不见,是很不可取的,有时会遭遇滑铁卢。期货圈子小,多空双方有时都是熟人、朋友,因此,尊重对手是俺做交易的基本原则。

2013-8-21

【理念】如果立志搞几十年期货投资,那么短期的输输赢赢都将成为期海生涯的一朵朵浪花,带你实现梦想的唯有正确的理念!

2013-8-19

【投机】每个成熟的期货交易者都有自己的一套系统,如果违反了这套系统的原则做交易,就是投机!

2013-8-19

【别忽悠】做期货,想忽悠一帮人和自己同方向做,其实挺危险的,这帮人可能半路撤退,把你踩了。更可怕的是,你做的方向不是基本面的方向,而一帮人跟你一起同方向猛冲,一旦对手靠基本面与你反着做,此时砍出来必然损失惨重。我的理念,就是沿着我认可的基本面方向做,不管别人是多是空!

2013-8-19

【”傻”逼】逼不逼仓,取决于期现价差,一般不取决于多头的资金实力,也不取决于空头的交货实力。违背期现价差的多逼空或空逼多,都是“傻”逼。

2013-8-15

【人性】供需决定价格,利益驱动供需,人为利益所动,研究供需规律其实就是研究人性!

2013-8-6

【想象】要相信自己的想象; 人缺乏想象,将无法重仓!

2013-8-6

【孰重孰轻】玩股票,选股比择时重要;玩期货,选品种比交易技巧重要。

2013-7-26

【规律】供需决定价格;政策干预会扭曲价格;政策被拿掉的预期会迅速纠正价格。这就是经济运行的规律!

2013-7-24

【蜘蛛】套利者,有时挺像一只蜘蛛,织了一张网,然后在旁边耐心等候猎物的到来

2013-7-24

【啄木鸟】玩期货,要有啄木鸟精神,在有虫的地方不断地啄......

2013-7-11

【三重身份】玩期货,要把自己设想成三种人:开平仓,要像数学家一样严谨;砍仓,要像军人一样果断;调仓,要像画家一样挥洒自如!

2013-7-11

【科学与艺术】投资,既是一门科学,又是一门艺术。过份强调前者,往往走了量化交易之路;过份强调后者,常常做单很随意。而我选择走中间道路,开平仓用一套接近量化的原则来评估,持仓多大及如何调整仓位则有一定的艺术性。

2013-6-30

【规矩】投资者与基金经理的关系,有点像乘客与出租车司机的关系,乘客希望又快又稳又舒适地抵达目的地,司机则更多的考虑安全问题,红头停绿灯行,遇摄像头减速,遇突发事情刹车。其实,基金经理就是在一定风控约束下力争做到稳步前行(无规矩不成方圆),而不是跑得越快越好,一个飙车的司机总让人提心吊胆。

2013-6-26

【Big Money】期货界赚大钱的有两种人:1、抓住几次大行情并重仓之;2、无论什么市况靠交易技巧每日(每周)不断赚小钱的。前者擅长战略,对长远看法比较有洞察力,不过遇小行情会略输钱;后者擅长战术,但常会错过大行情,长期看赚钱也不少。这两种高手都很值得学习!

2013-6-6

【我的理想】没大行情时,简单模式反复做,不断赚小钱,做到稳定盈利;有大行情时争取抓住一两个,实现量变到质变!

2013-6-6

【明星与寿星】时势造英雄,一波大行情,总会出现几个明星;没有什么行情也能稳定盈利的,常是寿星。很多人都有明星梦想,但能实现梦想的没几人。国内很多高人,大多数是明星晋级为寿星。不管路径如何,寿星是多数成功者的最终选择!

2013-6-5

【对冲】对冲的两个层面:1、合约之间的对冲;2、套利组合之间的对冲。想到第二层面的一般都是高手。

2013-5-31

【投资如行医】基金经理的工作和老中医很像:1、都是经验活,积累就是财富,越老越值钱;2、投资组合如配药,几味药必须互补兼部分对冲;3、药方需要不定期根据病情作适当调整;4、服药需要时间,持有需要耐心;5、不宜激进,适合走中庸之道。

2013-5-29

【莫错过】小机会大做,往往出错;大机会小做,常常错过。前者可纠正,后者可能悔一生!

2013-5-29

【抓住大行情】对于做期货交易的人来说,一个品种泡了十年八年,重要的不在于你时时刻刻都研究很细致、跟踪很紧密,而在于有大行情那段机会是否抓住了!                                                                                                                 

2013-5-29

【老成与单纯】做铜的牛人都显得老成,对世界经济周期了如指掌,从二战后美国快速发展到97年亚洲金融危机再到雷曼兄弟倒下,都能给你娓娓道来,不像半个陶冬,就像半个谢国忠。做农产品的,就显得比较单纯,毕竟靠天吃饭,大灾年做多,大丰收年做空,正常年份套套利。总之,该复杂的复杂,该简单的简单

2013-5-28

【谁办】某高人说,对三大期交所的评价,以前有这么个说法:上期所是官办的,大商所是民办的,郑商所是匪办的!

2013-5-28

【不要大赔】一个老期货说,炒期货无非就这几个结果:大赚、大赔、小赚、小赔。只要你能做到不大赔,离成功就不远了!

2013-5-27

【鱼身】一波行情,不管大小,主要吃鱼身,少啃鱼尾,盈利曲线一定很漂亮。一个组合中的每个策略都主要吃鱼身,整体收益曲线一定会很漂亮——回撤小、持续稳健增长。市场中,经验丰富的老手,常常只做鱼身行情,不愧是精明的交易者!

2013-5-26

【少亏钱】巴菲特说,投资有两个原则,一是不要亏损,二是记住第一条原则。应用于期货,可以改为,第一原则是要少亏钱,也就是说要控制好回撤。只有把回撤控制好了,才有资本实现复利增长。大赚大赔,如竹篮打水,一场空!

2013-5-26

【中庸】收益曲线要稳定増长,其实是选择了走中庸之路,必然要求你策略要分散,周期要短中长相结合,对冲要多样化,开平仓要分批执行,止损要坚决,止盈要左侧右侧相结合。

2013-5-26

【风险收益比与仓位】期货价格不易预测,但风险收益比还是比较好评估的,无论用基本面或技术面方法。因此,工作的重心宜放在评估风险收益比上,风险收益比越划算,仓位越高。单纯预测价格,会陷入主观臆测,容易忽视了风险,所以必须时刻权衡潜在收益与潜在风险。                                                                                                         

2013-5-25

【约束】约束自己驰骋的欲望,一步一个脚印往前走,才可能实现复利增长!

2013-5-25

【稳健】经历过小资金的爆仓,实现过中资金一年十倍的辉煌,操盘过大资金的稳定增长,风风雨雨,酸甜苦辣。今天,我坚定不移走稳健成长之路,追求每年30-50%的收益率,坚信复利就是暴利!

2013-5-25

【浮盈加仓】“浮盈加仓”四字听起来总让人很兴奋,其实它成就过很多牛人,也毁过很多人。浮盈,其实是右侧交易者的加仓原则,但绝不是基本面派的加仓理由,如果有太多浮盈后,说明价格已朝你预测方向走了一大截,此时收益风险比已大幅下降,按此标准是不宜加仓的,反而应该减仓!!

2013-5-22

【独立思考】玩期货,独立思考最重要!其他人的观点,我们只需要睁只眼闭只眼。

2013-5-22

【找原因】输了钱,不要认为是心态不好,也不要怪市况遭糕,原因肯定出在自身---因为是你自己决定下的单!从自己的理念、方法找原因,才会有进步!

2013-5-15

【主人与狗】基本面是主人,价格是小狗,小狗总是跟着主人走,虽然偶然到草丛中撒泡尿!                                                                                                                                                

2013-5-15

【墙头草】 期货行情,和银行信贷部一样,从来都不是雪中送炭的,而是要么锦上添花,要么落井下石!

2013-5-9

【靠什么赚钱】重仓做短线,是靠胆识和仓位赚钱;轻仓做长线,是靠时间和远见赚钱!

2013-5-9

【朋友】时间,是好头寸最好的朋友!

2013-4-21

【期货之路】做期货,前三年主要是学会不亏或少亏;三年后学会怎么持续盈利;五年后学着寻找哪些机会可重仓;十年后思考期货值得做一辈子吗?

2013-4-21

【“免死”金牌】那天跟朋友在青岛聊天,他提到散户牺牲的快,我给了他两个傻瓜式的"免死"金牌,可以给客户强调:1、永远不要逆30天均线;2、任何策略不得输总资金的2%以上

2013-4-16

【谈止盈】持有盈利头寸,要像和尚撞钟一样,过一天是一天!

2013-4-12

【快与慢】个人玩期货,大部分人都想赚快钱,一上路,借助杠杆的威力猛踩跑车油门,能开200KM就不会开100KM;而管理期货基金,则很像自行车慢骑比赛,要慢、要稳、要不断往前进,每月只图2-5%收益率。

2013-3-29

【周期】有本书叫《逃不开的经济周期》,农产品也一样,供应周期一般是一年,去年大牛市,高价肯定刺激供应,农产品整体的播种面积肯定扩大,假设天气正常,今年供应肯定大幅增长。因此,今年大概率是农产品的熊市年份,这是我对农产品的定性判断。USDA的具体数字我不太较真,模糊的正确胜于精确的错误

2013-3-27

【对风险的态度】面对亏损头寸,我是风险厌恶者,坚决止损;面对盈利头寸,我是风险偏好者,适度加仓!

2013-3-5

【斑马】玩跨品种套利,不追求黑马,也不追求白马,我只抓斑马——黑白分明!

2013-3-4

【差别】老手与新手的差别,就是在很诱人行情面前经得住诱惑!

2013-2-28

【加速】扩仓式的下跌,随时都会加速,因为砍仓盘还没出来!

2013-2-27

【拔河】振荡期,是多空双方在拔河,不分胜负;突破,是一方彻底倒下,宣告拔河结束。

2013-2-26

【跨期与跨品种】跨期套利很容易受资金面影响,不宜当主要策略;跨品种套利,尤其是长期的策略,资金面的影响因素可忽略,只要把供需基本面搞清楚即可,如果行情演绎非常符合你的逻辑,可重仓!

2013-2-23

【顺势与逆势】要顺势而为,但不能随波逐流;要有逆势思维,但不宜逆势操作。

2013-2-22

【分散与集中】策略分散化可以降低波动率,这是降低压力的好方法。但分散化收益往往比较平庸,只能解决量变的问题,要想有质的飞跃,必须集中投资。大机会不常有,策略分散化应该是常态。不过一旦发现大机会,可以马上踢掉中小机会,集中投资,必有惊喜。分散还是集中,我的目标是力求做到收放自如。

2013-2-21

【高手】期货界的高手,一般都具有这样的优点:做对时,重仓,拿得很牢;做错时,轻仓,砍得很快!                 

2013-2-21

【等待】绝佳的交易机会常需要耐心的等待。等待,是原则的坚守;等待,是胸有成竹的体现;等待,是零风险的投资;等待,可以养精蓄锐;等待,为了致命一击。

2013-3-20

【虚实】有基本面支持的上涨(下跌),是实的;跟风上涨(下跌)的,是虚的。虚的品种,一定会回吐。

2013-3-20

【取舍】如果几个月收益曲线没创新高,却做了一堆策略,问题肯定出在“取舍”上——做了一堆不该做的策略、该做的没下狠手!因此,期货玩到一定程度,必须在“舍”上下功夫,舍,之后得。

2013-2-19

【资金市】中长期看,供需决定价格;短期看,资金也会左右价格。如果有题材(政策不确定性、产业链传言等),资金会像苍蝇盯上有缝的鸡蛋一样蜂涌而至,大肆炒作。然而,主力与散户,如猫和老鼠,受伤的肯定是后者。散户能做的,唯有跑得快!

2013-2-19

【等价性】很多跨期价差与单边走势高度相关,经仓位调整后,从风险、收益角度看其实两个策略是几乎等价的。因此,如果单边看不清,这种套利就不宜做!而经常是,因看不清单边,做了这种套利,误以为风险小。如果仓位大了,结局往往很难堪。其实,若看得清单边方向,直接小仓位做单边即可。

2013-2-19

【必然与偶然】一个多年经验的猎手和一个新手娃娃一起去打猎,前者一枪打下一只野兔;后者在那瞄准呀瞄准,结果一只野兔因跑得太快不小心撞死在旁边的树下。那一天,两人都拿着自己的猎物高兴回家.......(前者是必然,后者是偶然!)

2013-2-18

【你确定吗?】做投资,要向王小丫学习,“你确定吗?”

2013-2-17

【打大战】万事预则立,不预则废。但凡打大仗,一定要深入研究,精心策划,时机成熟,按计划行事。不预,意味着不判断,仅仅是追随市场,就算赢,也不会大赢。一旦遇到十年一遇的大行情,如果只赚了一点点,就是浪费了十年期货青春。

2013-2-17

【复仇】玩期货,在一个品种上输了钱,大部分人都是想从该品种上捞回来,声称“从哪里跌倒从哪里爬起来”。而客观事实往往是他(她)在这个品种上根本没有相对优势,在复仇心理作祟下常盲目加大头寸,结果会输得更惨。其实,期货品种那么多,何必吊死在一棵树上,可以多在优势品种上耕耘,“东方不亮西方亮”。

2013-2-17

【扬长避短】玩期货,每个品种都必须做一条学习曲线——记录该品种的累计净盈亏走势,如果这条曲线一直走熊,不妨把这个品种停一停,想想问题出在哪里,直至想出窍门了再交易该品种。对应地,做得很顺的品种可以加大操作的力度。此所谓扬长避短!

2013-2-17

【政策市】供需决定价格,国内的政策常常影响供需,甚至是供需分析的主要变量,而政策又存在很大的不确定性,因此,对政策不具有信息优势的投资者建议少玩政策主导的品种,如棉花、白糖。

2013-2-17

【确定性】投资的第一原则是确定性,确定性源于研究的深度和理解的深度。为了提高确定性,要研究、研究、再研究!而对一个品种的理解会随着经验积累自然而然加深的。

2013-2-17

【重仓】重仓是裸奔,马无夜草不肥,人无横财不富,看准了偶然裸奔一次也无妨。但是,无论你怎么裸奔,一次只能输N%,千万别输多哦。

2013-2-5

【逻辑】市场的逻辑需要去领悟;自己的逻辑才是立身之本!

2013-2-5

【对与错】从输赢角度看,如果我输了,我认为我是错的,市场是对的;但从逻辑角度看,输钱后我会重新审视我的逻辑,如果正确,会继续坚持,无论市场多么疯狂!

2013-2-2

【谈心态】玩期货,好心态不一定能盈利,但坏心态一定会输钱。心态好坏只能自我调节,别人帮不了你。心态好坏,取决于结果与预期之差。个人做法,就是每个策略事先想着最多会输那么点钱,只要逻辑过得去,结果交给市场审判,其实往往有惊喜。坏心态常是这样造成的:这次不可能亏,结果亏了。

2013-2-2

【无心伤害,事后明白】玩期货,最惨通的亏损常常发生在你认为最确定的时候,此时信心最足、仓位最重,结果市场悄悄反方向运动,你还不会太警觉,一旦反向加速,而止损又不坚决,特容易造成大亏。解决方法:有一定盈利才允许适度加仓!

2013-2-2

【持续盈利】统计发现,玩期货只要每个策略保证最多是小亏(小亏的定义因人而异),那么就很有可能摸索出持续盈利之路!如果遇到大行情,还逮住了,那么一定大赚!如果常年累月大赚大赔,其实是没啥进步的。

2013-2-1

【匀速】投资是长跑,一年是一圈,最终的胜出者往往是匀速前进者,最终的冠军只是每一圈比别人略快一点点。刘翔式的短跑高手若参加长跑,一般坚持不到终点。

2013-1-31

【独立性】大多数成功的投资人,都具有这样的品质:不说、不看、不听!

2013-1-31

【止损】亏损头寸,如肉里长疮,必须迅速挖掉!

2013-1-31

【退出】真正的财富是通过精明的退出来实现的。

2013-1-25

【顺势】顺势而为,势如破竹;逆势死扛,不死也残!         

2013-1-25

【赢在短线】虽然说基本面研究适合做中长线,但背靠基本面的短线,也是威力无比!短线讲究战术,宜耐心观察,寻找对手的漏洞,伺机出招,力求一剑封喉。

2013-1-25

【短线】期货短线,常常是拼耐力,谁先出招,谁就占下风!

2013-1-24

【勿冲动】要稳定增长,必须克制重仓的冲动!

2013-1-20

【回撤与复利】只有控制好回撤,才能实现复利。

2013-1-18

【短线与长线】短线如养鸡,周期短,见效快;长线如种树,难免要经历风吹雨打,考验的是长远眼光!

2012-8-2

凭感觉用画图软件画了一张“仓位与确定性”的图,每年翻几倍的高手必定是在90-100%确定性(主观胜率)的机会中下了重仓!

2013-1-12

【捕鱼工具】用基本面分析方法,抓几个月的大机会比较容易;技术分析适用于抓几天几周的中小级别机会。套利(或对冲),适用于任何时间跨度的交易。

2013-1-6                                                                          

【加减仓】一百个人一百种方法。不变的是,有盈利宜加仓,无盈利随时要撤退。

2012-12-26

【盈亏比】收益风险比极高时,确定性往往很高!

2012-12-26

【季节性】交易时,留意季节性,但千万不能死跟季节性做。

2012-12-6

【诊断回撤】一波波刻骨铭心的的回撤,是期货投资者难以回避的经历。每次回撤,都值得好好分析总结,到底是哪里出问题了?是研究出问题?还是仓位太重?还是开仓时机不对?还是没有及时获利了结?还是逆势不断加仓?如果不总结,不吸取教训,下次往往还会在同一个地方跌倒。

2012-12-6

【如何控制回撤】事前控制:策略分散化;事后控制:减仓、减仓、再减仓——找出有问题的头寸,减之,甚至平光,下狠手!单边头寸出事,用套利方式琐住也是缓兵之计,可采用。大幅回撤时,一般不要再开新仓,否则容易从一个弹坑跳到另一个弹坑,最后一不小心就腰斩了。

2012-12-6

【确定性】趋势交易者重势不重价,但不代表价位不重要,其实价位变动之后会反过来影响供需。例如17美元的大豆肯定刺激了农民的种植积极性,此时价格趋势再好也不宜跟多;11美元的大豆价格趋势再难看也不宜继续抛空。棕榈油过去几个月很看空,未来也看空,但确定性已经大幅下降,毕竟豆棕价差非常巨大。

2012-12-6

【左侧&右侧】期货交易开仓宜右侧;平仓宜左侧和右侧兼顾。

2012-12-6

【重&轻】重仓,如竹篮打水一场空;轻仓,乃细水长流延年益寿!          

2012-12-1

【杠杆】杠杆是把双刃剑,能使小机会变成大机会,也能把小麻烦变成大麻烦。慎用!

2012-11-10

【农产品投资】产量确实测不准!模型推导、调研都是浮云。农产品投资决策尤其需要考虑足够的安全边际!

2012-11-2

【捧杀新解】资金捧起来的品种,都会往下杀!

2012-10-28

【加仓还是减仓】平时开车,路况好时踩油门,路况差时踩刹车。玩期货和开车一样,收益曲线往上时加仓,回撤时减仓。如果回撤还加仓,常会导致更大的回撤,甚至超过你的承受范围。有了盈利模式后,如何控制回撤是关键!

2012-10-12

【如何评判盈利模式】不同的交易逻辑、不同的交易周期会形成五花八门的交易模式,那么,如何评判哪种是好的盈利模式?个人认为,每季度都能持续稳定盈利的交易模式是比较理想的盈利模式。一年翻十倍,三五年不盈利,这种模式会让你感觉英雄无用武之地。

2012-9-28

【期货人的使命】2010年之前,中国闹工业革命,基本金属价格直奔云霄,之后大幅回落,上上下下,成就了很多期货大腕;最近三年,是农业革命,棉花大行情成就了几个期货神话,今天的豆子故事还在进行中......这些行情,如果你都经历了,只要抓到一次,就可发生质的飞跃!抓大行情,这是期货人的使命!

2012-9-24

【农产品为何波动大】与工业品相比,农产品波动性要大。原因主要是供应不确定性较大,具体有三点:1、面积不确定(播种前要猜测的问题);2、单产不确定(天气市天天神经兮兮琢磨的问题);3、农民销售意愿不确定(穿西装的农民想啥)。

2012-9-18

【水份】理性判断只适合模糊判断区间;极端价位包含了贪婪和恐惧。

2012-9-15

【商业模式决定行为方式】做期货基金或给客户理财,强调稳,因为理财就是一种融资,本身已经用了杠杆;个人客户开始时一般资金量不大,每年固定投入(时间、经历)不小,赢10几万刚弥补自己的体力劳动投入,所以高杠杆运作追求高回报是可以理解的,也是必须的!

2012-9-15

【稳、准、狠】做期货,只追求稳,不如去做债券;只追求稳、准,那会一直很平庸。只有加上“狠”劲,才会有质的飞跃!

2012-9-14

【快与慢】没找到盈利模式之前,不断轻仓做单,是慢性自杀,若遇良医,一般有救;如果重仓下注,常会“五步倒”,神医也无助。

2012-9-12

【区别】做长线,工业品可以琢磨月度供需平衡;但做农产品,起码要看半年的平衡,看月度就短视了!

2012-9-5

【趋势】高手之高,在于能克服人格弱点,只做看得清的趋势。

2012-8-31

【机器人】做基本面最适合抓大趋势;模型程式交易在无大趋势的市场里如鱼得水。因此,遇到大趋势要放手干,毕竟机会少,当然收益率曲线也波动大;模型程式交易如扫钱机器人,天天扫,锲而不舍,收益率曲线波动小。喜欢哪种,自己选择。

2012-8-29

【谈杠杆】高杠杆=免手续费的无息贷款;低杠杆=现金+一篮子商品组合。前者是跨栏,后者是长跑。

2012-8-29

【强弱】供需比较,一方强压另一方,就果断入市,必势如破竹!供需难分难解,就休息。

2012-8-29

【标与本】技术面治标,基本面治本,二者兼有标本兼治!

2012-8-28

【最好的防守】进攻,是最好的防守!

2012-8-25

【趋势与价位】趋势比价位重要;趋势背后的原因比趋势更重要!

2012-8-22

【大行情的异同点】豆粕与棉花上涨行情比较:1、都是供应惹的祸;2、需求都不错;3、豆粕涨幅会小一点,毕竟中间商补库囤积的不多;4、上涨的时间跨度估计差不多——6个月

2012-8-20

【辩证看回撤】同样幅度的回撤,不一样的心态。浮亏回撤,高度重视;浮盈回撤,泰然处之!

2012-5-8

【跨品种套利】跨品种套利就像春天穿衣服,追求的是混搭效果。混搭虽是一门艺术,但也是有原则可循的。例如,色系靠近的一起搭配;古装的上衣必须配古装的鞋;Gucci的腰带必须配犀利哥的长袍,搭错了,那就真是乞丐。跨品种套利,农产品最容易混搭,大豆玉米小麦随便搭,大豆白糖少搭。大豆铜千万别搭!

2012-7-31

【供需与价格】10个苹果出售,有10个人来买,每人只买1个,那么价格往往很公道。如果需求还是10个苹果,但只有7个苹果销售,那么价格有可能翻番。今年农产品行情与之类似!

2012-7-31

【冷酷.无情】统计套利者经常太冷酷了,一旦价差到极值,就要大开杀戒;而市场也是很无情的,总有10%的时候让你无法一直冷酷到底。

2012-7-31

【谈逼仓】逼仓的概念其实蛮不好定义的,个人的理解是:当接货意愿远大于交货意愿,空头受不了,叫“多逼空”;当交货意愿远大于接货意愿,多头受不了,叫“空逼多”。一旦发生逼仓,基差必然会有所扭曲。如果接货意愿与交货意愿相当,那么就是正常交割,基差也是正常水平。

2012-7-30

【钓大鱼】喜欢钓鱼,每当大鱼出水时都会拼命挣扎,此时尤其需要耐心,千万不能操之过急。期货大行情也如此,最后阶段波动率都很大,需要沉稳的耐心才能hold住!

2012-7-27

【多与空】做多,要像小姐,傍大款;做空,要像痞子,专欺负弱的!

2012-7-24

【谈高杠杆】自己一直有个误区,以为每年赚10倍以上的人都是赌博,其实不然。其实用多大杠杆,取决于你自己的掌控能力,当你可以管一个亿资金,自己只有1000万时,放大杠杆做是可以的。事实上,高杠杆操作,等于保底运作了一个较大的资金。当然,杠杆的使用,必须与确定性相符,高确定性用高杠杆。

2012-7-23

【止损无条件】上联:止损永远是对的,错了也对;下联:死扛永远是错的,对了也错”横披是“止损无条件”    (源自网络,非原创)

2012-7-18

【套利还是单边】多空鹬蚌相争,难分难解,适合渔翁套利;多空一方持剑柄,一方握剑刃,此时单边,势如破竹!

2012-6-28

【风控】风控的职责:限制投资范围、总头寸、净头寸、每日回撤、每月回撤。其他基本不用管,也不宜管。

2012-6-28

【库存、产量与消费量】库存(stock)如蓄水池中的水,产量是蓄水池的进水管,消费量如同蓄水池的出水管。当蓄水池很大很满,进水管流速的变化就相对不重要,例如盯着黄金产量数据基本判断不出金价走势,因为地表库存有16万吨。当蓄水池很小很浅,进水管或出水管流速突变,价格往往会暴涨暴跌。

2012-6-26

【做空铜铝的差别】投资机会 = 胜率*盈利空间 空铜,盈利空间可能很大,但胜率低;空铝,胜率高,但盈利空间小。选哪个?取决于你对确定性的要求。

2012-6-26

【财富公式】预期收益=投资机会*仓位*持有时间         =胜率*盈利空间*仓位*持有时间; 其中 仓位取决于确定性的把握(胜率),胜率和盈利空间是个主观概念,持有时间取决于基本面(技术面)的发展及自己的信心。

2012-6-26

【关于选品种】选品种,如同高速公路上开车,应灵活选择车流最快的车道,而不是跟在刹车灯红通通的车屁股后面瞎耽误时间。

2012-6-25

【进出的逻辑】期货投资要成功,必须找到你认同的投资理念,然而才是有效实用的方法论。每笔交易的逻辑一致性,个人理解就是你依据什么理由进场,当这些理由不存在了必须马上离场,而不是找其他理由继续持有。

2012-6-19

【期货门派】《射雕》中有江南七怪,期货界也有七大派:1、消息派 2、政策派 3、阴谋派 4、跟风派 5、技术派 6、供需派 7、综合派

2012-6-19

【轻仓与重仓】1、轻仓者靠耐力赚钱,重仓者靠魄力赚钱;2、轻仓者靠时间赚钱,重仓者常希望速战速决;3、轻仓者把自己看作市场的旁观者,静观其变;重仓者把自己看成参与者,每次战役不是你死就是我活。轻与重,你是哪一类?

2012-6-19

【四维空间】期货之所以难做,是因为选择太多,有选择就有痛苦。期货人必须在这四维空间里面作选择:选择啥品种、做多还是做空、仓位多重、持有多长时间。四维空间中有无数的点,每一个点就是一种操作方法。要想持续盈利,必须找准自己的定位,找到自己觉得舒服的位置,这是成功的起点。

2012-6-19

【不同的模式不同的生活】短线高手像钢琴家,一开盘都像朗朗一样埋头敲键盘,收了盘就去吃喝玩乐;长线高手总是很神秘,平时不轻易露脸,有行情时总能看到他;每年十倍的神仙像在高空中走钢丝的阿迪力,观众很敬仰,自己觉得没什么,让他再走一遍还得看天气预报;套利高人像渔翁,鹬蚌相争渔翁得利。

2012-5-12

【策略设计】当你对行情有深刻认识之后,马上面临投资策略设计问题,是做单边呢还是做套利呢,必须考虑周全。最近,农产品是市场焦点,看多豆粕的人很多,但看多不一定要做多,而可以用跨品种套利来实现你的思想。例如,买粕抛油、买粕抛豆、买粕抛麦。这几个策略可以轻松对付目前的动荡行情。

2012-5-11

【我眼中的宏观】判决商品价格走势,我主要靠供需基本面分析,甚少依靠宏观经济的判断。只有当供需主要矛盾是需求,而宏观又是需求的主因时我才会多关注宏观面。当然,金融危机以来很多高手靠宏观发了大财,主要是这几年宏观大幅波动导致需求预期也大幅波动。如果故事在供应,看宏观是隔靴搔痒。

2012-5-4

【最有效的提高方法】熟读唐诗三百首,不会作诗也会吟。期货要求低一点,做上一百回交易,基本上可以找到赚钱窍门。不过投资人往往都有选择性记忆的弱点,倾向于记住赚钱的交易,赔钱的交易常会忘记,除了要老命的几次。依我看,最有效的提高方法就是每天详尽记录交易数据,日后反复总结,这样才能提高。

2012-5-4

【单边&套利】喜欢套利,但套利不是万能药。面对一个机会,选择套利还是单边,主要取决于谁的确定性高,而不是盲目选择套利。单边与套利,经头寸调整之后,有时候收益是等价的。例如做多铜0.5倍杠杆单边,与2.0倍杠杆的铜锌套经常是等效的。

2012-5-4

【价差的技术分析】价差的技术分析管用吗?在海外市场,很多资金做套利,价差的技术分析有点管用;在国内,价差的技术分析不好使,不如把那点精力花在推敲供需基本面上。技术分析凑效有个前提,就是大家都用。整数关,大家都害怕,所以突破之常需要反复几次。60天均线难打破,因为基本面派在坚守。

2012-5-4

【与市俱进】15年前炒期货,听听消息就行;10年前玩期货,看看平衡表便可;5年前投资期货,看看月度周度数据就灵;今天搞期货,不但要搞清楚平衡表、月度周度日度数据,还要推敲未来3-6个月这些数据的变化方向。市场确实在进步!不要紧,您只要跑得比市场快一点,就有相对优势了!

2012-5-4

【期货盈利,理念先行】期货要盈利,首先要树立起正确的投资理念!而投资理念多种多样,但必须经得起推敲。我的理念就是供需决定价格。你的理念也许是突破就建仓、期现套有利润就做空、宏观看淡就抛铜,等等。只要经得起自己的推敲,并一贯执行之,就会有收获!

2012-5-4

【我眼中的统计套利】2002年刚毕业,马上沉迷于统计套利,似乎找到了摇钱树,结果2003年重创,一生难忘!套利如同两脚踏两船,而统计套利就更调皮,专找两船距离最宽的来踏,期海风浪难料,稍不留神两船漂移,轻则扯破裤裆,重则掉海里!2006年之后,基本抛弃统计套利,而是选择了基本面套利!

2012-5-4

【辩证看输赢】十年看下来,期市中能存活5年并可以稳定盈利的大概不超过5%,这个残酷事实注定期货是小众投资。但是,如果不玩期货也许生活更残酷,通胀猛于虎,上班充其量是给这只老虎填肚子!如果再辩证一点看,一旦你越过了三五年磕磕碰碰的槛,前途将一片光明——每天市场中将有19个人给你奉献利润

2012-5-3

【套利之最】私募最早发家的是金属正反套;最让贸易商偷笑的是螺纹锌塑料的期现套;最安全的是超越持有成本的牛市套利;最惊心动魄的是那年的棉花套利;最需要发哥萎抛媚眼的是白糖跨市套;最助油厂一臂之力的是跨市压榨套利;最诡异的是白糖PTA跨期套;最新又流行的是美豆与国豆套利!

2012-5-3

【交易与打牌】常有朋友约打德州扑克,输赢几千,一直兴趣不盎然,因为觉得那确实是靠运气,发挥自己脑力资源空间不大;而期货交易不一样,同样的市场,同样的信息,同样的起跑线,多公平,剩下就是PK各自理解的深度了,比打牌好十倍。当然,朋友打牌主要是加深感情。

2012-5-3

【套利是否要止损?】这是很初级的问题啦,当然需要!当套利头寸持有的理由不存在时,又有亏损时,必须止损!没亏损,但事态发展不是你的理由,也要当心。你赚了意外之财。此时需要重新评估,看得明白的,继续持有,否则离场。

2012-5-3

【强者恒强,弱者恒弱?】此说法大部分时间是正确的,做趋势者尤其视之为真理。然而,在行情拐点时是不成立的,此时需要对两品种(合约)各自的供需认识很深刻才能准确判断是否强弱关系还能维持。

2012-5-3

【套利两腿波动率差异】做跨品种套利时,经常面临两条腿波动率差异太大的问题,如铜铝套,铝不活跃,此套利输赢要看铜是否做对了,如果等价值下单,一旦面临铜头寸输钱,因为铝不活跃无法弥补铜的损失,短期难受。但如果等波动率下单,有时就算看对了也输钱。因此,跨品种套时尽量选择波动率匹配的品种

2012-5-3

【铜和玉米能套利吗】偶尔有人跟我提起一些风牛马不相及的套利“成功”案例,我听完之后,就“哦”了一声,实在无法点评。依我看,二者套做,一定得找到点共同点,才能想明白一买一卖到底对冲了啥因素。对冲的因素越多,价差波动率越低,晚上睡得更踏实!铜和玉米“套利”,我一般视作两个单边。

2012-5-3

【论波动率】不同的操作手法会导致收益率曲线的波动率有所差异。依我看,波动率大小无褒贬之意。顶级高手专门钓大鱼,半天没鱼闹饵很正常,勾到大鱼后溜上半天也是必须的,鱼竿弯得很厉害,很具观赏性。收益曲线的波动率自然就大,但无所谓,他们会坦然面对。而短线高手、及套利高人波动率会比较低。

2012-5-3

【短线高手】2003年我曾在大商所看红马甲短线高手做单,一秒内几个回合,输少赢多,日积月累,全年可以赚到几十万甚至几百万。靠的是灵感和快速的跑道及超低手续费。回去之后再也没勇气玩短线,因为这几个方面都技不如人。短线高手如同钓小鱼的选手,不断扬杆,不断有鱼上来,断丝断勾的风险很小。

2012-5-3

【论止损】天天期海垂钓,难免会钓到海怪,如果觉察到了,拿剪刀轻轻一剪鱼丝即可,此谓“止损”——没啥成本,损失一勾一丝而已。何谓“爆仓”?就是把海怪当大鱼了,勾到后一直被它折腾,直到把自己折腾到海里。高手一般都有过此类惨痛经历。

2012-5-2

【溜鱼技术】期海茫茫,我们每天早上9点准时钓鱼。第一阶段的选手是解决如何勾到大鱼的问题,第二阶段的选手是解决勾到大鱼之后如何拉上来的问题(占绝大部分)。要拉上大鱼,首先必须自信——相信你的渔具没问题;第二必须要有超级的耐心溜鱼,收收放放,把鱼折腾累了再抄之。鱼越大,溜的时间越长!

2012-5-2

【期货精英的共同点】十年来,看到或听到国内十余个期货人物的传奇故事,赚了上亿甚至超过10亿的利润,他们是我国期货投资界凤毛麟角的精英,是学习的榜样!我肤浅地试图总结一下他们的共同之处:1、都身经百战,对品种理解很深刻 2、不在乎波动  3、能抓住大行情并能重仓持有

2012-5-2

【抓住未来十年】十年过去了,一直在磨刀。未来十年,是国内期货市场发展的黄金十年,新品种不断推出,套利机会非线性上升,这必将是国内套利同仁大发展的十年,一定得抓住机会!试想,如果你去华尔街拼杀,有这样的机会吗?

2012-5-2

【国内期货套利机会更多】2007年至今一直做海外对冲基金,感觉设计个套利方案蛮不容易。回过头来看国内,机会确实挺多。个人认为,国内商品期货套利机会是海外市场的五倍以上!海外3000多亿美金的资金盯着这些跨期跨品种跨市套利,高手多多,想脱颖而出真是不容易。赚钱其实就是虎口夺肉。

2012-5-2

【期货的魅力】曾问过自己很多遍:为什么选择期货作为终身职业?答案是期货市场中套利的魅力无穷!在我眼里,套利的本质就是跨越时空的物物交换。套利盈利了,说明你成功把将要贬值的东西换成将要升值的东西。

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    市场交易本质上是自己与自己的较量,而不是自己与别人、自己与市场的较量。

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