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詹海滔:有容乃大,从10亿到100亿

资管网 2016-03-09 11:43:53 浏览量 : 603

摘要:市场很难预判,但是市场无论如何变化,至少有三点是需要坚持的。一是,拒绝诱惑;二是,善于总结;第三点,保持专注。

詹海滔:十年证券从业经验,现任珠海阿巴马资产管理有限公司总经理,投资决策委员会主席,上交所ETF理财师、环球老虎财经资深作者,先后在指南针科技发展有限公司从事上交所TopView赢富数据大数据挖掘工作,2009年进入光大证券,负责光大证券ETF研究部,部门获得《光大证券2010年金阳光创新三等奖》等荣誉,2011年就职于广州证券总部,任职金融工程部负责人,负责金融工程部的基础架构建设、团队建设、策略研究开发、产品开发等工作,先后发行了“创富量化180”、“创富量化高送转”、“创富ETF”等产品,2012年就职于光大证券,任职量化投资部总经理,主要致力于领导开发了阿尔法策略模型、量化事件驱动模型、程序化交易模型、无风险套利模型、衍生品统计套利模型,筹备推出了“智慧金”等系列产品。

资管网:詹总您在经过2015年以来的牛熊剧变之后,总结了哪些宝贵的经验?

詹海滔:市场很难预判,但是市场无论如何变化,至少有三点是需要坚持的。

一是,拒绝诱惑。人在逆境中大家很坚持,但是在顺境中诱惑太多,很难坚持。例如2015年上半年市场行情好,做对冲的没有赚到大钱,如果经受不住诱惑,就会想改变初衷,做不完全的市场中性,裸露敞口,结果在高点的时候被诱惑进去了,高位接盘。  

二是,善于总结,对投资经历和经验的总结,决定你在遇到突发事件时能否做出正确的应对。例如2014年黑天鹅事件让很多做量化对冲的人开始放弃之前的路,但是我们一直坚持量化对冲,透过突发事件不断优化自己的策略,有困难就直面不绕道。遇到了问题,如果不解决,绕着走暂时可以过关,但是这个问题其实一直都在,在未来还是会碰到,迟早还是会出问题。

第三点,保持专注。2016年的风险很难预判,但是我们应该拒绝诱惑,尽量对过去的经历多做反思。2015年的股灾中我们的业绩却还是上涨的,正是因为我们10多年来专注于这个市场,经历并总结了之前投资生涯中各类突发事件,我们才能在危机中发现机会。

资管网:请介绍阿巴马目前管理规模是多少?

詹海滔:去年这个时候是10个亿,目前存量规模50亿左右。受股指期货交易制度变化的影响,去年9月份还退掉了几支产品,也要为了对客户负责。

2016年1月份到现在很多市场产品表现也不佳,但是我们的产品收益率却增长了3%左右。这不是两三千万资金增长3%,而是50亿元增长了3%。2016年突发性的事件还会很多,但是我们不能停留在过去,我们作为专业的投资机构要适应监管、适应市场。

资管网:短短一年多的时间内管理规模快速增加,主要是用的什么策略呢?

詹海滔: 中性对冲为主,套利为辅,多策略兼顾。目前套利策略能配资额资金并不是很多,由于中金所的政策的限制,影响还是比较大的。之前也有做套利,不过主要是给我们公司集团做相关业务。2016年计划成立多策略的团队,也会发一些管理型的产品,具体要根据专业人才配备情况确定是否上新的交易策略。

资管网:多策略现在有团队了么?

詹海滔:有的。由合伙人温尚清带团队负责,他是之前获得过新财富最佳分析师团队的成员,也曾经在银河证券金融工程部负责大数据研究。我们的文化很开放,鼓励中性、套利、对冲策略等各个团队保持自己的特色,同时互相之间又可以借鉴和融合。

资管网:阿巴马在投研体系上有哪些特点?

詹海滔:如果现在去问市场上的人,你觉得阿巴马是个什么样的公司,他们会回答是一个做量化对冲的公司。我们确实做量化对冲,但是这个是我们发展的第一步战略,而第二步战略已开始部署了。 我们认为公司发展是一个长远的过程, 我们的第二步战略是“做专业的风险管理”,会用2-3年的时间做一个专业的“风险管理机构”。

这跟市场的一般私募基金不同。市场上的有的私募机构认为,首先是考虑赚钱的事情,然后想着如何降低风险,我们正好相反,我们做事的出发点首先剥离各种风险,然后再去寻找稳定的收益。我们在交易前就需要考虑和计算我们承担什么风险,并且分离这样风险。

没有把握需要冒风险的事情我们不做。 目前市场上的对冲套利很多,但真正做到中性对冲很难,既要做到市场中性,标的选择也要做到中性。

资管网:阿巴马三年来发展很快,公司在团队建设上能否跟上?

詹海滔:是的,公司发展需要团队的不断扩充,要去接纳多种的交易方法和交易思路。但是团队发展不是简单的添加,我们秉承的价值观必须是一致的。把风险管理作为我们资产管理的第一出发点,在这个基础上考虑赚钱的事情,无论你采取什么策略必须赞同这点,这也是我们创始人团队定的出发点。在这个出发点的基础上,阿巴马坚持开放的思路。

资管网:目前投研人员结构怎样?

詹海滔:现在公司有人员三十多个,今年上半年计划增加5-10名研发人员。投资、研究和交易有20多人,套利5人,对冲3个基金经理,还有些多策略基金经理等。团队的构成比较综合,偏理工科,例如计算机、物理、金融工程、生物、统计。人员结构也很多样化,包括出身于券商、学院派的博士、海归、互联网技术研发等,也有来自华为的系统研发工程师。

资管网:公司的人才的招聘和培养机制是怎样的?

詹海滔:对于招聘,遇到合适的人马上就要。合适不合适除了看求职者的专业能力之外,也需要认可我们公司文化、价值观等。人才主要来自于两方面:一是公司内部培养,现有员工进行轮岗然后发掘;二是市场招聘,尤其是有相关经验的人才我们是比较欢迎的。毕竟时间成本也是很昂贵的。

资管网:公司对人员的考核和奖励是怎么样的呢?

詹海滔:我们公司实行合伙人制度,我们认为优秀人员是没法管理,也不需要管理,阿巴马不实行传统行业的上下班制度和KPI指标等传统管理模式,但是公司运行的很好。2015年我们给贡献突出、专业能力出色、具有不可替代性的员工提供公司的股权,不是期权也不是干股而是实际的股权。例如:如果我们公司在五千万帐面盈利未分配的情况下,按照一元钱一股分配给员工,不溢价。

资管网:变成公司的股东都是什么级别的员工呢?

詹海滔:这个没有级别的限制,任何员工都有机会变成股东。主要是看个人给公司的贡献是否具有不可替代性。个人给公司贡献了价值,我们不会让他吃亏。

资管网:变成股份公司是否有上市计划?

詹海滔:阿巴马目前有足够的弹药储备,上市并不是我们目前的工作重点。做好眼下的事情,不会为了上市而上市,未来的路很长。

资管网:请介绍公司的投资决策制度?

詹海滔:一个公司是否具有完整投资管理体系,就看是否具有完善的风控管理体系。风控是否到位,就看投委会的执行力。我们团队在创业过程中就经过多方探讨决定一定要建立投委会制度,我们的投委会是真实存在而且在公司的架构中级别很高。投委会不允许旁听,这是决策机构必须是有实力的人员才能进去。我们的架构是一个主席、三个常委和委员构成,主席只有否决权,主席不否定的必须由两个常委和超半数的委员同意才能通过执行,不赞成“一言堂”。

投委会的决策内容主要是根据市场的变化决定调仓配比,确定交易中的不可为的事情,给基金经理画圈,让他在可控范围内发挥自主权。这样,公司的投委会、基金经理、风控等形成了一个完善的工作流程。

资管网:2016年公司发展的规划有哪些呢?

詹海滔:我们有两大梦想,一是给阿巴马的员工创造富裕的生活,让他们去追求有梦想的人生;二是为行业培养一批专业的人才,在行业内有一定影响力。满足了员工的需求,公司就会更有活力,客户服务好了,公司就好了,就更好的满足了公司股东的需求。但是富裕的生活,需要阿巴马全体员工的努力付出。我们阿巴马也会给员工更大的空间和更多的回报。目前设立的员工持股平台就是其中的一个回馈。

资管网:阿巴马2016年产品规模上有目标吗?

詹海滔:我们不会刻意追求规模也不局限自己的规模。主要是我们管理能力上去了才会去扩大资金管理规模,目前我们管理能力预计可以做到200亿左右,不过补充的是,当前手数限制下和股指的流动性来看,是不支持200亿的规模,我们会更具当前的流动性来决定规模的大小。

资管网:阿巴马有跟FOF基金合作吗,占管理规模的比例有多少?

詹海滔:来自FOF基金的资金比例大概在15%左右,主要是银行和券商方面的。我们现在也很少直接面对个人客户,主要是机构客户。通过FOF资金的增加,可以发现专业机构对阿巴马的认可度越来越高。

资管网:目前很多公司都开始关注海外市场,您2016年会做海外市场吗?

詹海滔:我们的定位比较清晰,目前集中在国内的市场。我们集团本身就有投资海外市场的专门机构,设立在上海。如果我们想做海外市场直接与他们合作就行了。我们做任何事情都是要在统一的价值观下去实践,专注于自己的领域,做好风险管理。

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文章评论

  • zg15000495568 评论于2017-03-02 16:55 关注
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  • 小灵丫 评论于2016-03-20 22:46 关注
    詹总前途远大
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