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丘鸿斌:大宗商品今年会有更大的波动幅度

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摘要:当市场出现双向都有同样资本获利的时候,实际上这个市场才是健康的。我的观点是大宗商品今年会有更大的波动幅度的投资机会,所以在我们套利方向会有些机会。

叶燕武:下午林总讲的时候也说了,国内大部分商品包括原材料都是进口的,所以汇率的波动对国内的大宗定价影响也很大,这个问题要问一下邱总,您觉得汇率的波动可能对我们的商品有什么影响?另外因为您一直在做内外盘套利,如果我们遇到汇率的波动,有什么好的应对策略?

邱鸿斌:人民币汇率从去年8月份到今年年初经历了比较大的波幅之后,现在基本上趋于稳定,这段时间明显有点升值。大家对人民币有一个贬值的预期,而且贬值预期分歧是很大的。大家都知道,货币是干什么用的?货币是衡量国家和国家之间贸易上的定价。我们是贸易顺差,货币升值是天经地义的。刚才大家都说了对中国的未来是看好的,而且我们现在也并不差,只是别人在唱空我们,或者做空我们,做空我们可以用很多种方式,我们也都感觉到了,这个市场在过去一年多里走法跟以前完全不一样了,我们能感觉到很多莫名其妙抛空的因素在里面。但是实际上资产价格跌到一定程度的时候,我认为它是越来越体现出价值。道琼斯涨了7年,现在谁更有投资价值?谁的风险更大?很难评判,但你绝不会说中国资产风险比美国资产风险高多少。这个阶段再看空中国或者人民币,我觉得一定是走到最底端。
 

对于商品来说,我们做的矿石套利这块业务,实际上境内外矿石套利很早以前我们对人民币进行锁定,当然有时候也会判断,因为人民币对于中国来说非常重要,对政府来说尤其重要。现在政府采取稳定的人民币政策,对外是稳定的,对内我们要保增长。原来我们调结构,现在突然变成保增长,就说明结构既要调,增长也要搞,还是在政府掌控之中,而且我们要保的增长绝对也是在世界上排在非常靠前的增长。从来没有一个国外的机构或者任何一个评估机构,会对未来十年或二十年中国成为世界第一经济体这个结论有任何的质疑,没有说中国会衰退变成第三、第五。
 

回到商品,我觉得如果很严谨地做境内外套利,你就需要把境外标的货币跟人民币进行锁定,这个工具现在不多,香港可以做,有一些OTC也可以做,只是你选取收益封闭的状态,还是要留一些敞口。
 

叶燕武:我们五位嘉宾觉得2016年有什么样的机会可以关注?

邱鸿斌:2016我觉得大宗商品可能会有些机会。在过去大概半个月到一个月左右的时间,原油、黑色、有色反弹得非常剧烈,原油从26、27块钱直接拉到38,这个涨幅多么惊人,有色也是,黑色更不用说了。我认为2016年国家政策在供给侧方面会继续实施,刚才傅老师也说了,需求这方面可能也会有些增长,但是又不能回到原来的增长模式,所以投资会带动大宗商品继续,有多大空间我没有太大信心,需要实实在在看到矿山、库存下降,最后需求上升之后才可以看到市场具体的方向。
 

在我看来机会在于波动,而不是哪个方向,只要波动率上升,波动浮动加大,这个品种就会被盘活,就不是一潭死水。就像股市没有波动率了,我们做期货的人可以做两个方向,上涨和下跌都可以做。其实我们国家也是这样,为什么吃这么大亏?就是因为我们期货在国民经济当中一直不够重视,因为不是很懂。所以在这方面,因为风险巨大,所以不会推广得特别快,远远会弱于其他行业的发展速度。在国外像美国市场下跌的时候,实际上总有一半人是获利的,人家做空就可以获利,做多也可以获利。这是一个双向市场,我们只是单纯地当成一个单向市场,上涨全国人民皆大欢喜。当市场出现双向都有同样资本获利的时候,实际上这个市场才是健康的。我的观点是大宗商品今年会有更大的波动幅度的投资机会,所以在我们套利方向会有些机会。

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文章评论

  • zg15000495568 评论于2017-03-02 17:21 关注
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