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资管网 • 2016上半年资管产品业绩报告

资管网 2016-07-22 12:42:09 浏览量 : 4130

摘要:据资管网不完全统计,自2014年1月-2016年6月共登记成立774个基金产品,其中2015年305只,2016年上半年134只; 2016年上半年清盘的产品132只。

 

核心提示:

一、2016上半年CTA基金表现情况

1. 2016上半年平均每月新成立22只新CTA基金

据资管网不完全统计,自2014年1月-2016年6月共登记成立774个基金产品,其中2015年305只,2016年上半年134只; 2016年上半年清盘的产品132只。

2. 资管网 CTA基金指数上半年增长6.98%

资管网CTA基金指数6月最新净值3399.21,本期符合指数样本构成条件的基金产品346只。CTA基金指数2016/6月份收益率3.31%,今年以来收益率6.98%,2010年1月以来累计收益率239.92%,年化20.71%,最大回撤为13.88%。

3. 2016上半年CTA基金平均收益9.37%,七成实现正收益

在统计的397只CTA策略基金中,2016年上半年整体平均收益率为9.37%。排名前十的产品平均收益率高达90.72%,实现正收益的产品共有282只,占比71.03%。在397只产品中,有2只产品收益实现翻番;收益在50%-100%之间的有27只,表现最差的产品亏损31.61%。

4.  七成管理规模上10亿CTA投顾实现绝对收益

管理总规模在10亿元以上的大型投顾26家,运行中的CTA策略产品共有97只,2016上半年的平均收益率为6.50%,低于CTA资管行业平均水平。其中实现正收益的产品69只,占71.13%。

5.  近两年收益排行,紫熙投资敏进一号稳居第一

运行满2年以上的CTA基金共有26只,近两年的平均收益率为138.75%。26只产品近两年全部实现了正收益,在长期的业绩表现中,凯丰投资、富善投资、白石资产、星惠资产等均表现持续稳定的盈利能力。

6.  2016上半年CTA基金子策略收益对比

据2016上半年CTA基金子策略收益对比来看,量化趋势的收益最高达118.54%,同时亏损也是子策略中最高的,平均收益10.79%,收益两极分化严重。

主观趋势策略的最大盈利100.80%,平均收益9.62%,主观套利策略的平均收益为12.06%,高于趋势策略;套利策略比趋势策略稳定,量化策略比主观策略稳定。


二、2016上半年股票对冲策略基金表现情况

1. 2016上半年股票对冲策略产品新成立31只,月均发行5只

据资管网统计,自2014年1月至2016年6月登记成立400只股票对冲策略基金,其中2016上半年成立的账户31只,平均每月增加5只。自2014/1-2016/6共清算产品188只,其中2016上半年清算的产品99只。

2.资管网股票对冲策略基金产品指数

截止2016年6月,该指数最新值1575.97,符合指数样本构成条件的股票对冲策略基金共315只。指数2016上半年收益率-0.64%,2010年1月以来累计收益率57.60%,年化10.64%,最大回撤3.14%。

3. 2016年股票对冲策略基金平均收益0.58%,尊嘉资产30.19%夺冠

在统计的317只股票对冲策略基金中,2016上半年整体平均收益率为0.58%。排名前十的产品平均收益率21.58%;在317只产品中,实现正收益产品178只,占比56.15%;综合排名中,收益在10%以上的产品有17只,表现最差的产品亏损33.29%。

4.  近2年收益排行,尊嘉稳健增长近4倍收益稳居第一

资管网收录的运行满2年的股票对冲基金有73只,近两年的平均收益率为38.35%。尊嘉稳健增长以2年440.22%的收益率获得第一名,该产品成立于2013年9月16日;排名第二的是温莎简毅精选8号,2年收益率128.40%;第三名是慧泉精选对冲3号,2年收益率为113.23%。在长期的业绩表现中,尊嘉资产、涵德投资、金鍀资产及大岩资本等均表现持续稳定的盈利能力。


一、2016上半年CTA基金表现情况

1、2016上半年平均每月新成立22只新CTA基金

据资管网不完全统计,自2014年1月-2016年6月共登记成立774个基金产品,其中2014年成立的产品194只,2015年305只,2016年上半年134只。

据资管网收录的数据显示(如下图),2016上半年平均每月成立22只新CTA基金产品。

CTA基金产品的运作周期普遍较短,平均为1-2年,存活2年以上的基金产品屈指可数。据统计,自2014年6月-2016年6月共432只产品停止运作,其中2015年清盘的产品207只,2016年上半年清盘的产品132只。

期货私募从操盘手成功转型为阳光私募的概率原本就非常低,再加上私募登记新规出台后,让想自主发行产品的操盘手更加难上加难,只能借用期货公司资管通道和别的管理人通道来发行。从今年以来成立的期货私募产品来看,相比去年有明显的下降趋势,查询基金业中基协网站公开信息显示,3月仅1家新申请私募完成备案。

2、资管网 CTA基金指数上半年增长6.98%

资管网CTA基金指数是资管网研究中心根据有3个月以上持续业绩记录的CTA基金的月度业绩计算得出,产品类型包括基金专户、期货资管、有限合伙、自主发行等标准化产品。    

截止2016年6月,该指数最新值为3399.21(以1000为基点),符合指数样本构成条件的CTA基金共有346只。CTA基金指数2016/6月份收益率3.31%,今年以来收益率6.98%,2010年1月以来累计收益率239.92%,年化20.71%,最大回撤为13.88%。


3、 CTA基金2016年上半年收益排行

①2016上半年CTA基金平均收益9.37%,七成实现正收益

在统计的397只CTA策略基金(基金专户、自主发行、期货资管、有限合伙等)中,2016年上半年整体平均收益率为9.37%。排名前十的产品平均收益率高达90.72%,实现正收益的产品共有282只,占比71.03%。在397只产品中,有2只产品收益实现翻番;收益在50%-100%之间的有27只,表现最差的产品亏损31.61%。

受益于4月份以来黑色系行情及农产品的爆发,管理期货私募的业绩表现尤为亮眼,根据资管网统计,有持续业绩记录的322只单账户2016年上半年平均收益率为39.80%,实现正收益率的账户共有210只,占比65.22%,超6成单账户在2016上半年实现了正收益。虽然标准化的基金产品在平均收益率上不及单账户,但风险控制能力却明显强于后者,实现正收益的产品比实现正收益的单账户要多。在整体的收益风险比、规模收益以及稳定性上,基金产品远强于单账户,单账户表现最差的亏损90.31%。

②.2016上半年CTA基金收益排名,东华主动平衡1号收益118.54%夺冠

CTA基金综合排名榜第一名的是【东华主动平衡1号】,采取量化趋势策略,2016上半年收益率为118.54%。该产品从2015年7月1日运作至今,累计收益率为187.16%,最大回撤为29.71%。该产品的管理人为江苏东华期货有限公司,基金经理为花蕾芬,2008年加盟江苏东华期货有限公司,现任资产管理部经理,资产管理决策委员会委员。对期货市场充满激情,能够把哲学思想运用到期货投资领域,对交易实战有丰富的经验。2013年指导客户参加全国期货实盘大赛,4个月比赛期间,百万级账户取得48.5%的收益,回撤6.18%;2015年指导客户参加交易开拓者举办的实盘大赛,3个月取得50%的收益,最大回撤5%。擅长形态分析,善于资金管理。能对各类交易策略、交易系统以及运作流程中存在的风险进行有效管理。

综合排名第二的是【芃禾1号】,采取主观趋势策略,2016上半年收益率为100.8%。该产品从2016年4月20日运作至今,计收益率为100.8%,该产品的管理人为金瑞期货。

综合排名第三的是【晖盈1号】,采取主观趋势策略,2016上半年的收益率为89.56%。从2015年6月24日运作至今,累计收益率为126.73%,最大回撤为21.91%。该产品的管理人为重庆莲华投资有限公司,基金经理为杨洁,2010年进入资本市场,持内地及香港地区证券、期货、基金从业资格及投资分析资格。曾任职于国内知名期货公司,对宏观经济、大宗商品及各类衍生品有较深入的跟踪与研究,并形成趋势为核心的交易理念,拥有丰富的金融衍生品研究和投资经验。曾在《资本市场》等知名财经多次发表文章,擅长把握趋势行情,具备开阔的国际视野和敏锐的市场嗅觉。

前十名中除了前三名外,老牌私募如元葵和白石资产均取得不错的成绩,其中白石旗下的白石十八号收益84.5%,而元葵旗下的元葵产业对冲基金获得84.23%的高收益。

【2016半年度CTA基金综合排名前十】:

 

③.近8成CTA量化基金获得正收益,平均收益为9.27%

在397只CTA基金中,采用量化交易策略的共有244只,占比61.46%;平均收益率为9.27%,略低于整体平均水平,实现正收益的共有185只,占比46.6%。

量化策略组排名中,第一名是东华主动平衡1号,采取量化趋势策略,2016上半年收益率为118.54%。该产品从2015年7月1日运作至今,累计收益率为187.16%,最大回撤为29.71%。

排名第二的是富利步步为盈1号,收益率为88.56%,管理人为大连富利投资,基金经理为李嘉,产品从2014年7月23日运行至今,累计收益766.61%,最大回撤为36.63%。

排名第三的是新湖道明进取,收益率为87.75%,产品从2005年8月11运作至今,累计收益为94.7%,最大回撤为32.24%。

除此以外,量化策略组表现同样出色的还有中大投资、明泰资产、大树投资等,收益均在65%以上。

【2016半年度CTA基金量化策略组 排名前十】:

④. 六成CTA主观基金获得正收益,平均收益为9.28%

在统计的397只CTA基金中,采用主观交易策略的共有154只,占比38.79%,平均收益率为9.28%,与量化策略的平均收益相当,实现正收益的产品有97只,占比62.99%。

主观策略组排名中,第一名为芃禾1号,收益率为100.80%;第二名为晖盈1号,收益率为89.56%,第三名为新宇番茄资产管理1号,收益率为87.46%。主观组表现同样出色的还有元葵资产、骐骏投资、鸿凯投资等,均取得较为稳定的收益。

【2016半年度CTA基金主观策略组 排名前十】:

4、七成管理规模上10亿CTA投顾实现绝对收益

管理总规模在10亿元以上的大型投顾26家,运行中的CTA策略产品共有97只,2016上半年的平均收益率为6.50%,低于CTA资管行业平均水平。其中实现正收益的产品69只,占71.13%。

第一名是元葵资产施振星管理的【元葵产业对冲基金】,半年收益率84.23%;排名第二的鸿凯投资的林军管理的【鸿凯激进7号】,半年收益率为65%;鸿凯旗下的另外一只产品【常然鸿凯1号】名列第三,半年收益率为30.87%。

对比去年,今年新增的产品基本以老牌的阳光私募为主,尤其是上了一定管理规模的公司。在10亿以上管理规模的投顾中,这些投顾随着管理规模的不断增加,策略走向多元化,更看重持续的绝对收益和回撤控制。但也有些管理规模较大的私募公司上半年成绩并不理想,未抓住市场热点,导致亏损,亏损幅度在5%以上的产品有9只,亏损最大的产品是【混沌价值1号】,上半年亏损17.37%。

【2016上半年管理规模10亿以上CTA投顾代表性产品业绩排行榜】:

5、近两年收益排行,紫熙投资敏进一号稳居第一

运行满2年以上的CTA基金共有26只,近两年的平均收益率为138.75%。紫熙投资敏进一号以2095.95%的收益率获得第一名,该产品成立于2014年5月14日;排名第二的是尊嘉资产的盈冲一号,收益率242.81%;第三名是淘利资产的淘利策略指数稳健1号,收益率为200.34%。

26只产品近两年全部实现了正收益,在长期的业绩表现中,凯丰投资、富善投资、白石资产、星惠资产等均表现持续稳定的盈利能力。

运行满2年的产品数量偏少,说明行业仍处于起步阶段,投顾的市场经验还不够丰富,其盈利和风控能力仍然有待市场的长期考验。

【2016上半年运行满2年以上CTA基金收益排行榜】:

6、2016上半年CTA基金子策略收益对比

据资管网收录的2016上半年CTA基金子策略收益对比来看,量化趋势的收益最高达118.54%,同时亏损也是子策略中最高的,平均收益10.79%,收益两极分化严重。

主观趋势策略的最大盈利100.8%,平均收益9.62%,主观套利策略的平均收益为12.06%,高于趋势策略。如图所示,套利策略比趋势策略稳定,量化策略比主观策略稳定。


二、2016上半年股票对冲策略基金表现情况

1、2016上半年股票对冲策略产品新成立31只,月均发行5只

据资管网统计,自2014年1月至2016年6月登记成立400只股票对冲策略基金,其中2015年成立数量为214只,2016上半年新增产品31只,平均每月增加5只。自2014/1-2016/6共清算产品数量为188只,其中2016上半年产品清算数量为99只。

去年九月以来,受限于股指新政,期现之间长期贴水,股票对冲策略的产品表现一直低迷,严重影响了该类策略的私募产品募集,所以今年股票对冲策略产品的发行量大幅减缓,并且清盘数量在不断增加。

2、资管网股票对冲策略基金指数上半年增长

资管网•股票对冲策略基金指数是资管网研究中心根据有3个月以上持续业绩记录的股票对冲策略基金的月度业绩计算得出,产品类型包括基金专户、信托产品、有限合伙、自主发行等标准化产品。 截止2016年6月,该指数最新值1575.97,符合指数样本构成条件的股票对冲策略基金共315只。指数2016上半年收益率-6.44%,2010年1月以来累计收益率57.60%,年化10.64%,最大回撤3.14%。

资管网股票对冲策略基金指数起始于2012年1月,截至2016年6月运作54个月,46个月正收益,盈利月占比达81.48%,年化标准差4.92%,夏普值1.55。

3、股票对冲策略指数基金排行榜

2016上半年股票对冲策略基金平均收益0.58%,尊嘉资产30.19%夺冠

在统计的317只股票对冲策略基金中,2016上半年整体平均收益率为0.58%。排名前十的产品平均收益率21.58%。在317只产品中,实现正收益产品144只,占比56.15%;综合排名中,收益在10%以上的产品有17只,表现最差的产品亏损33.29%。

②.2016上半年股票对冲策略基金收益排名前三甲

股票对冲策略基金综合排名第一的是尊嘉稳健增长,2016上半年收益率30.19%。该产品的基金管理人为尊嘉资产的宋炳山,从2013年9月16日运作至今,稳健运行34个月,累计净值4.7939,累计收益率561.14%,最大回撤仅19.63%。尊嘉资产作为国内最早从事量化对冲交易的私募之一,收益一直以稳健著称,目前的管理规模已达数十亿元,成为国内量化对冲机构第一梯队。

③.第二名是泓信泓筹价值一号,博弘数君鲲鹏全对冲基金排名第三

 综合排名第二的是泓信泓筹价值一号,管理人为泓信资本的尹克,2016上半年的收益率为29.40%。该产品从2015年2月27日运作至2016年6月30日,累计净值1.294,累计收益率30.80%。2014年尹克先生及其合伙人创立泓信资本, 将华尔街的投资策略应用于中国资本市场,打造基于中国市场特色的对冲量化产品,并致力于打造中国真正的最好的对冲基金。公司于2013年5月推出泓信安盈一期高收益债产品, 在三个月的时间内取得了13%的收益(年化收益70%)的优秀业绩。

综合排名第三的是博弘数君鲲鹏全对冲基金,管理人是博弘数君,2016上半年的收益率28.27%。该产品从2015年8月6日运作2016年6月30日,累计净值1.293,累计收益率32.70%。

【2016上半年股票对冲策略综合排名前十】:

④. 近2年收益排行,尊嘉稳健增长以近4倍收益稳居第一

资管网收录的运行满2年的股票对冲基金有73只,近两年的平均收益率为38.19%。尊嘉稳健增长以2年440.22%的收益率获得第一名,该产品成立于2013年9月16日;排名第二的是温莎简毅精选8号,2年收益率128.40%;第三名是慧泉精选对冲3号,2年收益率为113.23%。

73只产品近两年全部实现了正收益,在长期的业绩表现中,尊嘉资产、涵德投资、金鍀资产及大岩资本等均表现持续稳定的盈利能力。

【2016上半年运行满2年股票对冲策略基金前十】:

免责声明:本报告提供的各种信息和数据等仅供参考,所展示的产品业绩不代表未来,并不对投资者构成任何投资建议或实际的投资结果,投资者据此发生的投资行为与本公司无关。

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文章评论

  • 小武 评论于2016-07-22 11:22 关注
    CTA基金今年表现抢眼啊,量化对冲的第一名收益也既然怎么高,不只是对冲吧
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