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莲华投资:做山城最好的宏观对冲基金

资管网 2016-09-18 23:07:51 浏览量 : 832

摘要:吴奇峰,法律本科毕业,具备证券,期货,基金从业资格证书。其从事期货行业近十年,历任国内知名期货公司培训师、分析师、市场总监、营业部总经理以及财富管理部总经理等职务。

吴奇峰:法律本科毕业,具备证券,期货,基金从业资格证书。其从事期货行业近十年,历任国内知名期货公司培训师、分析师、市场总监、营业部总经理以及财富管理部总经理等职务。熟悉境内外金融市场,对QDII,ODI,离岸基金、股权基金等产品开发与设计工作有良好的创新意识和丰富的管理经验。

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莲华投资是一个主要以宏观趋势为交易逻辑的私募基金公司,也是重庆为数不多的知名私募公司之一。其创始人祥和有着20年以上的交易经历,在20年的投资生涯中,经历全球金融市场多次牛熊转换,积累了相当丰富的投资经验,具备开阔的国际视野,形成了独有的投资理念和完善的交易系统。在期货衍生品投资领域连续8年实现稳定盈利,14年创造单年资产净值增加800%的回报,始终为交易而生,打造了一只能征善战的实战型交易团队。今年伊始,吴奇峰开始担任莲华的总经理,主要负责承担公司的日常管理与运营工作。随着,私募行业的兴起与发展,莲华投资理清行业发展思路,希望在私募基金领域有所建树。

“莲华是如何实现从自由资金管理到私募基金公司的转变的?”

“2014年5月重庆莲华投资有限公司成立的时候主要是以管理自有资金投资为目的的交易型团队。因为公司的日常管理和市场运营是一个比较琐碎的事,对职业交易者而言更多的是负担与包袱。所以,之前我们一直专注于自由资金管理。后来随着各个岗位的员工陆续到岗后,公司于2015年成功申请私募牌照,开始组建运营团队,公司慢慢有了一定的名气。”吴奇峰回答道。

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吴奇峰本科是法学专业,因为对投资感兴趣,大学时期就开始接触股票、期货,2006年赶上股市的牛市行情,连续两年盈利,2008年经历金融危机,2009年经历了最大亏损——3000多点进去,2000点左右出来。总结起来,吴奇峰说06、07年赚小钱,08、09年亏大钱,感受到自己的不足,觉得还有很多知识要学习,所以选择加入这个行业。那时的他看了很多理论书籍,比如《股票作手回忆录》、《期货技术分析》、《期货兵法》等,还看了很多业内的人物传记,原本是想从理论到实践,学习提高交易方法,可吴奇峰看完书才意识到自身的性格不适合做交易,但是却依然热爱金融行业。“我对金融感兴趣,但实际上在金融投资领域有很多种路径去实现自身的价值,不一定要做交易员。当时交易员对于刚毕业的我来说是个很酷的职业,只需要动动鼠标就可以挣钱。但后来我发现交易是最难的职业,因为盘面后面的对手是隐形的,也是动态的,对自身的知识、性格、心态的要求也是最高的。”2009年之后,吴奇峰自己不做交易,转做市场管理。转换角色后的吴奇峰如鱼得水,他在期货公司的业务发展迅速,一方面是因为他个人有亲身投资经历可以给投资人一些建议,另一方面,当时正值期货新品种上市时期,市场发展处于上升阶段。除此之外,他还做过培训师、分析员,也做过评论、研究,在他看来,所有的这一切,都是为了提升自己的职业素质。

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吴奇峰对市场的敏感体现在他对私募行业的见解上。“私募公司的定位应该服务于合格投资者,即中产阶级。宏观对冲基金是为了满足合格投资者实现在全球经济形势日益动荡、不确定性增加、黑天鹅事件增多的背景下,提高资产保值增值的能力。未来随着国内私募基金的阳光化进程、国家对财富管理行业加大扶持力度,外加中国大约1亿人的中产阶级基础,未来的财富管理是一个很大的市场”,吴奇峰抱着这样的行业见解加入莲华,协助公司股东处理公司日常管理上的业务,从细节开始,一步一步的发展。

目前莲华的团队已有12名全职员工,其中与交易有关的人员9名,3名基金经理、2名研究员、1名风控,3名下单员。公司组织架构分为主营业务板块和内部运维板块,主营业务板块的决策机构为投资决策委员会,下辖研究部、投资部和交易部;内部运维板块分为风险控制子版块和行政子版块,其中,风险控制子版块由风险控制委员会及其下辖合规风控部组成,行政子版块由财务部、综合部、产品部和技术部组成。公司决策机制是在公司执行董事领导下的分工协作机制,公司投资决策委员会、风险控制委员会和总经理分别根据各自职能和公司制定对相关业务板块进行初步决策,报公司执行董事批准后实施。

未来,莲华要做专业的资产管理公司,一方面依托国内私募基金的蓬勃发展,规范管理,让交易逻辑,交易技术等更加精益求精,另一方面,通过良好的管理业绩,规范的经营理念,持续回馈关注并支持我们的合格投资者。莲华的愿景是在中国内地做具有全球视野的、能够覆盖全市场的宏观对冲基金。

部分采访内容:

资管网:公司目前共有几个产品?分别是什么策略?对每个产品的收益、风险预期分别如何?

吴奇峰:公司目前主要分为:主动管理与顾问管理两大类。未来主要定位于自主管理类产品的发展,累计参与管理基金产品7只,目前还在筹备两只主动管理型产品。公司旗下管理产品,均采取宏观趋势对冲策略,一脉相承,同涨同跌。不存在策略不一,方向迥异的区别,有利于投资人识别与投后管理。每个产品收益、风险的不同取决于产品设计本身、交易风控、资金管理等因素。

资管网:通常一个产品在策略组合上会如何设计?

吴奇峰:金融属性为主,商品属性为辅,分析宏观经济情况,然后进入产品大类,分析最强和最弱的品种。最后选择交易时机,结合技术面确定什么时候进场。

资管网:莲华的交易逻辑主要基于对宏观消息的分析,这些信息主要来源于哪里呢?

吴奇峰:彭博、路透、万得资讯,都是我们花钱买的数据。其实数据只是兵器,更重要的是用兵器的方法,也就是我们创始人(祥和)的交易理念和交易经验对市场的理解。祥和比较在乎国家政策、数据分析,比如中美货币政策的对比,M1、M2的数据,依据国家进出口情况判断大宗商品的关系。交易是依据这些宏观数据,配合技术面,结合市场情绪的综合处理的结论。

资管网:在分析宏观信息方面,莲华的研究团队是怎么配备的?

吴奇峰:目前我们有3个基金经理,负责完善交易系统,构建交易计划;2个研究员,负责收集行业信息,梳理重点观点。基本面的分析只能决定判断的正确率,判断的方向正确与否,不会决定你收益的多少。因为,研究解决不了加减仓的时机,筹码的分配问题。所以研究得再透彻只能说在方向判断上有一些优势,而真正的利润与交易者的心态、经验有关,与性格和市场情绪有关。

资管网:从分析到交易的流程是怎么样的呢?

吴奇峰:研究员收集宏观信息给祥和,祥和决定大方向上的宏观策略,交易部(基金经理)来给交易计划,执行交易策略,然后风控下单部门进行交易并实现风控。

资管网:您认为做主观交易需要具备哪些素质?怎么样才能实现稳定的盈利?

吴奇峰:主要是心态。判断一名操盘手交易做的好不好,就看他赚钱时候的态度,和亏钱时候的态度。有的人即使赚了100倍的利润,对行情也保持一样的看法,有的人即使亏了钱,也不会因为行情波动影响到自己。保持知行合一,热爱这个市场,达到忘我的境界,这就是一个好的操盘手。

资管网:有人认为期货市场像是赌场,您怎么看待这个市场?

吴奇峰:从投资的心态来说,市场像赌场,但从投资方法来说,并不像赌场。因为在心态上,投资和赌场一样,只计输赢;而从技术上来说,期货比赌博更难,赌博研究的只是手上的牌和桌上的对手,而金融衍生品投资是一个大市场,你的对手不停的再改变,在这个市场上,你要研究资金、研究筹码,研究对面的交易逻辑。永远的赢家往往自控力很强,交易到最后比拼的都是人性。

资管网:您认为现在的市场和过去有什么区别?

吴奇峰:一是资金量的变化,08年时期货市场的资金才800亿,现在扩大了4倍;二是波动特点的变化,以前都是低开低走或者高开高走,现在更多的是日内快速震荡行情;第三,现在行情的波动率更大、成交量更大,无序的变化更多;第四,市场上的参与者结构也变化了,投资人多了,钱多了,不可能做同一个方向的事情。

资管网:您认为未来5年国内可能有哪些投资机会?

吴奇峰:我认为现在的经济周期已经变得相对复杂了,不能单纯的说上涨或者下跌趋势,而是取决于社会财富再分配的变化。未来高科技行业、具有想象力空间的行业估值会越来越高,相反传统行业可能会后继无力。

资管网:怎么看待宏观对冲基金在国内的未来发展趋势?

吴奇峰:我非常看好宏观对冲基金在国内的发展,因为全球金融体系的不稳定将成为未来的一种常态,黑天鹅事件的增多、不确定性的增加,都会对绝对收益产生较大的影响。对冲是未来的一个主要方向。如果没有对冲,无论是做多还是做空,都存在较大的风险,而对冲能够平滑无序波动对交易的干扰。但另一方面,国内现在还缺少有效的对冲工具,我相信随着人民币国际化的趋势,我国资本市场和国际市场的融合,未来将体现更多的金融对冲工具帮助投资者解决这些矛盾。

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文章评论

  • zg15000495568 评论于2017-03-02 16:42 关注
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