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深圳量华资产:专注量化,行稳致远

资管网 2016-09-21 07:57:17 浏览量 : 935

摘要:深圳量华资产致力于吸收和引进全球领先金融机构在量化投资领域的成熟经验和技术,结合本土市场的实际情况,探索研究适合中国资本市场的投资策略、研究体系、风控体系和交易体系,立志成为国内量化投资领域的品牌企业。

投资顾问:深圳市量华资产管理有限公司是一家经前海管理局批准注册于前海自贸区并已获得基金业协会备案的私募基金。量华资产致力于吸收和引进全球领先金融机构在量化投资领域的成熟经验和技术,结合本土市场的实际情况,探索研究适合中国资本市场的投资策略、研究体系、风控体系和交易体系,立志成为国内量化投资领域的品牌企业。


抓住机会:世界这么大,我想去看看

李振开始转做私募行业的时候,几乎全家人都是反对的。当时他的家人朋友都不了解这个行业,也不清楚李振到底要做什么,只知道他喜欢看股票和期货。可李振认为,私募牌照放开是一个难得的机会,“世界这么大,我一定要去看看”,这是他的原话。

李振以前一直在家里的公司工作。2006年,李振接触到股票,进入股市,刚好赶上了2006年的牛市行情,自此李振便对投资产生了浓厚的兴趣,只要全国有培训班他都会去参加。“当时就是非常感兴趣,想把这件事搞懂,也遇到了很多恩师”,那段疯狂跑培训班的日子是李振对私募行业的启蒙,尽管现在回头看80%的培训班都是浪费时间,但当时的李振,不拒绝任何新的知识。股票、期货都去学,技术面、基本面都去看。“那是我人生中赚到的第一个100万”李振说。当时他年仅24岁。

然而在后续的行情反转中,李振把前面赚到的利润几乎全部吐了回去。“那时候只会满仓,根本不会风险控制。”李振笑说,“我在2007年上证指数6000点的时候就全部空仓了,那时只能说运气比较好。所有利润亏损是在3000点的时候进去,一直亏到2000点离场,但是这次的经历是最好的一堂课。”

亏损的经历并没有让李振退缩,他一边工作,一边继续研究投资技巧,直到2014年的时候,他听说私募牌照被放开了,他觉得这是个机会,如果不抓住也许转瞬即逝。

“那有因为突然的转行和家人发生过矛盾吗?”

“争吵是没有的,其实也没怎么和家人谈,我决定就是决定了,我只是告知,而不是探讨”,李振对自己的决定很自信,“我相信做自己喜欢的行业不会错的。”


选择量化:客观投资

2015年,李振和另外4个股东一起成立了深圳量华资产管理有限公司,建立了自己的量化团队并获得基金业协会的备案,专注于量化投资领域。问及公司成立之初为什么选择量化作为发展方向?李振回答说:“自己做交易的时候就意识到了主观影响的问题。我知道有很多高手靠自己主观判断能在任何行情下赚钱,但我知道我自己成为不了那个高手,所以我选择做程序化。”

“但主观判断也有相较于程序化正确的时候?”

“是的,所以我们的单一策略也不能在任何行情中都赚钱。我们从来不会主观的去干预我们的策略。”

抱着这样的理念,李振组建自己的量化团队。公司投研团队核心研究员在量化研究领域都具有丰富的研究经验,理论知识扎实,实践经验丰富。公司团队教育背景比较多元化,“量化研究不仅仅是计算机、数学和金融的简单混合,它是一种科学的研究和投资方式,我们的目的是证伪,而不是证实。因此团队每个人都应该具有批判性思考能力,所以我们没有明星,我们必须像大象一样团结”,李振说。

目前公司的研发氛围比较浓厚,据李振介绍,公司的目标是做中国的AQR(应用金融研究),把公司打造成一个应用型的科研机构。公司投研部负责研究和交易方面的事务。投研部的研究管理主要包括以下内容:idea产生、策略设计、数据准备、回测、仿真测试、实盘测试和实盘交易。

目前公司的大部分策略都是通过研读国外的研报和数据得来的,通过阅读国外的文献,自己研究思考,写策略、推翻逻辑、回测、查看是否过度拟合、在严格考虑之后放入模拟盘(高度仿真)、再放入单账户跑一段时间,最后才上线作为产品策略。“能进产品的策略都是相对比较成熟的策略了,低级错误基本是不可能犯的”,李振说。


理性管理:遇到问题,解决问题

交易过程并非一帆风顺,李振在创办公司的过程中也遇到过许多问题,也有因为系统出Bug导致单账户亏损的情况。

“遇到这样的问题您会发脾气么?”

“不会”,李振回答道:“我不属于脾气好的,但我知道发脾气不是解决问题的最优方式。出现问题没什么大不了的,只要解决了就行。”李振个人是双子座,在他的描述中,自己性格是比较多变,在公司管理上可能是理性的一面,其他时间又是另外的一面。

团队贡献的策略先在单账户上跑的时候遇到过非常多的坑,比如IT出问题、比如数据出错,从一开始的非付费数据,到后来花钱买数据;从一开始电脑没有服务器,到自己花钱买服务器,一步一步走过来,对于李振和公司来说都是成长。他面对这些问题的态度是:这些问题当然都会出现,我并不意外,而且这些问题是应该出现的,遇到问题,解决问题。

“我不希望公司有急于求成的心态,我对公司的规划是先把策略做好,能管好自己的钱,再去管别人的钱。在这个市场上只要能活下来,那就非常不错了。”

李振更愿意把公司比作“大象”,行稳而吉祥。

目前公司运行一年,管理规模约8000多万,其中6000万是自有资金,另外2000万是身边朋友投资的资金。策略上,量华始终坚持走的是资产配置多元化,投资策略多元化,目前公司有四条产品线:CTA、权益类、固收类和混合类,李振认为,分散是金融市场永恒的主题。

对于未来,李振表示还是希望一步一步走,步伐不需要太快,时间放长才能成熟,要有经历才能成长。

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