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2016年度资管网CTA年报优秀私募采访——白银资管

资管网 2017-02-06 10:54:43 浏览量 : 711

摘要:湖北白银资产管理股份有限公司,公司业务涉及大宗商品投资,金融衍生品投资,资产管理(专户理财,资产委托,项目投资,公司咨询顾问业务,产业资产风险管理),现货贸易等。

公司介绍:

湖北白银资产管理股份有限公司,公司业务涉及大宗商品投资,金融衍生品投资,资产管理(专户理财,资产委托,项目投资,公司咨询顾问业务,产业资产风险管理),现货贸易等。公司拥有专业的市场研发能力, 全面的投资交易能力和系统的风险防控能力。在投资实践中,我们始终坚持以客户的长期稳健增长为最终目标。

资管网:恭喜白银资产在2016年里取得好成绩!发行的第一只产品“申万期货-汇富白银一号”(以下简称“白银一号”)2016年年度收益144.44%,。请回顾一下2016年的交易情况?

白银资管:主要交易豆粕和黑色系。我们研究院在宏观层面通胀预期下建议超配豆粕。豆粕受南美天气影响,产量大幅减产,北美播种面积下降。后期极有可能炒作天气。同时由于生猪价格上涨及玉米价格下跌,养殖行业复苏,中国生猪补栏旺盛,后期需求大幅增加从而操作豆粕多单。

配置黑色品种的分析原因是下半年,由于供给侧改革推进,焦炭焦煤供需错配明显,而且供需缺口在年内无法缓解,我们团队在1300左右布局焦炭,1800离场,抓住黑色系猛烈的主升行情。

资管网:“白银一号”在2016年4月和6月较高,均达到了45%以上,请介绍一下这段时期是怎么操作的?

白银资管:主要操作豆粕,这波我们从2600开始买入建仓,向上突破2800加仓,突破3000继续加仓,并在3400上方逐步减仓离场。

资管网:白银资产的研究团队是如何分析行情趋势的?2016年商品市场上黑色系、农产品单边上涨行情背后的逻辑是什么?

白银资管:自上而下或自下而上通过基本面研究梳理可操作的品种。我们通过对宏观、行业的全方位深入研究,在不确定的市场中寻找相对确定性机会。宏观和行业都比较匹配,我们就会为该品种的基本面加分,会重点关注,如果宏观和行业匹配不够,则该品种的基本面相对就没有那么强,我们会尽量回避。如果宏观方面没有大的方向或者趋势性不强,我们会自下而上发现某些个别品种。

或看行业的结构性供需矛盾或政策矛盾,看能否有出趋势的一些必要条件。基本面的研究中多空都有依据,我们尽量去寻找主要矛盾,抓住阶段性主导价格的重要因素,比如有时候是供需,有时候是政策,有时候单纯可能就是资金情绪。

对通过基本面研究推导出可能的趋势在技术上进行验证,这里面有一些体系和方法,时间关系不一一展开,如果技术面和基本面匹配,我们又会对该品种加分,进一步重点关注,寻找合适时机介入,如果技术面和基本面不匹配,相应减分,我们会暂时观察等待进一步的信号或者放弃该品种的研究。

黑色系、农产品上涨行情背后的逻辑是:货币超发+供给侧改革+环保(运输政策)。

资管网:2017年初商品也出现了普遍上涨的行情,您认为2016年的波动率是否会延续到2017年?2017年哪些品种可能会出现像2016年黑色系、农产品这样的单边大幅上涨行情?

白银资管:大概率不会延续,2017年预期市场是窄浮波动,缺少大的机会。

资管网:白银资产在2017年有什么样的发展规划?

白银资管:主要以发行私募证券投资基金,策略以CTA商品为主。

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文章评论

  • zg15000495568 评论于2017-03-02 16:27 关注
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