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当铁矿石疯狂过后,我们该怎么做? 谨慎做多螺矿比价

小哈图 2017-02-10 09:58:45 浏览量 : 1336

摘要:从螺纹铁矿的供需基本面来看,做多螺矿比价还是有些逻辑支撑的,但作为左侧交易还是需谨慎为之。

来源:小哈图

在去年11月份当石头还处于被“煤超风”们以及螺纹当作空头配置之时,我们小哈就提醒大家不能只看到石头软弱的一面而忽略了它坚硬的另一面,如果之后还是坚持拿石头当垫背的空头配置,那么不管是焦矿还是螺矿都已是伤痕累累了。

暂且不论焦矿组合,那么,现在是否到了做多螺矿比价的时候呢?下面就来聊一聊。

先来看看螺纹的供需情况,螺纹的主要下游——房地产,虽然销售下来拐点已现,但短期需求惯性还在(基建需求更在),从下面的新开工面积和开发投资完成额增速上可以看出一点端倪。

春节前后钢厂照常生产,而下游消费端纷纷处于冬眠状态,所以螺纹库存增幅明显放大,这是正常的季节性累库,而且目前的总库存较2015年以前仍处于较低水平,库存状态还是比较健康的,不必慌张,再说需求还在也可以好好消化。

2016年前后还处于处于一个熊市思维,钢厂、贸易商不存在很强的补库意愿,所以库存偏低。

第二季度一般是螺纹的需求旺季,去库存的阶段。一般地,去库存的过程大部分都是价格上涨的过程,只有价格上涨,才能实现真正的去库存,跌价的过程,去库存是极慢的,甚至是累积库存的过程。

目前高炉开工率仍然处于低位,日均粗钢产量也不高,螺纹供应端的压力并不是很大,但对应的铁矿石需求端就不是很乐观了,而且春节期间外矿发运量也较去年同期有所增加,供需格局较年前转弱了很多。

铁矿供需走弱在库存上就表现为不断走高,近期港口库存达1.2亿吨,创出历史新高。

国内大中型钢厂进口铁矿石库存也急剧攀升,平均库存可用天数高达35天,为近两三年的高点,反映了节前钢厂对铁矿的快速补库。

另外,铁矿疏港量也在节前急速攀升,并创历史新高,所以我们看到的铁矿价格在近期大部分时间强于螺纹钢,但是后面钢厂还能继续补库吗?

所以,从上面螺纹铁矿的供需基本面来看,做多螺矿比价还是有些逻辑支撑的,但作为左侧交易还是需谨慎为之。

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