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金鸿基左广明:未来一年橡胶与螺纹钢价格走势激烈

资管网 2017-05-08 10:54:52 浏览量 : 3952

摘要:金鸿基的量化策略不单数量多,涉及的标的物多,量化策略还涵括套利、对冲、趋势、固定类收益等形式,通过分散投资优秀标的,降低市场风险。

左广明:金融学学士,从事金融相关工作10年,拥有固定的投资人脉关系网。擅长资源整合及有效运用,对金融领域的制度建设、业务培训有独到见解。在校期间曾担任证券投资学会会长,理论与实际相结合,形成了独特稳健的量化趋势投资理念,对证券各类市场的运行规律有准确的把握性,亦充分了解各市场存在的投资风险,在资金管理和投资执行力上达到很好的平衡。

公司介绍:佛山金鸿基资产管理有限公司成立于2015年,注册资本1000万元,是一家专注于资产管理与投资顾问服务的专业化投资机构。公司核心成员主要来自国内金融行业的精英人才,具有丰富的投资实战经验和成熟的投资理念。公司致力于创新发展理念,打造“互联网+金融”服务平台,为广大客户提供专业的投顾服务,实现资本价值最大化,把握行业变革新动向,引领互联网金融风向标。

资管网:左总您好,恭喜金鸿基资产获得“资管网2016年度最具成长性操盘团队”,请您回顾一下2016年的交易情况?

左广明:2016年大宗商品普遍到达历史底部位置并在年中出现大幅向上的趋势行情。

我公司主要的交易模型是趋势跟踪模型,趋势模型以多品种、多周期、多策略混合性模型,仓位主要集中在天胶、螺纹钢等活跃的品种,而这些品种在2016年的趋势行情比较突出。另一方面布局小仓位在低价的品种上,如PTA等也能低位反弹,因此我公司很好地把握了2016年的行情,取得了不错的收益率。

资管网:我们看到“金鸿基”这个账户2016年成立至今14个月时间,每个月实现正收益,年化总收益218.83%,您认为保持稳定盈利的关键是什么?

左广明:首先,能够保持策略稳定盈利的前提是交易模型的逻辑必须正确。其次,根据正确的交易逻辑设定交易计划,出现的回撤必须是可控。再者,交易计划的执行要到位。最后,在资产管理上配置多品种、多策略,让资金曲线平滑。

资管网:您最早接触的是证券类的权证,曾取得几倍的超高收益,后来又转型到期货市场,能否介绍一下这段交易经历?

左广明:我大学毕业以后,与同室的密友租了一套商品房成立我们的投资工作室,刚开始的时候只是两个人,后来做到8个人的团队,规模也达到了几千万。可惜后来权证市场成为了历史,我也被逼进入了期货市场。早期的权证市场是T+0的,大部分是认购权证,盘中的交易量比证券市场的交易量还大。而我们的做法恰恰与投资者相反,不做盘中,只做尾盘和开盘,机械化的操作一年下来很轻松就取得几倍的收益。哪怕是2008年的金融风暴,也能够保持每月10多个点的收益。

资管网:您认为权证交易和期货交易各有什么特征?权证的交易经验是否适用于期货市场?

左广明:期货市场与权证市场的最大不同在于,期货市场可以做空,权证就像现在的个股期权差不多,有时间价值,炒的是时间和权利。而期货主要炒的是未来价格的预期。做权证的交易经验给我现在交易系统最大的启发是:量化机械化的操作,避免人为情绪等外在因素的影响,按照既定可靠的交易计划有条不紊地投资。同时,开发策略要有逆向思维。

资管网:目前公司管理规模多大?正在运行的产品有几只?

左广明:管理资产一亿,正在运行的产品有三只。

资管网:请介绍一下目前金鸿基团队已经在运作中的策略,以及金鸿基资产的风格是怎么样的?

左广明:根据量化大数据,结合市场分析和量化模型分析,归纳未来一年价格走势激烈的品种,容易出现频繁单边趋势的品种,再通过程序化寻找该品种的市场趋势规律,在量化数据得出市场规律后,对品种进行跟随趋势的交易。根据程序化测算多只符合条件的品种进行空仓等待机会进场,然后通过程序化检测,利用各品种出现的小趋势跟随大趋势的理念,再空仓等待合适时机跟随小趋势捕捉大趋势行情。通过多品种交易,避免出现因品种集中而导致市场出现黑天鹅等不可预见因素时大幅度回撤,进而减少市场风险。

资管网:您觉得量化投资的优势主要体现在哪些方面?金鸿基的量化策略有什么独特优势?

左广明:量化投资的优势主要体现在策略的执行力、客观性以及在面对市场出现特殊不利情况时能采用例证等方式决定是否需要调整。

金鸿基的量化策略不单数量多,涉及的标的物多,量化策略还涵括套利、对冲、趋势、固定类收益等形式,通过分散投资优秀标的,降低市场风险。

资管网:目前公司团队共有多少人?分工是怎样的?

左广明:投资人员为12人,非投资人员为6人。

资管网:公司有着什么样的管理制度和理念?团队建设方面,比较看重人才的哪些素质?

左广明:公司管理制度以人为本。以投资为中心,让员工主动做事,勇于承担的理念。在团队建设方面比较看重人的品格和工作执行力,因为投资好坏很大程度取决于人的性格。不同性格的人投资的方式是不同的,所以会根据公司的交易特点寻找适合的人才。另一方面就是执行力,这关系到公司对抗风险的能力,二流的交易计划给一流的执行力,会比一流的交易计划给二流的执行力好。

资管网:现在私募机构众多,各有各的特点,您认为一家优秀的量化私募机构需要具备哪些要素?

左广明:绝对收益能力,单纯的收益能力没有太多的比较意义。之后就是下行风险控制的能力,因为不同产品尤其私募产品的时间也不完全的对齐,有时候数据不是特别的多,所以考虑产品,在某一个限定的评价时间内,超过一个指数,对它做一个年化的数据,来使用这样的一个指标。对于风险调整收益,常用指标一个是阿尔法值,还有就是夏普比率。对于真实风险的控制能力,用两个指标考察,一个是它的波动性,一个是它的最大回撤。

资管网:随着白糖期权和豆粕期权的推出,商品期权的脚步在不断加快,金鸿基目前是否参与期权交易?

左广明:白糖期权和豆粕期权现在的交易量不大,暂时没有计划。

资管网:请您谈谈公司未来的发展愿景和规划。

左广明:未来公司继续优化量化趋势团队,同时开展量化趋势对冲模型团队的建设,努力把CTA的管理规模做大,由于CTA杠杆的特殊性,我公司在设计产品的时候会加入债券等类固收的元素,让产品的收益曲线更加健康平顺。

资管网:2016年11月开始,期货市场进入了高位宽幅震荡的阶段,请您总结一下今年有哪些点值得重点关注?

左广明:第一,继续关注交易量比较活跃的国内定价品种,如螺纹钢、天胶、铁矿石等,做小波段的趋势行情。

第二,国债期货在下降的通道中做一些低吸高抛的套利操作。

资管网:金鸿基资产过去重点做的两个品种分别是橡胶和螺纹钢,请您谈一下对这两个品种未来的看法。

左广明:结合市场分析和量化模型分析,未来一年橡胶与螺纹钢价格走势激烈,容易出现频繁单边趋势,适合配合多套趋势模型进行交易。

资管网:我们知道左总您对宏观经济分析也有深刻理解,近期影响国内和全球宏观经济的主要因素有哪些?

左广明:近期影响国内较大的因素是供给侧改革,更严格的金融监管,不稳定的利率水平。全球因素,美元的加息周期,欧洲大选,全球经济的复苏。

资管网:站在当前环境下,请您简单谈一下目前应该如何配置大类资产?

左广明:由于经济发展减速,一方面银行利率处于低水平,大量资金集中在房地产,另一方面,逆回购率高,金融市场的监管加强,金融去杠杆导致金融市场的下跌,如债券和股票。调控导致利率的矛盾,合理配置资产等市场再次均衡,这是我看来的机会。所以我建议配置债券+期货,债券+股票,债券+美元。债券可以激进持有高利率的,股票可以持有蓝筹股低市盈率的,期货当然做好底部反弹趋势。

资管网:人工智能是当下比较热门的话题,左总您如何看待它在金融投资上的应用前景?

左广明:人工智能应该是量化程序化的升级。我对人工智能化能够运用在金融市场上的前景非常看好,就像量化投资一样,也是投资科学的发展。如果人工智能大范围普及,大多数参与金融市场的投资者都变为理性的投资,金融市场就变得更加理性健康,不过这个过程应该会比较漫长吧。

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