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海外基金加仓中概股 欧交所中国指数成交暴涨10倍 贝莱德中国指数近1年涨幅31%

资管网 2017-07-17 00:43:59 浏览量 : 75

摘要:海外基金会喜欢什么类型的中国概念上市公司?没想到,竟然是互联网公司,在MSCI China Free 指数中,腾讯、阿里、百度等公司占比达37%,远超金融公司24%的权重,这与我们印象中外海基金保守的风格大相径庭。


海外基金会喜欢什么类型的中国概念上市公司?没想到,竟然是互联网公司,在MSCI China Free 指数中,腾讯、阿里、百度等公司占比达37%,远超金融公司24%的权重,这与我们印象中外海基金保守的风格大相径庭。

近日,研究MSCI指数时发现,中国相关指数近1年来的回报率大幅上升,同时指数的成交量也大幅上涨,表明海外机构对中国上市公司的兴趣和风险偏好近1年来一直呈上升趋势。

海外基金对中国概念公司风险偏好显著上升 欧交所相关中国公司指数成交量暴涨10倍

从欧洲期货交易所(简称,欧交所,Eurex)上市的MSCI China Free 指数期货成交情况看,自2016年9月份以来,成交量从过去的不到1万手迅速上升至10万手,成交量放大超过10倍;至2017年6月已上升至22万手;同时,该合约的持仓量也出现显著上升,已从1年前不到1万手上升至目前的10万手。

(数据来源:欧交所)

海外的个人投资者大部分是通过认购基金的方式参与二级市场、期货或衍生品,因此个人投资者对中国概念公司缺乏了解的兴趣和渠道,但是海外基金对中国公司的兴趣和风险偏好却在与日俱增。

欧洲期货交易所的 MSCI 衍生品在 2017 年第一季度创下了新记录,共达到 250 万手交易 合约,较去年同期增长 114%,其中亚洲标的 MSCI 衍生品占据了绝大多数份额。在当前MSCI纳入A股的事件带动下,三个关于亚洲新兴市场及中国的指数产品更显示很高的回报率,欧交所Eurex数据显示,从6月21日起,与中国有关三大衍生品的持仓量与交易量呈显著上升趋势。

资管网总编杨志为表示,海外市场投资的话语权完全掌控在投资机构手中,要增强中国上市公司在海外投资者和普通民众中的影响力,唯一的出路是与海外投资机构和指数编制机构加强沟通与合作;中国的A股投资机构不可缺少“从外往内看”的估值维度;有理由相信,MSCI正式开始投资中国境内市场之后,将会明显提升中国上市公司的全球品牌价值和影响力,一批价值股和具有国际竞争力的成长股估值将会明显抬升。

海外基金偏爱中国的信息技术、金融、消费,看好A股转型升级红

(数据来源:MSCI官网)

从欧交所上市的MSCI China Free 指数成分占比看,信息技术公司占第一大权重为37.26%,金融股仍然占有较大权重为24.04%,第三为可选消费占比10.35%,第四为通讯服务占比6.3%,第五为能源占比5.13%。

看看沪深300指数的权重占比,金融占第一大权重为34.74%,工业第二占比13.89%,第三为可选消费占比12.43%,信息技术第四占比9.81%,日常消费第五占比7.16%。

海外基金已大幅屯兵于中国的信息技术类新兴产业公司,并在不断增加在中概股相关指数配置上的仓位,虽然MSCI在中国境内的投资还要再等1年,但是在境外的MSCI已经实质上启动了投资的旅程,准备坐享中国经济转型升级成功的历史性红利。

作为率先走出国门的直达国际金融服务有限公司的金星耀认为,通过将MSCI China Free 指数与沪深300指数的成分权重占比比较,对国内投资机构的启示意义是,站在海外机构的全球视角来看中国市场的发展趋势,信息技术类股票在A股权重占比还将大幅提升,金融板块权重还将继续下降。

金星耀还认为,通过积极与全球各主要交易所合作之后认识到,一个成熟的中国对冲基金必须具备无国界思维及全球配置的能力,尽管当下有各种制度限制,但是这个限制是暂时的,一旦条件成熟,中国可能会以超乎想象的速度融入全球金融市场。

(数据来源:万德)

欧交所的MSCI China Free 指数近1年涨幅26% 远超沪深300

(注:MSCI China Free 是欧交所上市的中概股相关指数;CSI300为沪深300;HSCEI位香港恒生红筹指数;A50位新加坡交易所上市的中国股票指数。数据来源:欧交所)

贝莱德中国公司相关指数近1年回报率31.37%

全球最大的投资管理公司BlackRock(贝莱德),早在2011年就设立了相应的指数基金iShares MSCI China ETF,该指数基金净资产总值高达25.28亿美金,近一年回报率31.37%(关于该基金的更多资料见pdf附件);

相比之下,贝莱德MSCI A股指数基金iShares MSCI China A ETF设立时间较晚(2016年6月),其净资产总值为920万美金,近一年回报率为15.02%。

腾讯阿里在欧交所MSCI China Free 指数中占比名列第一 第二

2015年11月, 14家中概股首度纳入MSCI旗下的中国指数(MSCI China Index)和新兴市场指数(MSCI Emerging Market Index)。这14家公司分别是:58同城、阿里巴巴、百度、京东、携程、网易、新东方、奇虎、去哪儿、搜房、唯品会、优酷土豆、欢聚时代和好未来(原名:学而思)。腾讯早在2015年以前就已纳入该指数。


MSCI中国指数(MSCI China Index)编入A股之外的150支大中型股票,包括了所有境外投资者可投资的中国股票类型。

欧交所上市的一款MSCI China Free 指数中,前10大权重股5家是互联网公司,占整个指数中37%的权重,排名第1为腾讯、第2阿里巴巴、第6百度、第9京东、第10网易。

下图为欧交所上市的MSCI China Free 指数,其中腾讯控股以15.62%的权重排名第一,阿里以12.24%的权重排名第二。

(数据来源:MSCI官网)

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