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访金石期货王斌:目标就是3年把这家新疆的公司搞上市

资管网 2017-08-24 01:11:17 浏览量 : 2096

摘要:作为期货公司的角色,我们能够长期生存下去的唯一理由就是服务产业,大部分期货公司在这方面的认识都不够,都喜欢以金融机构自居,以玩弄各种金融及衍生品为高大上,这是本末倒置,实际上对产业非常无知、浅薄,不但不能推动产业的升级和完善,反而伤害了产业。


人物简介:

王斌,金石期货有限公司副总经理。1985至1989年间在大连服装机械厂从事会计工作,1990-1992间在建设银行大连分行从事资金管理业务,1993-1996年间在建行大连信托投资公司开发区办事处担任主任,1997-1998年间在大连大建证券开发区营业部担任总经理,1999-2000年间,在建行大连信托投资公司担任计财部总经理,2001-2002年间在大通证券股份有限公司担任财务部总经理兼任清算中心主任;2003-2007年间在大通证券股份有限公司财务总监兼任资产管理部负责人;2008年在大连华夏外企服务公司担任财务总监;2009-2015年间在北京汇恒丰投资管理顾问有限公司担任副总经理;2016年担任金石期货副总经理。

精彩摘要:

1、我们是以“七分产业、三分金融” 的认知来经营这家期货公司。

2、中国期货界的四大高手,成名之作都来自棉花,这应该可以说明对棉花的研究需要宽广的视野和宏大的格局。

3、每一次国内棉价的“暴涨暴跌”,本质上还是“计划经济”模式和“市场经济”模式的冲突。

4、作为期货公司的角色,我们能够长期生存下去的唯一理由就是服务产业,大部分期货公司在这方面的认识都不够,都喜欢以金融机构自居,以玩弄各种金融及衍生品为高大上,这是本末倒置,实际上对产业非常无知、浅薄,不但不能推动产业的升级和完善,反而伤害了产业。

5、投资风险取决于你的专业程度和水平,是可以控制的,收益和风险呈反比例走势。

所以这么多年我只坚信一个原则,也是我个人的投资理念,就是“剩”者为王。

6、棉纱期货的上市,对于我国建立全球纺织品期货交易中心和定价中心,迈出了重要的一步。在这过程中,新疆纱占优举足轻重的地位,对于立足棉花、棉纱产业链的金石期货来说,是迎来了历史上最好的时期。

访谈全文:

资管网:王总您好,很高兴您在百忙之中接受我们的专访,能否请您介绍下你个人经历?

王斌:初入社会,我就一直在企业兢兢业业工作了7年,从基层做起,这段经历让我更了解如何经营和管理好一家企业。1990年后,我便离开了企业,选择了金融行业,然后一直到现在。在金融行业里面,我在各领域基本都待过,4年银行、6年信托、7年证券、7年其他金融方面。一旦进入了金融行业,这辈子基本就不会再换了,我现在做的事情也是跟投资相关。

进入期货公司也是我人生偶然的一次机会,正因为在金融行业时间久了,知道基本面对投资的价值,所以一直在研究产业,国有期货公司的混改给了我这个机会。金石期货的前身是新天期货经纪有限公司,成立于1995年,是国内早期成立的期货公司之一。2008年重组后,更名为金石期货有限公司,背靠大股东新疆生产建设兵团,立足新疆,以棉花为业务的突破口,在棉花的研究及涉棉企业的服务上具有诸多优势。

资管网:做期货的大部分都是亏钱的,您如何看待期货这个行业?

王斌: 10个做期货的人有9个亏损,原因很简单,期货并不是表面上的买涨买跌,它对宏观研究的要求很高,尤其是对产业的理解。

现在的交易员大多以投机为主,缺乏对产业的理解,我们一点都不鼓励投机,绝不会为了赚手续费而误导投资者。

作为期货公司的角色,我们能够长期生存下去的唯一理由就是服务产业。大部分期货公司在这方面的认识都不够,都喜欢以金融机构自居,以玩弄各种金融及衍生品为高大上,这是本末倒置,实际上对产业非常无知、浅薄,不但不能推动产业的升级和完善,反而伤害了产业。

我们是以“七分产业、三分金融的”认知来经营这家期货公司,如果我们公司能够在一个版块或品种领域长期耕耘,先成为产业专家,再来考虑金融的手段,我们未来会有几十年干不完的事情。

资管网:您认为金石期货在棉花上资源丰富,那您如何看待棉花期货的价格波动?

王斌:中国期货界的四大高手,成名之作都来自棉花,这应该可以说明对棉花的研究需要宽广的视野和宏大的格局。

中国棉价高了还是低了?合理还是不合理?绝不能仅仅以绝对价格的高低来下结论,即要从历史的维度来比较,也要跳出棉花圈,比价化纤、短纤等主要替代品,更应具备全球化视野,将内外棉价差变化作为判断棉价合理与否的关键因素。

每一次国内棉价的“暴涨暴跌”,本质上还是“计划经济”模式和“市场经济”模式的冲突。

资管网:那您是如何看待棉花期货目前的格局呢?

王斌:从历史价格看,今年棉花上涨是对过去5年多大调整底部的确认。

从近15年国内棉价的运行区间看,除去2010年的异动,及2011-2014年收储造成的价格扭曲,棉价中枢基本稳定在14500一线。

随着国储棉轮出,内外棉花价格不仅捆绑在一起,而且已经形成“互振、互助、互推”的局面,联系空前紧密。

从2004年6月郑棉期货正式上市交易以来的价格趋势看,剃除收储造成的价格扭曲,当前主力合约15000元/吨上下的价格只是回归至多年以来的平均价格附近。

因此,从郑棉与棉花现货的历史纵向比较,15000元/吨上下都是国内棉价运行的主流区间。

资管网:金石期货如何为产业客户有什么特点和独特的竞争力?

王斌:2017年9月19日,新疆将新设三个棉花交割库,在新疆历史上属于首次,新疆三个交割库总计有约105万吨的静态库容。这意味着国内棉花的定价中心将从内地转向新疆。

新疆已成为我国唯一的棉花主产区,2016/17年度,新疆棉花产量约410万吨,占全国的比重超过80%;已经形成了棉花上下游一体化的产业链,未来新疆成为国内棉花定价中心是历史趋势。

作为一家立足新疆的期货公司,我们在棉花产业上的服务要靠模式创新,关键就是是“期货与现货互动、场内与场外互通、线上与线下互应、境内与境外互联”。

期现结合的对接点有:1.仓单互换与合作套保;2.点价交易与基差交易;3.期现套利;4.仓单交易、可转让提单交易、预售合同交易;5. 仓单融资与供应链融资;6.物流配送、库存管理与交割服务等等。

资管网:棉纱期货刚上市,金石期货是否又多了一个发展的契机?

王斌:棉纱期货的上市,对于我国建立全球纺织品期货交易中心和定价中心,迈出了重要的一步。在这过程中,新疆纱占优举足轻重的地位,由于政府优惠政策的存在,新疆纱竞争优势明显,且随着巨大产能的形成,对内地纱和进口纱形成的冲击力在不断加大。

一方面,新疆纺织发展得益于新疆棉花主产区和国家政策支持,纺纱成本较内地降2000-3000元/吨,竞争优势明显;

另一方面,新疆已经形成 “三城七园一中心”的产业集群发展格局。新疆地区纺织产能实际扩建速度快于规划,预计2017年年底全疆能实现1700万至1800万锭(含气流纺)的纺织产能,2018年上半年实现2000万锭产能。届时,疆内棉花消耗量会达到150万吨/年。

可以说,如此丰富的产业资源,对于立足棉花、棉纱产业链的金石期货来说,是迎来了历史上最好的时期。

资管网:王总有20多年投资经验,你个人形成了什么样的投资理念,这对你管理一家期货公司有哪些帮助?

王斌:投资风险取决于你的专业程度和水平,是可以控制的,收益和风险呈反比例走势。

所以这么多年我只坚信一个原则,也是我个人的投资理念,就是“剩”者为王。

在我20多年的证券投资经历中,我见过能活到现在的,基本上都是赢家。这些见识和经验的积累,让我更看重风险管理,管理期货公司也一样。期货是一个博弈的市场,天然的杠杆处处充满了赌博,所以更考验人的风险管理能力。

资管网:请问王总,金石期货未来的战略规划如何?

王斌:金石期货的最大优势是地域优势,立足新疆。所以金石期货要发挥自身的优势,必须要从现货着手,深耕棉花,通过研究服务能力为涉棉企业保驾护航。从业务来说,只有把现货业务、资管业务、投资咨询业务实现质的飞跃后,才能带动经纪业务的量变;在公司治理结构方面,金石期货要向上市公司看齐,人员、产品、服务要适配业务发展的需要,最终实现上市目标。

资管网:请问王总,金石期货作为协办方参与首届中国交易大师实盘大赛的初衷是什么?

王斌:比赛第二,成长第一,资管网主办的这个中国交易大师实盘大赛给操盘手提供一个非常好的舞台。我们金石期货很荣幸可以跟资管网合作,将金融、产业、投资专家的精华资源进行有效组织,形成一个高效的精英荟萃、共同成长的平台,对于行业的健康发展具有现实和长远的意义。同时我们也在这个比赛过程中,不断去挖掘一些优秀人才,锻炼自身的团队,建立自己的核心竞争力。

操盘手是期货市场上的生力军,他们是市场上最有战斗力的交易者,但是他们的地位决定着他们的风格以投机为主,很难形成稳定盈利能力,大多数最终难逃被市场摧残的命运。操盘手这个群体不乏有天赋、有潜力、有成长空间的人才,但是成长为私募机构更是面临着重重困难。

操盘手的成长环境对其能否成功具有非常重要的作用,大部分操盘手都是凭着兴趣爱好、单打独斗进入交易领域,成者个人英雄,败者无人问津,良好的个人禀赋往往被恶劣的成长环境所扼杀。

一个一开始就有竞争力的成长环境,将极大提高操盘手的生存概率和发展空间。成长环境最重要的是思想交流、信息沟通和科学的投研体系,有组织的、高效、直接、有价值的思想交流、信息分享、学习培训,对操盘手的的发展有决定性的作用。

资管网:金石期货如何利用自身的优势真正帮助这些参加比赛的操盘手?

王斌:本届“中国交易大师”实盘大赛最大的特色是引入大师级导师团队,由各领域及品种的实战专家组成,引导参赛选手建立产业思维、注重基本面研究,在比赛期间将组织参赛盘手与导师一起参与产业调研、基本面研究培训、期货交易方法培训、资管公司投研体系培训,将比赛打造成一个高强度的学习之旅、综合能力晋级提升之旅。作为协办方,金石期货利用自身在棉花和棉纱产业的优势,为学员提供专家导师,共享棉花最新研究资讯,同时为参赛选手保障交易跑到畅通,实时分享棉花棉纱相关的信息数据,帮助学员建立棉花棉纱产业的投资逻辑。

资管网:王总对这次大赛有什么样的期待?

王斌:中国交易大师实盘大赛是操盘手成长的见证过程,比赛第二,成长第一,我们衷心希望参赛的每位选手,无论表现如何,都能通过这次比赛获得进步,形成自身的盈利模式,只有选手成长了,我们办的这次比赛才能算成功。祝愿所有参赛选手可以在这里激情挥洒、共同成长,每天都会进步。

资管网:王总如何看待当下的投资环境,应该以什么样的策略来应对?

王斌:中国 2012年以来的金融自由化大发展、大创新到2017年已告一段落,全球主要经济体的货币政策也由“大放水”到“收紧”的大转向。这种金融和货币环境,必将导致金融市场(主要是股票和期货)的波动率下降、稳定性上升,市场投机氛围趋于降温,有利于产业内生性的休养生息,而不利于投机资金剪羊毛。

目前总体政策、各项改革、行政监管等措施目标都是“脱虚向实”,有利于产业资本,有利于实体经济,并不利于金融投机,甚至严厉打压投机氛围,很多过去行之有效的投机模式已经消失了。

过去波动激烈的金融市场对产业形成的冲击,使得产业资本被迫利用金融工具管理风险的能力越来越强,同时政策上也积极引导金融贴近产业、为产业服务,于是今年的市场就明显体现出产业资本压倒投机资本的特点。

所以我们做投资,风险总是大于机会,只有深入了解实体,做到细致、专业再专业,就可以从容面对投资了。

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