首页 > 话题> 文章详情

通过简单指标看如何挑选量化基金?

资管网 2017-08-25 00:33:28 浏览量 : 879

摘要:量化投资是目前国内最受关注的交易方式之一,由于投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大而日益受到重视和追捧,其中量化投资的核心在于交易策略。


量化投资是目前国内最受关注的交易方式之一,由于投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大而日益受到重视和追捧,其中量化投资的核心在于交易策略。

我们买东西的时候,通常都知道“货比三家”,买基金当然更要谨慎挑选了。自量化基金短中长期业绩全面爆发后,此类基金便从边缘走向主流,量化基金也成为众多基金公司重点布局的对象。

俗话说“男怕入错行,女怕嫁错郎”,而投资自然是最怕选错产品喽。面对越来越多的量化基金,可能投资者最关心的问题就是如何在百余只产品中挑选出一只高纯度的量化基金。莫急,三招教你筛选出量化基金中的“潜力股”。

持股集中度

判断一只基金是不是量化基金,一个简单粗暴的方法就是看持股集中度。前十大重仓股占基金净值的比重越低,说明持股越分散,越是真的量化基金。目前市场上量化基金通常单只股票的持仓占比都在2%以下。

这主要是由于量化基金的策略核心是以概率取胜,用投资宽度来战胜市场。如果一个基金的持股特别集中,例如前十大重仓股占到整个持仓的百分之五六十,几乎可以肯定,它不是一个量化基金。此外,持股分散度可以和量化基金的规模结合起来。通常量化基金规模越大,换仓成本越高,持股也越需要分散。

看基金经理

判断完“真”的量化基金,就要来选“好”的量化基金。可能会有一些投资者认为量化投资是模型选股的,跟基金经理没啥关系。真的没关系吗?当然有关系。归根结底,量化投资的模型只是一个框架和工具,如何设计以及使用工具还得看背后的人——基金经理,这也是量化基金业绩呈现差异的主要原因之一。

首先,量化模型是由人构建的,基金经理的工作背景和视野会直接反应到基金经理的投资理念中,进而影响量化基金产品的类型、规模和运作模式。另外但市场发生变化时,量化模型也可能有所调整,这也考验着基金经理的应变能力。

再者,由于量化模型对基金经理的数据分析和计算机处理的能力要求较高,所以一般而言,从事行业研究、宏观研究的基金经理,很难快速入门并熟练使用量化模型进行选股,只有具备数量化分析、金融工程的学术背景或从业背景的基金经理才能对量化模型的有效性有所保障。

看策略的有效性  

每个量化基金经理的模型都有根据自己对市场的理解建构的,因此判断一只量化基金是否能长期持有,需要考察该基金在过去一段时间内,历经不同风格市场行情中的表现。如果在各类市场中都能表现出色且回撤较小的量化基金说明其背后的量化模型十分完善,有能力“持续战斗”。

有两个指标可以用于观测,如果这个基金是做绝对收益的,可以看它的夏普比率;如果基金是做相对策略的,就看信息比率。前者是指在获得相同收益的情况下,基金冒的单位风险小,后者是指基金主动冒风险获得的单位收益高。

分享到:

文章评论

文章话题

  • 量化投资
    量化投资

    量化投资理论是借助现代统计学和数学的方法,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种大概率事件以制定策略,用数量模型验证及固化这些规律和策略,然后严格执行已固化的策略来指导投资,以求获得可持续的、稳定且高于平均的超额回报。

    关注

推荐作者

反馈留言
关闭
网站导航