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千象资产陈斌:坚持量化投资 斩获绝对收益

资管网 2017-09-04 21:10:45 浏览量 : 940

摘要:面对近几年的量化投资领域热潮、和不断涌现的量化私募公司,陈斌表示未来量化类私募会逐渐有一个优胜劣汰的过程,资金、品牌、知名度都会向优秀的管理人集中,而客户服务、业绩表现不佳的管理人则会逐渐从市场中消失。

来源:中国基金报 赵 婷

成立不到三年时间,千象资产如“黑马”般跻身2017年英华奖中国私募基金综合实力50强榜单。不预测市场只相信模型,不追逐热点只做绝对收益,一家年轻的私募基金和一群年轻人,以另类又稳妥的姿态,坚定走在量化投资的道路上,为投资人赚取持续稳定的正收益。

立足本土专注量化

以CTA策略起家,专注数据和算法研究的量化对冲基金千象资产历经三年发展,已经在量化选股、量化CTA、套利等多种策略上全面发展。据千象资产创始合伙人、投资总监陈斌介绍,除了传统策略布局之外,期权策略、期货基本面量化策略等新型策略也已进入了研发的重要阶段。

在学霸云集的量化领域,千象资产的强大投研实力更能呈现出本土化特点。据了解,目前该公司团队共30人,研发人员占比为60%~70%,均为北大、清华等国内外一线名校毕业。在陈斌看来,立足国内股票二级市场和期货市场做投资,关键还在于对国内市场有足够的了解,能做出适合国内市场的策略才是核心。

在挑选投研人才方面,陈斌表示千象资产更看重其创新能力和科研能力。“做模型其实和做科研的过程类似,都需要有创新的想法,然后拿数据进行验证,再通过各种条件测试方法是否有效。”他表示。

在平台建设层面上,该公司研究团队分为数据组、股票组、CTA组等体系。陈斌认为,完善数据获取、策略研究等流程,有助于团队协作、提高效率。

计算机专业出身的陈斌谈到量化模型时,有一种天然的热爱和激情。他直言在投资中自己完全信赖模型,不做主观干预,但会对模型不断改进和完善。

陈斌提到,长期来看,量化投资是能够给投资人带来稳健收益的投资方法,千象资产未来会坚定地走下去。

坚持做绝对收益

陈斌介绍,千象资产成立以来发行的40余只产品均取得了正收益。这正是该公司坚持绝对收益理念的结果。在目前阶段,陈斌认为,量化选股+择时对冲的策略、CTA策略性价比较高,是值得布局的产品类型。

据介绍,量化选股+择时对冲是在判断大盘没有系统性风险前提下,采用量化选股的多头策略;然而在大盘存在系统性风险时,则可以用股指期货来对冲,而对冲的时间点则由模型判断。这样可以做到在大盘向上时跑赢大盘,大盘回调时规避亏损风险。

此外,CTA策略适合高波动率的市场。国内市场环境波动率往往比较高,这种特性将持续很长时间。因此,CTA策略在国内也将会长期持续有效。

对于市场上较为火爆的人工智能,陈斌也保持理性。他认为,人工智能和交易模型结合起来的确能够发挥更大的威力,人工智能构建模型空间时,能够把人脑中意想不到的逻辑包含进去。但用得不好也可能适得其反。

面对近几年的量化投资领域热潮、和不断涌现的量化私募公司,陈斌表示未来量化类私募会逐渐有一个优胜劣汰的过程,资金、品牌、知名度都会向优秀的管理人集中,而客户服务、业绩表现不佳的管理人则会逐渐从市场中消失。

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    量化投资理论是借助现代统计学和数学的方法,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种大概率事件以制定策略,用数量模型验证及固化这些规律和策略,然后严格执行已固化的策略来指导投资,以求获得可持续的、稳定且高于平均的超额回报。

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