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汇腾投资张维:做交易心术不正是要亏钱的

资管网 2017-12-13 00:03:06 浏览量 : 843

摘要:十年磨一剑,期货市场上如果没有真金白银持续十年以上的交易经验,都不能算得上是有盈利基础。一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观,说的也是要把一切用平常的心态去看待和对待。

人物介绍:

“汇腾趋势”半年左右的时间收获94%收益,其基金经理张维有十年以上的证券、期货实盘操作经验,先后在中山大学、清华大学进修投资和实盘交易特训,师从国内十余名有着十五年以上的著名证券期货操盘手,对国内各行各业产业分布情况耳熟能详,先后考察和调研过一千多个企业和上百个工业城市,常年受邀担任国内金融论坛主讲嘉宾,常年受邀在新浪财经、和讯财经、哈佛商业评论、新经济杂志等媒体发表评论文章。

1、资管网:介绍一下您的学业和风投、证券、期货从业经历。

张维:我主学金融学专业,工作后先后在清华大学、中山大学研修证券期货投资和管理学专业,主要从事证券、期货投资工作,2008年后担任过风险基金管理机构投资总监、副总经理等职务,2013年创办私募基金至今,有十五年的实盘交易和管理经验,应该是国内极少在金融业同时从事过股票、期货、股权投资的私募基金经理。

2、资管网:汇腾趋势成立至今,半年左右的时间收获94%收益,您是抓住了哪些机会,如何操作?

张维:“汇腾趋势“是一个主观趋势策略,主要是在油脂、豆粕等农产品品种上获得较多,主要是基于宏观、商品基本面,再结合十几年来交易形成的市场经验进行操作的。在基本面上我们与几大研究机构有很深的合作,这样可以把握基本方向,在交易执行上准确地把握了买点和卖点,所以本产品的回撤也比较小。

3、资管网:您所选择的品种之间有何联系?

张维:选择的产品没有必然的联系,主要还是根据我们研究的结果,然后结合市场进行交易的。

4、您在品种的选择上有什么标准吗?

张维:选择品种上首先选择自己非常熟悉的品种,基本面是要了解得非常透的。

5、资管网:如何平衡收益风险,在面对风险时如何控制?

张维:对于收益风险的平衡通常要取决于资金的属性和盈利目标的设定,如果是产品募集的资金,首先产品都有预警和平仓线,那么在一个有限的波动空间里,你只能将收益控制在相应的区间里,通常就是仓位控制。假如这个资金是自己的或者资金方不在乎回撤甚至允许大幅亏损,那么操作起来就可以放开来做,可以将收益目标设定得高一些,其实风险收益比是没有科学的指标,资金的属性和收益预期的高低决定了操作的策略。

6、资管网:您认为模型的盈利基础是什么?

张维:十年磨一剑,期货市场上如果没有真金白银持续十年以上的交易经验,都不能算得上是有盈利基础,期货市场的盈利模型也没有固定的,即使是量化交易也出现过很多亏损清盘的现象,所谓模式其实就是在市场上经历了血雨腥风,久经杀场所形成的对基本面和市场面的判断力,包括交易盘感,用孙子兵法的话来说就是“胜可知而不可为”。

7、资管网:您如何对基本面进行研究?

张维:基本面研究不能只看报告,要去走访,记得当年我们做鸡蛋期货,我和王向洋老师一起讨论鸡蛋期货,我是带着王老师去广东农科院的粤禽公司调研,那年冬天禽流感很严重,我提出去北方养鸡的区域走访,广州有一些做期货的朋友,觉得冷又觉得禽流感有风险不想去,后来我就一个人去了,亲自拜访了很多家养鸡户,这些农民兄弟非常热情的,什么都跟我们聊,大家聊着聊着就做了朋友,甚至他们还向我请教行情,我们相互之间交流观点,这些一线的东西才是基本面最有用的东西。你亲身看到了蛋鸡养殖的现状,了解到他们的感受,知道了当时最一线的信息,这才是最有用的基本面。

8、资管网:您如何看待基本面和技术面二者的关系?

张维:基本面是定大方向的,把基本面研究清楚,你应该知道未来较长的时间大方向是什么,不至于犯方向性的错误,技术面其实是反应当前交易对手的市场行为的,主要用来判断买点即买卖时机的。

9、资管网:简述一下您一天的工作流程。

张维:我每天早上起来第一件事情是阅读,阅读一下当天国内外发生了些什么事,然后要看外盘的收市情况,基本上开盘和收盘是比较重要的,我都要静下来看的,即使没有交易也要看。下午或周末有时间会去打球,做一些户外运动对于交易来说还是非常有意义的。

10、资管网:从业这几年对自己过往的交易认知有怎样的颠覆(否定)?

张维:最大的认知就是心态,这些年来,我发现只要你心态急燥、贪婪、或者有其他心术不正的思想你大概率是要亏钱的,我们做这一行的,我觉得做到最后如果你能够稳定赚钱,那么你一定是一个好人,修炼到家的好人。为什么这样说呢,因为如果你急燥、贪婪、有坏心眼,你就要亏钱,要想不亏钱就得逼着自己彻底改掉这些坏毛病,久而久之你就发现慢慢变成了一个心态平和、知足常乐、与为为善的人,再加上多年交易的经验,你就可以稳定的赚钱了。就像金刚经里的四句偈是这样说的:一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观,说的也是要用平常的心态去看待一切。

11、资管网:面对市场的波动,您会有怎样的反应?

张维:波动越大越是很好的事情,没有波动哪来的交易机会,所以波动本身就是一种常态。

12、您的产品策略有不同逻辑,能否具体讲讲您的投资逻辑。

张维:其实也很简单,如果是基金产品的钱,就根据预警线、平仓线、回撤做相对应的收益就是了,还是前面所说的,资金属性和收益预期决定投资策略。做私募和个人投资者不同,不同之处主要在于个人投资者可以随心所欲地做,私募基金要讲品牌、排名次,很多知名的私募其实就是一战成名后发展起来的,所以对于自有资金我们允许一些大回撤高风险的做法,甚至是做好完全亏损的打算,这样才有可能去博取排名帮助公司发展。当然这种做法在产品上是不可以这样做的,因为产品是公众的钱,不允许也不能去冒这样的风险。所以要根据资金属性来制定策略和逻辑应用。

13、资管网:您的交易方法最大的特征是什么?

张维:孙子兵法当中有几句话是这样讲的:胜可知而不可为,可胜者攻也,不可胜者守也,守则有余,攻则不足,善守者藏于九地之下,守攻者动于九天之上,故能自保而全胜也……,这大概是我最大的特征。

14、资管网:入行多年经历过最大的亏损是在哪一次?在亏损中总结了哪些经验教训?

张维:大概是在十年前,那一次先是赚了大钱,后来在金融危机中爆了仓,亏得几乎倾家荡产,生不如死。经过那几次起起伏伏,从天堂到地狱般的感觉,我总结起来最大的经验教训还是心态修养的问题,大多数亏大钱的原因,还是心态坏了,想博大的,心里想着暴富,总与市场做对等等,如前所说只有心态修炼好了,才是控制风险的核心和本质。

15、资管网:这些年交易过程中遇到了哪些瓶颈,如何应对?

张维:做到将风险控制在较小范围内的同时赚取超额收益。

16、资管网:交易至今可以分为哪几个大的节点,这几个节点各发生了什么事。

张维:主要的节点其实还是经历的那几次大赚大亏,特别是爆仓那几次,给了我很深刻的教训,那可真是血的教训,有些东西不刻骨痛心是很难提高觉悟的,有时候可能还不止一次这样经历才可以让你成熟稳健,而是几次这样的经历,才让一个人走向稳重。

17、资管网:最近让你感觉压力比较大的事情是什么?

张维:做了私募基金,其实就像西方奉行的信托责任,客户买入你的基金,就是将资产托付给你,感觉压力比较大的其实是对客户的责任,时刻要为客户着想,不能辜负别人的信任。其实如果是亏了自己的钱反倒没什么压力,但是亏了别人的钱压力是非常大的。

18、资管网:在交易心态与个人性格方面,时间带给您最大的改变是什么?

张维:十年麿一剑,久经杀场所形成的交易经验、盘感、市场嗅觉,更要的是心态的修炼。

19、资管网:你是如何根据波动率情况选取入场时点?

张维:通常是一个波动周期的末端作为进场时机。

20、资管网:对近期螺纹钢淡季大涨随后大跌有何看法。

张维:基本面说起来很比较复杂,有供给侧的因素,又有需求变化的因素,但是这样波动其时提供了很多交易机会。

21、资管网:在交易方面,有哪些心得可以和大家分享。

张维:片面地看待基本面,正确地理解技术面,全面地理解市场面。

22、资管网:2017年即将结束,您把握了哪些行情,回首这一年有哪些总结与感悟。

张维:道可道,非常道,名可名,非常名,感悟还是那句偈:一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观。

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