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江作良怒斥白酒家电,石波拍砖,国家队早已潜伏完毕

资管网 2018-03-09 00:19:49 浏览量 : 392

摘要:风格从价值投资切换到创业板几乎就用了一个春节,但事实真是如此吗?

来源:资管网  小生生

江作良:“白酒也好,家电也好,虽然也是好东西,但是不能代表现在这个时代。”

石波:白酒和家电恰恰是中国进入消费经济时代的代表行业,白酒是品牌消费、家电是品质消费,当然加上BAT就更全面了。

江作良:“现在投资茅台、格力不是价值投资。”

石波:好像现在还是找不到比这两家更便宜的价值投资标的,也许美的算一个。

正文:

开年来,创业板指数来了个10%的深V反弹,来了一次小高潮。同时,沪深300离前期高点一度回调13%,至今仍回调7%,大蓝筹价值投资似乎陷入困局,中小盘成长投资有点熬出头的意思了。

“白酒也好,家电也好,虽然也是好的东西,但是不能代表现在这个时代。”基金大佬江作良1月7日在价值投资一片叫好声中发表了另类看法。

针对市场上价值型企业持续两年的优异表现,而成长型企业一直处于痛苦状态的现象。

江作良总结美国股市过去28年的表现认为,纳斯达克指数从1991年到2017年大概28年的时间里面,涨幅接近18倍,而道琼斯指数的涨幅是8倍左右,高出一倍左右的涨幅。

江作良认为,从更长的时间来看,成长型企业的上涨幅度是要比价值型企业大。尤其另其他大佬有看法的是,白酒家电不代表这个时代的观点。

这个预言好像开始发作了,白马股地雷频发:老板电器接连跌停,洋河股份紧随其后,格力电器从高点58.7元下来出现15%的回调。

私募大佬石波对江作良的抛了一块砖:今年关于价值投资有两个观点不敢苟同:

1、白酒和家电不代表我们这个时代;白酒和家电恰恰是中国进入消费经济时代的代表行业,白酒是品牌消费、家电是品质消费,当然加上BAT就更全面了,拿着微信上着天猫淘宝京东买着白酒家电就全面了。

首先,我们这个时代是消费经济取代投资经济的时代,互联网公司垄断渠道后,我们这个时代最缺的就是高质量内容和产品的公司。

其次,我们现在这个时代正在由高速增长阶段转向高质量发展阶段,改革开放40岁了还要寻找高成长,不现实、不客观,而过去三十年发展沉淀下来的高质量公司在白酒、家电最集中;

其三,我们这个时代正好处于从互联网时代进入人工智能时代的前夜,互联网流量红利消失后,手机行业也发展到了比外形和像素的无创新阶段。而家电的智能化和物联网才刚刚开始,从智能音箱、智能扫地机、IH电饭煲、电动牙刷、空气净化器、净水机到厨房电器创新空间无限大;白酒也有年份酒、生肖酒到江小白等等的创新,家电行业在做无人工厂是人工智能的基础。

2、“现在投资茅台、格力不是价值投资”:好像现在还是找不到比这两家更便宜的价值投资标的,也许美的算一个[偷笑]”

Wind据显示,3月5日,跌幅前10的板块,均是业绩大幅预增的板块。老板电器连续跌停,已反映出资金正从白马股撤退。

数据来源:Wind

说好坚守价值投资不分离,是谁切换了风格。

春节期间,当投资者还因为股市大跌无法过个好年时,消息传出,富士康将闪电过会。当不少人尚未看清形势时,新华社一则题为《中国资本市场的“BATJ梦”该圆了》的文章,让许多人醍醐灌顶,开始切换风格,入局创业板。

随即有消息称,证监会发行部对相关券商作出指导,包括生物科技、云计算在内的4个行业中,如果有“独角兽”的企业客户,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行即报即审,不用排队。“两三个月就能审完。”

这一回,所有人都懂了。

过去一周巨潮风格指数涨跌幅榜中,大盘成长、大盘价值均出现回落,而小盘股涨幅最大。

数据来源:川谷金融科技研究中心

主力资金已通过各方渠道流入中小创,如易方达创业板ETF基金,2017年以来基金份额基本维持窄幅波动,但2018年1月以来,基金份额迅速膨胀,仅一个月增幅超25亿份。

成立于2月6日的景顺长城量化小盘仅三周时间,涨幅已经达到了7.28%,其他几只年初布局中小票的基金也获得超过5%的收益。

风格从价值投资切换到创业板几乎就用了一个春节,但事实真是如此吗?

谁在主导风格切换,国家队早已潜伏中小创

早在去年四季度,当市场还在讨论茅台会不会飞天时,国家队、社保基金悄然动身大举开进处于价值洼地的中小板块。

2017年四季末,国家队在A股市场持有74只股票。与上期相比,其持仓增加28只股,且有12只为中小创,占比42.86%。海尔、伊利、茅台等白马均被减持。