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陈政铭:如果几年后不能赚钱,只能把期货当业余爱好

资管网 2018-04-17 09:27:21 浏览量 : 1154

摘要:戒期货远比戒烟更难,除非他身无分文。因此建议,如果几年后不能赚钱,只能把期货当业余爱好。

人物介绍:

上饶市新隆盛投资管理有限公司投资总监,入选深圳凯丰投资管理有限公司种子基金计划,大连紫霞会金融俱乐部基金经理,上海煌煜投资有限公司MOM产品基金经理。具有二十余年期货实战交易经验,较好地应用波浪理论、均线系统、黄金分割、时间窗口等技术分析,实际操作中做到把握趋势,回避调整。在刚结束的第十一届全国期货实盘交易大赛中以开始资金91万元,比赛结束净值4.27排名轻量组第16名。

访谈全文:

资管网:陈政铭先生您好,感谢您在百忙之中接受资管网的专访。您在90年代是如何接触到期货的?当时的期货交易市场环境是怎样的?

陈政铭:1995年江西瑞奇期货有限公司在上饶招聘经纪人,当时我觉得金融行业很不错,所以就去应聘了。

那个年代应该是庄家操纵市场的年代,每天打听庄家怎么做,基本上是听消息,看持仓,不懂技术分析,完全是凭感觉做单,对于大部分人来说其实就是赌博。我当时赶在国债期货关闭前做了两个月的国债期货,空单被协议平仓。也做过海南交易所的橡胶、咖啡,苏州交易所的红小豆,经历过连续的涨停板、跌停板。海南咖啡好像有过10个以上跌停板。记得红小豆多头为了造成需求假象,跑去广交会签订了几十万吨现货。

资管网:您的交易品种非常多,请问您是怎么选择交易品种的呢?

陈政铭:我现在尽量选择和文华商品指数走势同步或者是相似的品种。持仓量、成交量比较大的品种,推出时间比较长的品种。投机交易尽量选择波动大的品种,比如今年基本以黑色为主。

资管网:在第十一届全国期货实盘交易大赛中您取得了4倍多的收益,排名第16,请问您的交易策略是什么?您参加大赛的初衷是什么呢?

陈政铭:我是主观趋势交易,波段操作。顺大趋势单方向交易,上涨趋势只做多单,不做回调,下跌趋势只做空单,不抢反弹,持仓时间1-2周左右。这次比较幸运地把握到了3-5月的下跌、6-8月的上涨以及9月的大跌行情。参加比赛是期货公司把账户报上去的,如果是自己专门去参加比赛,我会用少一点的资金,收益率可能还会更高一些。

资管网:您在这二十多年的交易过程中,有没有一些刻骨铭心的大亏的经历。您又是如何走出来的?

陈政铭:做期货二十多年来,前十年盈盈亏亏,自己倒没有大的亏损。但是比较认真地分析了身边的朋友为什么亏损。我看到过很多人倾家荡产,妻离子散。大多数亏损的朋友基本都是因为短线频繁操作,逆势抄底、摸顶,重仓交易等等。我后来在交易中把这些容易导致亏损的方法做了规避,后面基本每年都有盈利了。

资管网:您是如何看待基本面和技术面二者之间的关系。

陈政铭:对于普通的散户而言,我觉得没有能力研究分析基本面。在行情出现拐点的时候,技术面应该会比基本面表现得早一些。

资管网:在您的交易体系中,整体仓位是如何控制的?风控是怎么做的?

陈政铭:进场建仓一般用10%左右的仓位,方向对了会迅速加到20-30%,之后加仓比较少,出现调整结束后会适当加仓。基金账户控制在每笔亏损不超过0.2-0.3%,回撤控制在5%左右。

资管网:请问您如何看待当下的期货市场投资环境,未来有一些什么样的打算呢?

陈政铭:现在的期货市场比以前规范很多了,真正实现了公平、公开的交易。以后有计划做私募基金,目前已经跟几家私募基金公司合作。

资管网:您作为具有二十多年期货实战经验的前辈,对于普通的期货交易者有什么好的建议或者忠告吗?

陈政铭:期货成功率太低,原来看过一个统计,按一年来统计,成功率6%,按三年统计,成功率2%。很多人说:太喜欢期货了,离不开期货。我就说:期货比赌博更好玩,谁都喜欢,问题是你到底能不能盈利?戒期货远比戒烟更难,除非他身无分文。因此建议,如果几年后不能赚钱,只能把期货当业余爱好。

资管网:在这个血雨腥风的市场中这么多年,您对期货市场必然有着自己深刻的理解和感悟,请您分享一下。

陈政铭:期货市场是一个“围猎园”,是专业的猎手围猎猎物的地方,是专业交易者绞杀业余交易者的地方,这里不是温情脉脉的山庄,更不是谁都可以进来赚点散碎银子的地方。就我做期货多年,遇到的做期货亏几十万,几百万,几千万的人大把,但真正能赚钱的人,很少。大部分人进来都是被当成猎手的猎物给收割掉了。所以,在期货市场内,如果是抱着进来赚点散碎银子的想法,还是趁早离开。一个人在期货市场的成功,首先是需要对金融市场的执着,要抱着“以交易为生”的想法。其次,是需要多年的“刻意练习”,从一个业务交易者,向一个专业型选手过渡的艰难痛苦的过程。最后是时间,开始3-5年,赚赚亏亏,基本是要用时间和金钱来换取经验值的。这么凶险,这么痛苦,还需要忍受3-5年的学习期,所以,我真的建议大家,如果没有做好这方面的准备和一定的勇气,真的不要轻易进入这个市场,这是我的肺腑之言和忠告。

资管网:资金管理在交易环节中是十分重要的,糟糕的资金管理会让交易者破产。在资金管理上,您是如何做的?

陈政铭:在这个市场中,死亡率高于90%,甚至在95%以上。对于很多新手来说,一开始,不是死于技术分析,而是死于资金管理。新手的四大死法:重仓,短线,死扛,频繁交易,其实都和资金管理有一定关系。资金管理包括你的仓位和止损。

我的建议是对于新手,每次交易初始动用的保证金不超过总资金的10%,每笔交易的最大亏损额不超过总资金的1%。如果你的资金量超过100万,这个比例要再降低。

资管网:对于主观交易者来说,交易心态和交易情绪的控制尤其重要,请问您是如何在交易中保持一个良好的心态的?

陈政铭:其实,交易心态和交易情绪只是事物的外部表象。一个人在单兵作战,而且还没有一个完整的交易体系时,才会出现交易心态和交易情绪的问题。一个完整的交易体系,何时该做,做多少,能够亏多少,何时加仓,何时止盈,如果都已模块化,程序化,那么人只是一个执行者,那么心态和情绪就不是问题。孙子曰:“凡事预则立,不预则废”。我认为,抛开交易体系去谈心态和情绪,这都是一个新手的问题。

资管网:作为一名专职交易者,从您的经验来看,您觉得一名投资者要拥有怎样的素质和能力才能以交易为生?

陈政铭:一个投资者要以交易为生,首先需要的是不屈不挠的精神,再次,要有科研般的精神,去研究图形,去复盘,去总结交易。我见过能白板画图的人,我见过有人每天静态复盘和动态复盘,有人把自己的每一笔交易都统计到Excel中。但就我的观察,我近距离接触过超过200位期货交易者,能做到以上三点的人,毫不夸张的说,不到2%。成功,不是随随便便的事情,需要“匠人”般的精神。

资管网:您做主观趋势交易,如何来判断一段趋势行情或者震荡行情的开始和结束?如何抓取这个转折点?

陈政铭:我一般是通过波浪理论和时间周期来把握行情的起始和结束。

资管网:2018年您觉得哪些板块或品种可能有较好的趋势机会?您如何看待目前的黑色行情?

陈政铭:我从2017年11月-12月就判断商品有可能要开启周线级别的下跌行情,认为重点还是煤炭和黒链板块。我从3月初开始全面做空工业品。目前商品的下跌才进行了第一段,我认为工业品的下一阶段的目标位看132.97点。请大家好好把握。

资管网:您以技术分析为主,那么您主要分析哪些指标、图形或量变?您觉得自己技术分析的最大特征是什么?

陈政铭:我主要分析的是均线,形态、持仓量和成交量。我觉的自己技术分析的最大特征是,结合波浪理论和时间周期,基本可以把握住一些大的趋势性行情的爆发时间和空间。

资管网:有人指出,现在用技术分析做交易越来越难赚钱了。您是否认同?您觉得技术分析失效了吗?

陈政铭:我不这么认为,我是坚定的技术交易派。如果这个市场技术分析都不管用了,那什么方法管用。这次工业品的下跌,我就是依据技术分析进行了判断,并依靠技术分析把握住了几个下跌的龙头品种,焦炭,焦煤,铁矿和螺纹。

一个专业的交易者,必须通过数年的刻苦训练,才能达到稳定盈利的阶段。方向要判断对,入场点要精准,不通过技术分析,是不可能做到的。所以,我是坚定的技术分析的支持者。

资管网:大部分投资者都明白止损的重要性的,但在实际交易中却往往做不到,您是如何设置止损的?止损标准是多少?若出现较大的回撤,您会怎么应对?

陈政铭:实话实说,在止损这个事情上,还是有一定困惑的。我的止损标准一般是不超过总资金的0.5%-1%。但当行情方向明确时,在趋势的过程中,走势也难免出现大幅的方向波动,有时候会发生打到止损后再顺势的情况。所以,如何设置止损,有时候确实是个两难的事情。

资管网:除了期货外,您也有参与股票投资,您觉得目前的股市处在怎样的阶段?这个阶段股市行情最大的特征是什么?

陈政铭:目前的股市,从周线图上来看,已经非常明显,周线跌破了自2016.1.29日以来的周线支撑线,整体大方向看空,从波浪理论来看,目前股市可能处在周线级别的下跌大C浪。这个阶段股市行情的最大特征是,结构分化严重,缺乏大范围的上涨行情。我的建议是,因为目前股市的主要盈利方式是做多赚钱,现在的大方向是向下,最好少做,以观望为主。除非特别有信心,否则不要轻易动手。

资管网:做交易多年来,从交易理念、手法或是个人性格和心态上来看,您认为自身最大的改变是什么?

陈政铭:我认为市场是一个战场,不经过战火的洗礼,很难在这个市场中立足。我自身的改变有很多:

1. 从交易理念上来说,我的改变是,市场看似每天都有机会,但其实真正的大机会不多,每年只有1-2次,所以,我的交易理念是,只做大的机会,耐心等待大级别的交易机会,只做顺势的交易,只做一个方向,每年做1-2个波段,赚取方向的钱。

2. 从交易手法上来看,只做顺势的交易,摒弃频繁的日内双向交易策略,只做一个方向,不求巧。

3. 从个人性格和心态上来说,现在耐心多了,当市场方向不明确或是在酝酿下一个方向时,一个月不赚钱甚至两个月不赚钱是可以接受的情况,不再急躁。因为我明白,只要方向一旦确定,赚钱其实只是一两周的事情。现在,我坦然接受市场的震荡,但我知道,只要方向一旦确定,赚钱是大概率的事情。

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