朱哲平：期货就像丛林寻宝，充满挑战也充满乐趣！

人物介绍：

朱哲平，杭州哲萌投资董事长，武汉大学管理学硕士，1995年开始期货投资交易，连续10多年盈利，先后在襄阳市粮食贸易公司，江西正邦科技股份有限公司，广钢集团，中国国际期货公司，襄阳九富投资任职。从事金融衍生品的交易研究和投资管理工作，精通国内资本市场投资运作，并拥有管理私募证券基金的丰富经验。多年投资经验，形成了一套规范的交易模型和风险管理模式，在规避风险的同时，能实现持续稳定的获利。

其账户“哲萌一号期货端”参加资官网举办的第二届交易大师比赛，荣获巡洋舰组9月份第四名的好成绩，盈利超过300万，参赛期间账户最大回撤2.77%。

访谈全文：

资管网: 朱总您好！感谢您于百忙之中接受资管网的采访，您1995年开始投资期货，交易十几年，请简单谈谈您的感悟。

朱哲平：1、期货交易要当一个事业来做，以追求长期稳定的收益为目标。2、形成适合自已的交易体系，交易体系尽量简单化。3、控制仓位、心态放松、快乐赚钱！

资管网: 您交易经验非常丰富，在您眼中期货市场最大的魅力是什么？

朱哲平：在不确定的环境中寻找相对确定的交易机会，就像在丛林中寻宝一样，充满挑战，也充满乐趣！

资管网: 在您看来期货市场的挑战在哪里？您是怎么给自己定位的？

朱哲平：交易的挑战在于如何能保持长期稳定的盈利。要做好期货，首先心态要好，不要追求暴利，我认为做期货就跟开小店一样，每天赚一点，而不是想着翻几番，要把店经营好，才能长久生存下来！

资管网：“哲萌一号期货端”账户，在资管网举办的第二届交易大师巡洋舰组（组别资金≥500万元）比赛中，取得了不错的成绩，请问账户具体是什么策略？

朱哲平：跨品种、跨周期的对冲投资组合，这种策略我运用多年，每年都有不错的收益。

资管网：参赛账户涉猎的期货品种27个，净盈利30万以上的品种有6个，其中仅螺纹钢一个品种净赚415万元，这个品种的哪些特质受您重视？您是否有产业背景的研究团队，请简单介绍一下您的核心团队。

朱哲平：螺纹钢交易客户多，成交量大，主要是整个黑色产业链都上了期货品种，刚好适合我的各品种之间的对冲策略！

目前我们还没有很专业的产业背景研究团队，我们主要是从各公开媒体上获得信息！

核心团队现在主要有三个人：我做为团队的领导主要负责交易决策和公司运营，陈彦军做为风控总监主要负责公司的制度管理和产品运作管理，史宏主要以收集信息和捕捉短线交易机会为主!

资管网: 在期货交易上，没有完整的交易系统，是很难盈利的。请您介绍一下您的交易系统，这个系统的构建核心是什么？

朱哲平：我们主要以各品种套利为主，如果发现明显趋势行情时会适当进行投机。

系统的核心：对各品种的基本面要了解，确定他们之间的逻辑关系，然后结合盘面的强弱来进行套利。

资管网：“哲萌一号期货端”账户，利润贡献和开仓品种以螺纹钢为主，怎么解读您之前说的“螺纹钢3500以上逢高做空”？

朱哲平：春节过后，螺纹的库存量很大，冬季限产解除，但没想到5月以后还是有环保限产，而且需求很大，所以判断错了，在实际操作中，我们在6月份后止损翻多，目前继续看空！

资管网：在您看来保持稳健盈利是做单一品种胜率高，还是同时做多个品种胜率高？请简单谈谈原因。

朱哲平：多个品种胜率高。因为期货的波动有很多影响因素，单一品种你无法长期把握住他的波动 ，这样资金容易大起大落。多个品种做就可避免这个问题，做到稳健盈利。

资管网: ：“哲萌一号期货端”最大回撤2.77%，在9.12号开始回撤，目前已修复，当时是什么原因导致的？又是怎么修复的？

朱哲平：我记得7、8月份PTA供求关系紧张，价格大幅上涨，而1月价格大幅贴水，我认为在短时间内供求关系不会立马大幅改善，所以在1月价格持有投机多单，最后行情逆转导致亏损。后来通过螺纹的多单填补了这部分亏损。

资管网：您的交易周期一般多久？平均一单持仓时间多长？仓位一般控制在多大范围内？是怎么进行仓位管理的？

朱哲平：关于交易周期和持仓时间没有特别限制，主要根据行情来调整。一般来说，品种的走势只要符合预期，我们就一直持有一部分仓位，然后利用一部分仓位进行滚动操作.我们在单个品种单方向的仓位一般不会超过总资金的10%。

资管网：通过基本面研究可以确定商品的价格波动区间，从而较为准确的去止盈止损。您交易过程中是如何去做止盈止损的？

朱哲平：止盈相对止损要灵活些，根据行情的运行来确定，趋势不反转之前，总是部分止盈，余下持仓等行情确定反转才会出局。

止损原则：1、突破关健价位后止损；2、亏损到一定金额时止损；3、持仓一定时间还不盈利时出局

资管网：您是否有曾经大亏的经历？在总结亏损之后，您目前有哪些资金管理上的原则？

朱哲平：大亏的经历肯定是有的，这是每个成熟交易者的必修课。

要避免大亏，资金管理就特别重要，我的管理原则主要有：

1、单个品种单向持仓不超过总资金的10%；2、没有盈利的情况下，一般不加仓；3、   开仓时要想到不利时的应对措施，如止损或相关品种对冲

资管网：之前您曾提过，今年股票和期货配置各一半，2018年的股市业绩怎么样？盈亏情况是怎样的？

朱哲平：整个2018年金融去杠杆，中美贸易战，股市严监管导致A股一直处于下跌趋势中。我们在年初制定投资计划时意识到A股的走势不会太好，所以一直没有投入大量仓位，虽然股市惨烈，但我们却没有亏损，相反我们通过做一些固收类品种还获得了不少的盈利！

资管网：2018年到现在商品期货宽幅震荡，您觉得接下来哪些品种会有比较好的交易机会？

朱哲平：随着房地产市场的降温，螺纹、热卷、玻璃等相关建材品种还有下跌空间，农产品中最好的还是玉米。

资管网: 最近市场都在关注中美贸易战，就您看来会对期货市场哪些品种造成比较大的影响？以您的经验来看，大豆及豆粕接下来会有怎样的行情？

朱哲平：贸易战对农产品和工业品都有一定影响，对于农产品影响更大些。

大豆和豆粕目前多空处于均衡当中，还需要看中美贸易关系是否缓和，总体来说豆粕的价位还有下跌空间。

资管网：贵公司目前团队管理资金规模多大？ 请您谈谈贵公司未来的投资规划，以及公司的发展愿景和规划。

朱哲平：我们公司目前管理了一只产品，规模是3000多万不到4000万，我们一直采取的是稳健操作方式，回撤很小，还有一定的收益，现在已经得到客户的高度认可。

公司主要规划：1、加强人才培养和储备，同时加强对外的优秀投顾合作。2、通过产品展示，寻找追求长期稳定获利的机构或个人合作，将公司管理资金规模逐步扩大到10亿左右。

说明一下：我不会为了参加比赛排名而采取激进的做法，目前账户展示交易就是我平时的正常交易，只要看着我的账户仓位情况就能说明问题。