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谢海权:交易不是上坡路,而是走台阶

2018-12-12 09:56:21 浏览量 : 885

摘要:谢海权,毕业于厦门大学经济学院金融系,9年证券从业经历,具备扎实的金融理论基础和证券市场投研经验,在期货量化CTA、期权方面有深厚的研究。

 

人物介绍:

谢海权,毕业于厦门大学经济学院金融系,9年证券从业经历,具备扎实的金融理论基础和证券市场投研经验,在期货量化CTA、期权方面有深厚的研究。

访谈全文:

资管网:谢海权先生您好!感谢您在百忙之中接受资管网的采访!您在做期货之前是做什么工作的呢?您是在怎样的机缘巧合之下接触到期货并开始决定做期货的?

谢海权:我05年股市开始热的时候选择了金融专业后面进入券商工作,因为工作的关系一直对于股票期货都有接触, 因为期货多空双向、T+0的交易制度能更完善、更有效的执行交易系统所以把更多的精力向期货倾斜。

资管网:您什么时候开始程序化交易的?为什么选择程序化交易?

谢海权:我12年开始使用程序化交易的,实际上我从10年股指期货上市开始研究程序化,因为我是一个懒人,我希望很多事情电脑能够帮我达成,而且程序化后交易系统的执行很顺畅,我只需要更多的关心交易体系层面的事不用盯着账户数钱。

资管网:您目前使用的策略主要有哪些类型?主要的盈利逻辑分别是什么?

谢海权:我的交易策略和普遍的程序化交易者类似都是趋势交易策略。趋势交易的方式大致都相同,不同的方面更多是对于趋势的定义,我觉得我主要的盈利逻辑还是在风控和资金管理层面。我们对于风控和资金管理投入了更多的思考和实践。

资管网:您是否会根据行情或者策略的表现,定期调整或更换策略?您如何看待程序化策略的优化和新陈代谢?

谢海权:我使用的策略都是普适性的策略,12年刚开始的时候我使用了一段针对品种的独立策略但是效果不理想,所以我现在在策略的使用上都会选用普适性的。对于策略我们会保持定期的回溯和回顾,每个月都会进行策略的总结和数据分析,在没有超过最大回撤的情况下我们不会轻易调整策略。程序化的策略优化和更新我们主要是用资金管理去调整,因为我们自身有一套风控体系去管理策略的资金使用和品种迭代。

资管网:您看不看基本面?基本面信息的变化,会不会影响您的行情分析和交易决策?

谢海权:我个人对于基本面上的东西关注不多,我的主要工作是策略体系、风控体系和资金管理体系的维护,我们团队有专门的基本面分析和风控人员,我们会保持每周的交流分享频率,对于突然的行情、行情的变化或者基本面上变化沟通研究。风控人员根据我们的风控体系要求去考量这个变化是否需要调整,普遍情况下我们不会去调整,但是分歧较大的时候我们会降仓。

资管网:您的参赛账户操作品种有32个,盈利的品种达到23个,其中PTA盈利将近77万,您选择这些品种的标准是怎样的?您认为接下来PTA的行情会怎么样?

谢海权:在选择品种上我们考虑过去一段时间这个品种的测试曲线、成交量、持仓量几个维度,同时系统会自动在一些品种上加减仓刚好TA行情又比较适应所以利润比较好,TA经过了大涨大跌行情后大概率会陷入宽幅震荡吧,不过我们主要还是跟随系统的信号交易。

资管网:每个品种的仓位和整体的账户仓位您是如何控制的?您加仓和减仓具体是如何处理的?

谢海权:账户的整体仓位我们尽量都控制在50%以内大部分时候是30%,每个品种的仓位就不太确定了会根据行情的演化自动调整,加减仓的问题交易系统会完成一部分,主要还是整体的风控体系、资金管理体系去控制调整的。

资管网:您一般一个单子持多长时间?您进场出场的依据分别是什么?

谢海权:单子持有的时间长短比较不确定,不对的行情进去当天可能就减仓了,如果是合适的行情我们一笔单子可能会拿3、5个月。进出场的逻辑都是程序化的交易系统控制,其实就是趋势的方式突破、趋势跟随等角度进出场。

资管网:黑色、有色、能化、农产品、贵金属,这几个板块,您目前最看好哪一个?为什么?今年还有哪些期货品种会有比较好的投资机会?

谢海权:从我们交易的结果导向来说,黑色和能化是表现最好的板块,未来我们比较看好能化板块的机会,能化板块的产业逻辑变化造成的价格的大幅波动持续性对于程序化很有吸引力,经济形势与欧佩克预期不一致下原油的波动较大也是程序化交易需要的,简单说我们看好能化不稳定性行情的波动。具体品种投资机会这块我研究不深,我们团队认为可以关注下棉花。

资管网:您的参赛账户最大回撤不到5%,您是怎么做到的?一般风险控制在什么范围内?

谢海权:这次回撤的控制其实也有运气的成分在里面,我们现在主要的回撤控制逻辑还是依托我们的风控和资金管理体系,简单来说就是交易资金曲线,我们会非常细致的分析我们的每一个资金曲线的波动并对它进行量化控制。我们目标的风控是最大回撤10%以内。

资管网:您之前提到您是做股指期货出身的,您的参赛账户操作品种都是大宗商品期货,那之后您还会不会考虑做股指期货?

谢海权:这段时间股指的交易手续费和保证金控制也不断在放松,我们已经计划重新开始股指期货的研究和回溯,原来我们把程序化方向定位为全股指最后也遇到了不可预期的风险,所以我们现在对于股指和大宗商品的态度是只要有流动性我们都不能放弃。

资管网:每一个投资者都想要抓住属于自己的行情,对于有没有行情,大家有不一样的判断,对您或者对天厦量化来说,怎么来定义现在有行情或者是现在没有行情?

谢海权:行情的问题对于程序化的人来说很简单,只要看着资金曲线就知道了,只是我们在看法上对于盘整的资金曲线是比较关注的,我们对于自身的风控和资金管理比较重视,资金曲线能盘着证明我们这块做得好,至于行情我们系统一定能抓住,我们只需关注着风险静待时间给我们的收益。

资管网:很多做程序化交易的人经常思考:到底应不应该手动干预?手动干预到底是否科学?您如何看待这个问题?

谢海权:手动干预是程序化交易的人一直纠结的问题,我们也面临过这样的问题,资金曲线快速下滑的时候是不是应该主动减仓,我们现在的思考是资金的性质问题,如果你为了赚取绝对收益,全自动程序化比较合适,如果盯着风控线的话,就必须手动干预未预期到的风险行情。

资管网:程序化交易实现盈利的前提是拥有一套好的交易系统,您觉得一套好的交易系统应该包含哪些方面?

谢海权:一套好的交易系统,简单的就是进出场、止损、止盈逻辑,接着考虑加减仓问题,然后配合上符合你这个系统的风控、资金管理体系。

资管网:按照您目前的交易策略和品种组合,能容纳的最大资金量是多少?有没有想过突破资金瓶颈?如何突破?

谢海权:因为我们交易的周期比较大,交易频率也很低,所以我们系统的资金容量还不错,我们初步估计我们里面一套系统能容纳4000万左右,我们现在实盘交易中有4套系统同步运行。对于我们现在团队的规模来说我觉得2个亿左右的资金就差不多了,要突破资金的瓶颈需要更多是研发力量,扩容团队。

资管网:【天厦量化投资】目前取得了比较不错的成绩,您的交易经验和心得可以和投资者们分享吗?

谢海权:交易上如果看着钱就是数钱的心态,你应该看着策略,关注策略的执行情况,你只需盯着策略对于市场的理解是否合理,钱就跟着来了。交易不是上坡路,而是走台阶,每一次策略执行的理解都奠定你向上突破的力量。

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