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拉菲投资章希锴:黄金上涨的趋势没有变,还有空间

2019-08-15 08:11:13 浏览量 : 4699

摘要:章希锴,拉菲投资管理(珠海)有限公司总经理、投资总监,毕业于深圳大学金融学专业,20年证券期货基金从业经验,曾在大型证券期货公司就职,历任证券分析师、运营总监、营业部总经理等职务。

拉菲投资管理(珠海)有限公司,于2017年2月份注册成立,公司由多位证券、金融、私募领域的资深人士,以及具有多年证券和期货投资经验的专业人员共同组建而成。一贯秉承规范运作的优良传统,拥有健全的风险控制体系,专业的证券研发团队和领先的研发成果,专业化的证券期货从业人员团队、雄厚的经济实力基础。 公司主要从事二级市场投资,以宏观对冲策略为主要策略,以股票组合交易、阿尔法策略和期货套利为次要策略。公司拥有完整的交易体系,严格的风控体系。

基金经理:章希锴,拉菲投资管理(珠海)有限公司总经理、投资总监,毕业于深圳大学金融学专业,20年证券期货基金从业经验,曾在大型证券期货公司就职,历任证券分析师、运营总监、营业部总经理等职务。也曾任量化对冲基金总经理,主管投资板块,有着丰富的管理经验和投资分析能力,对宏观政策和市场策略的把握有较强能力。性格沉稳,风格稳健,经历了证券市场的多次牛熊转换,通过不断总结经验,逐步形成了稳健的投资交易体系。

资管网: 章总您好,您从业有20年的时间,您认为国内期货市场的行情走势特点、投资者结构等方面主要发生了哪些变化?

章希锴:国内的期货市场发展的速度还是很快的,特别是近几年,新交易品种不断推出,特别是股指期货和国债期货的推出,期货市场的交易量日益增加,流动性越来越好,吸引了很多专业投资者的加入,投资者结构确实也发生了很大的变化,从散户化到机构化的转变。

很多人认为期货市场杠杆太大,波动很大,风险很大,主要是他们对期货市场不了解,其实期货市场相比股票市场具有很多的优势,只要能控制好仓位,风险是可控的,机会是更多的。

资管网:在您这么多年的交易中,是否有过让您印象深刻的短期大赚或大亏的经历,您从中收获的经验或者总结是什么?

章希锴:2015的股灾现在还历历在目,我想很多人一辈子都不会忘记,包括我。做投资一定要分散投资,不要投资单一品种,而且要采用对冲工具,这一点很重要。

资管网:账户【拉菲宏观2019】自今年5月份以来运行满3个月,累计收益是191.63%,最大回撤是10.35%,您认为取得低回撤高收益的诀窍是什么?

章希锴:最主要是控制好仓位,仓位要逐步加仓,不可操之过急,而且要做好止盈,不要长期都保持高仓位。

资管网:在期货交易上,没有完整的交易系统,是很难盈利的。请您介绍一下您的交易系统,这个系统的构建核心是什么?

章希锴:弱水三千,只取一瓢。做自己能看懂的,不是每一次机会都要把握的,把握能把握的,放弃该放弃的;看不明白的尽量不要碰,投资是一件很严谨的事情,不是在赌运气。

我主要是站在宏观的角度来筛选投资品种,把握大趋势,控制好仓位,做好波段操作,切不可操之过急。

资管网:在您看来期货市场的挑战在哪里?您是怎么给自己定位的?

章希锴:期货投资最难的还是仓位的控制。我们公司才刚通过协会的登记备案,目前公司正在准备发第一只产品,挑战才刚刚开始,路漫漫,长征才迈出了第一步。

资管网: 您操作的账户【拉菲宏观2019】,期货品种10年期国债的开仓额占比最高而利润贡献也是最大,您偏爱国债和黄金的原因是什么?品种获利的关键在哪里?

章希锴:国债和黄金是在目前的市场状况下我最能把握的品种,也是我认为最有机会的品种,不一定是对的,但是是我把握性比较大的。

资管网:本周三,随着负收益率的债券数量持续增长,金价升值6年来最高水平。12月交割的黄金期货价格上涨2.2%至每盎司1522.7美元。这是金价自2013年4月以来首次突破每盎司1500美元。这个您怎么看?

章希锴:金价的上涨是在我的预料之中,但是在时间这么短涨幅这么大却还是有些许意料之外,目前来看,黄金上涨的趋势没有变,应该还有空间。

资管网:今年以来,随着美联储降息预期持续升温,多家央行开启降息进程。8月1日美联储降息落地之后,巴西、新西兰、印度、泰国等央行陆续跟进降息,全球央行掀起降息大潮!后期您感觉中国会不会跟进降息?

章希锴:从短期来看,我认为中国央行降息的可能性不大,现在很多贷款的利率还是上浮的,上半年CPI增长都在2%以上,而且经济状况良好,所以短期降息可能性不大,但是,长期是否降息还需要再观察。

资管网:您做期货交易的经验很丰富,在您看来保持稳健的盈利是做单一品种胜率高,还是同时做多个品种胜率高?请简单谈谈原因。

章希锴:尽量分散投资,不要只做单一品种,但也不要太分散,这样不好把握,我一般就做2-3个品种,如果是套利策略,通过程序化交易那就不一样,那样就尽量投资多一些品种。

资管网:【拉菲宏观2019】CTA指标每日风险度(即每日隔夜持仓保证金与客户权益之比)近一个月都在58%附近,您是如何让应对每日隔夜持仓风险的?

章希锴:因为最近我持仓的品种非常的强势,做了一些止盈,降了一些仓位,但还是保持比较高的仓位,目前来看,风险是可控的。

资管网:您的交易周期一般多久?平均一单持仓时间多长?仓位一般控制在多大范围内?

章希锴:我的交易周期没有确定的时间,要根据行情走势来定,平均持仓一个月左右吧,仓位一般在30%-60%之间.

资管网:在仓位管理中一般分成浮盈加仓、一次性开仓平仓,金字塔式分批止盈止损三种方式,请问你是怎么进行仓位管理的?

章希锴:我一般采用的是浮盈加仓比较多,再结合金字塔式分批止盈止损的方法。

资管网:您的目标最大回撤控制在多大范围内?如何控制和应对突发事件的风险?

章希锴:目标最大回撤控制15%以内,通过分散投资、仓位控制和采用对冲工具来应对突发事件。

资管网:您能否做到百分之百执行系统发出的进出场信号?您对“系统出信号、人工筛选信号、主观调节仓位”的交易模式怎么看?

章希锴:这个交易模式我是认可的,主观交易有很多优势,但也有很多的弊端,最重要的是不可情绪化,欲速则不达。

资管网:您本人除了股票和期货投资,还参与了哪些领域的投资?您认为怎样配置财富才是比较合理的?

章希锴:我的投资主要还是股票和期货为主,房子我是判断不了,其他的资产比较少配置。

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