首页 > 话题> 文章详情

国泰君安黄燕铭:A股走不出3100~3500的横盘格局

资管网 2020-11-02 09:44:11 浏览量 : 9157

摘要:今年年底之前,A股市场依然是3100~3500点横盘震荡的格局,基本上走不出去,未来一段时间,整个市场的风险偏好会略微抬升一个台阶,由此我们会从最低风险偏好走向中低风险特征的这些股票

新浪财经主办的金麒麟最佳分析师颁奖盛典上,国泰君安证券研究所所长黄燕铭分享了最新观点,现整理如下:

年底前A股是3100~3500点的格局

对市场的一些基本看法:

第一点,在今年年底之前,A股市场依然是3100~3500点横盘震荡的格局,基本上走不出去。






为什么是这样子?

我们认为,基本面盈利修复相当一部分现在已经被price in了,而且暂时还没有看到盈利修复的预期进一步上调。

第二点,无风险利率。

6月到7月的大盘向上主要是无风险利率下调造成的,但是我们说无风险利率在短期之内也不会贡献新的力量。

所以在未来几个月的时间里,我们看不到大盘快速上升或者快速下跌的理由,整体上还是一个横盘震荡的行情。

市场的风格切换:走向中低风险特征的股票

随着美国大选的落地,整个市场的风险偏好在接下来的一段时间会逐级抬升。在风险偏好逐级抬升的过程当中,市场的风格慢慢地会发生变化。

之前市场风险偏好被压得非常低的时候,人们买的是低风险特征的股票。

低风险特征股票典型代表是谁?白酒、食品饮料类的股票。

但是未来一段时间,整个市场的风险偏好会略微抬升一个台阶,由此我们会从最低风险偏好走向中低风险特征的这些股票。

这些板块是什么?我讲一下结论:

第一,消费品

下一个阶段消费品依然是投资一个重点,但是消费品会从必选消费走向可选消费。

可选消费有哪些?

汽车、旅游、航空、家居、纺织服装,所以主要是在这些可选消费的方向上。

第二个,周期。

6月份到现在为止,整个行情起来了以后,周期类股票表现非常抢眼。但是从9月份的统计数据可以看到,国家基建之前加的比较满,下一个阶段,随着经济的恢复,基建的力量会逐步弱化。

所以基建在未来的2~3个月时间,它的风光不会像之前那么抢眼,周期类的股票会暂时性的有所休整,但是对于低估值的周期类股票,我们依然看好。

第三,科技。

下个阶段科技是我们投资的一个重点,但是科技里面不买高风险特征的科技股,而是去买低风险特征的科技股,所以科技的重点是在小而美,而不是小而妖,我们强调的是要基本面的东西。

科技下个阶段的重点应该是在两个方向:

1、新能源,特别是新能源汽车和光伏;

2、电子,电子重点是在苹果产业链等消费类的电子。

在这个过程中有人会问医药,我说医药还要歇一段时间,别着急,会有机会,医药的机会年内很难再出现,医药如果再有机会,应该是在明年。

第四、出口。

从六七月份以来出口的数据表现的都非常好,但是资本市场的表现还没有完全起来。

从宏观的统计数据来看,出口的数据已经出来,从上市公司基本面的角度来讲,也会慢慢的显现,所以下个阶段重点是寻找出口类的主题和方向。





分享到:

文章评论

文章话题

  • 股票
    股票

    股票是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

    关注

推荐作者

反馈留言
关闭
网站导航