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能耗双控叠加环保限电,黑色商品分析

资管网 2021-09-22 11:17:16 浏览量 : 1481

摘要:


钢材

一、市场点评

供应端,9月以来多地钢厂在粗钢压产、能耗双控、环保及限电等多种因素影响下,限产检修规模不断扩大,据钢联不完全统计,9月全国有超过80家钢厂停产检修,上周钢联五大品种钢材产量数据也有明显下降,其中建材产量降幅显著,整体钢材供应呈现大幅下降态势,昨日福建省钢厂也落实了限电减产计划,河北宣钢因冬奥会停了两个高炉,复产要到明年6月份,预计本周钢材产量仍将进一步下降。进口方面,近期国内钢坯价格微降,土耳其钢坯价格小幅上涨,东南亚、中东、印度钢坯持稳,独联体钢坯小幅下降,目前国内外方坯价差依然较大,仍有利于我国从国外进口钢坯资源。

需求端,钢银最新库存数据显示建材城市库存继续大幅下降,但热卷、冷镀库存均有增加,说明建材与板材需求分化。进入9月以来,下游工地有不少赶工需求,全国建材成交表现持续向好,虽然恒大事件发酵导致房地产预期较差,但短期建材需求仍有一定的韧性。而板材方面,8月汽车、家电、机械行业产销数据依然不佳,但集装箱、造船等行业需求表现依然较好,不过近期多地能耗双控及限电限产政策趋严,对终端制造业也产生了较大的影响。板卷出口方面,近期欧美冷热板卷价格有小幅回落,但与国内的价差仍较大,近期有市场传闻鞍钢被要求从10月开始禁止出口钢材,而实际上东南亚地区与国内钢材的价差持续低位,也无出口空间。

综合而言,受多项政策导致的限产影响,近期钢材产量持续下降,而建材需求随着旺季来临仍有一定的韧性,叠加国庆节前终端采购补库需求增多,短期钢材市场呈现供减需增格局,钢价走势震荡略偏强运行。


二、消息及数据

1.江苏钢协:本轮双控省内钢铁产线受影响面已达七成,10月7日前难以全面恢复,减少钢材供应约300万吨,短期内虽不足以造成市场短缺,但严重冲击了正常的生产和经营秩序。


2.Mysteel:近日,在电力供应紧张背景下,中国多地发布限电通知。无独有偶,由于供电成本上涨,当前欧洲电价创下了历史新高。西班牙和葡萄牙的平均电价达到175欧元/兆瓦时(1320元),价格约是上月的三倍。令欧洲电炉钢厂担忧的是,电价暴涨导致炼钢成本飙升,欧洲的长材需求表现却不尽人意,同时还要面临土耳其和独联体方面的低价资源竞争。若电价进一步上行,部分电炉钢厂将被迫减少成品材产量来控制亏损。目前南欧螺纹钢的价格在770欧元/吨(5800元)左右,较上月至少下跌了10欧元/吨。另据Mysteel了解,欧洲板材价格受电价上涨影响不大,主要原因在于欧洲板材以高炉冶炼为主。自7月中下旬以来,铁矿价格一路下滑,以热卷为主的板材价格相对坚挺。据一家欧洲大型长流程钢厂向Mysteel透露,“钢厂今年的订单早已售罄,相对于电价上涨,我们更加关注美国能否在12月前取消对欧洲钢材的关税限制,目前欧美热卷价差至少在700美元/吨,潜在利润空间很大。”


3.山东限电情况跟踪调研:到目前为止,暂未接到对于居民用电做出限制的消息和通知。此次限电受影响最大的是铸造厂、大型加工制造企业、废钢破碎加工企业为主,相对来说,因为中小型废钢加工基地用电量整体有限,受此波限电影响较小。


4.福建省内钢厂接到通知9月28日召开相关限电限产落实会议。各大钢厂都出了减产计划,9.28-30号罗源闽光、罗源小蕉、三宝、金盛全停;三山、吴航停8小时;宏丰、东钢、福华停12个小时;大东海28号全停,后两天只剩下一条产线一共生产16个小时;泉州闽光则还剩下少量的坯料,轧完停产,基本相当于全停的状态;三钢总部则由于本月已经减产了30%以上,暂未有继续减量的要求。计算下来,福建省正常状态下,日均建筑钢材的产量在5.75万吨左右,这三天的日均生产量只剩下20%不到。


5.Mysteel根据公开资料不完全统计,2021年三季度共29个重点交通项目开工,总投资达3972.74亿元,其中沪渝蓉沿江高铁武汉至宜昌段、成渝中线高铁这两个单体项目总投资均超500亿元。


6.28日全国建材成交依然较好,终端节前备货,商家出货积极,市场整体交投氛围尚可,稀缺规格品种的溢价较高。









铁矿石



铁矿

一、市场点评

供应端,上周澳巴发运平稳,不过随着前期港口检修结束后澳洲发运上升,近期国内港口到货量有所增加,点钢网及钢联最新到港数据均有不同程度增长,钢联最新库存也有明显增加,显示进口矿供应有所回升。不过,国内矿因矿山检修及限电等影响,铁精粉产量继续下滑,内矿供应表现趋减。

需求端,尽管仍受到压减产量政策、能耗双控、限电及环保等多重限产因素影响,但随着国庆长假即将来临,部分库存较低的钢厂仍有一定的采购补库需求,叠加北方近期烧结限产增多,部分钢厂也在主动提高烧结矿品位和库存以备应对烧结限产措施,品种方面对高品粉矿需求有所增多。昨日铁矿港口现货及美元货成交环比基本持平,目前PBF及超特粉落地利润依然为正,显示当前国内需求仍强于国外。

综合而言,近期铁矿市场供应相对平稳,需求受益于节前补库,短期矿价有一定支撑,但在国内限产大格局下,中期矿价依然承压。



二、消息及数据

1.点钢网:2021年第39周(09.20-09.26),四大矿山共计发货2196.9万吨,环比增加74.6万吨,同比减少142.0万吨。其中发中国量共计1670.2万吨,环比减少109.2万吨,同比减少373.5万吨。四大矿山发中国占发货总量76.02%。2021年1-39周,四大矿山共计发全球77428.8万吨,累计同比增加41.2万吨或0.05%。


2.根据Mysteel卫星数据显示,2021年9月20日-9月26日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1138.1万吨,环比上周减少161.7万吨,库存总量处于今年以来的平均水平。


3.据外媒报道,巴西板材生产商Usiminas 周一表示,其位于米纳斯吉拉斯州Ipatinga 钢厂的2号高炉将暂停长达5个月的生产。Usiminas 表示,9月24日因设备发生故障,导致该公司暂停2号高炉的生产,停工可能会持续3-5个月,具体取决于维修时长。为了尽量减少减产,Usiminas表示将使用现有钢材库存,同时还会从第三方公司购买板坯。据悉,Ipatinga 2号高炉的生铁产能为60万吨/年。


4.据外媒报道,Rungta Mines Limited 以 110.15%的最高溢价赢得了Sundargarh 地区 Koira 矿山的 Jumka Pathiriposhi Pahar 铁矿区。在争夺矿区的 13 名竞标者中,有 7 名通过了技术要求并有资格进入财务审评阶段。本次竞标是Rungta公司首次中标,本次赢得的矿山面积1.57平方公里(折合158.5公顷),已完成G2级别勘探,铁矿石资源估计为 1.40亿吨,平均品位为 56.14%。早些时候, Tata Steel(塔塔钢铁)以 141.25% 的最高溢价收购了 Keonjhar地区的 Gandhalpada铁矿区。在技术方便审评阶段,塔塔钢铁公司的溢价最高,为88.05%。该矿面积为2.41平方公里(折合241.1公顷),勘探程度达到G2级,地质资源量为3.14亿吨,平均铁含量为60.48%。


5.28日铁矿石美金市场价格下跌,活跃度较昨日下降,公开平台PB块以块矿溢价0.1550美元/干吨度成交,涨幅较大,主要由于对冬季的需求的乐观预期。二级市场中,贸易商报盘较为积极,且多为指数报价,报价基本与昨日持平。主要品种为PBF和JMBF,目前整体溢价水平较为坚挺,二级市场买家多为观望情绪。港口现货今日价格下行,钢厂节前补库计划已部分完成,采购活跃度下降。








双焦



2021.9.29

一、市场点评

焦煤

供应端:焦煤供应边际小幅改善,但结构性短缺问题今年较难解决。查超产严格,安全、环保督察下,国产煤矿供应增量有限,潜在供应量最大的山西露天煤矿今年生产配额多已用尽,下半年增产困难。短期预计事故煤矿国庆节后复产,内蒙棋盘井地区露天矿后期或有一定增量。近期电力紧张问题不断发酵,动力煤保供较为紧迫,部分炼焦配煤用作保供动力煤,加剧焦煤供应紧张。进口方面,27日甘其毛都口岸通关增至259车,需密切关注蒙古疫情是否好转;蒙古集装箱运煤或带来一定蒙煤进口增量,但预估仅能弥补今年蒙煤缺口,澳煤缺口仍无法弥补。策克口岸“集装箱吊装模式”当前以运输电煤为主,焦煤量较少。

需求端:焦煤需求短期边际转弱,但库存低位下,10月中旬后受冬储补库支撑。山东焦化年底去产能任务被要求提前执行,山西焦化限产有加严预期,抑制焦煤需求;且因近期焦煤涨幅过大,下游恐高心理下,采购意愿有所放缓。焦煤竞拍参与积极性下降且出现流拍现象,部分低硫主焦煤价格出现回调。 


焦炭

供应端:山东、陕西、江苏、山西、河北均有较严格焦化限产要求,下半年焦化产能有净新增预期但增量有限。总体看焦炭供应较紧张。

需求端:伴随粗钢压减加严,钢厂采购焦炭动力有所放缓。周日山西三家钢厂提降200,但遭焦企拒绝。焦企挺价意愿明显。当下焦钢企业正处于价格博弈阶段,由于钢厂利润处于高位,部分钢厂仍有节前补库需求,加之焦企处于盈亏边缘,因此钢厂提降遭焦企拒绝。节后焦炭现货价格是否出拐点还需等待粗钢压减下焦炭需求是否进一步转弱。钢厂库存可用天数已超7月中旬水平,后续对焦炭价格抵触心理或增强,考虑国庆小长假物流或受限,钢厂多表示暂缓提降。


焦煤基本面强于焦炭,焦煤价格对焦炭价格起支撑作用。焦煤虽然远端有供应恢复的预期,但今年难以弥补缺口,中长期建议偏强对待。焦炭需求端压力较大,现货拐点出现前,在高贴水支撑下,焦炭盘面或震荡运行。


二、消息与数据

1、临汾市场今年国庆没有收到强制性要求放假的通知,据产地统计,各矿根据自身情况进行调节,其中乡宁地区主流矿井停产1-3天不等;古县地区放假时长5-7天不等,停产产能240万吨;蒲县地区基本不停。目前煤矿基本没库存,个别洗煤厂出现少量库存,节前市场情绪暂以观望为主。(汾渭信息)

2、9月27日,吉林省委副书记、省长韩俊到部分供热发电企业和电力公司就煤炭保供、电力稳供工作调研,并在国网吉林省电力公司调度全省电煤和电力供应情况,现场办公解决问题。韩俊强调,要多路并进保煤炭供应。派专人到内蒙古驻煤矿,逐一落实煤炭购销运输合同;争取更多的进口指标,抓紧推进俄煤、印尼煤、蒙古煤等外采计划。(汾渭信息)

3、焦炭讯:山西孝义区域涉及落后产能关停任务工作,其中一家于今日起推空焦炉,其余两家将于本月底完成推空焦炉工作,三家合计产能145万吨,短期影响区域焦炭供应再度收紧。(汾渭信息)




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    期货上黑色系品种主要指螺纹钢,铁矿石,焦煤,焦炭,因为色泽原因加之上下游产业链的关系,统称黑色系

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