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假期归来 PTA跳空高开大涨 是何原因?

资管网 2022-06-07 17:27:38 浏览量 : 4661

摘要:假期归来,PTA跳空高开大涨,是何原因? 逻辑上如何看呢? 一德期货能源化工分析师 为各位带来最新解读。

假期归来,PTA跳空高开大涨,是何原因?逻辑上如何看呢?

答:PTA今日强势封于涨停板,主要逻辑在于成本支撑。一方面,原油强势,OPEC+20万桶的超预期供应增量对于当前的需求来说体量较小,而欧盟对俄罗斯的制裁逐步推进,这一方面在当前强劲的油价中已经有所体现。需求端美国进入自驾需求旺季,中国疫情逐步环节,需求环比增加。总体看原油供需格局良好,支持原油强势震荡。另一方面,PX价格强劲支撑PTA.芳烃调油主要有:重整汽油,甲苯以及二甲苯。当前国外汽柴油需求及裂差强劲导致芳烃调油需求增加。重整汽油直接去调油,去抽提的就少了;同时甲苯去歧化的也少了,MX去异构化的也少了。所以我们看到整个芳烃系三苯的价格近期非常强势。

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同时前期我们说过PX在5-6月份相对自身供需本来就相对偏紧,再加上调油需求,PX与石脑油裂差大涨至近500美金的高位。

外围芳烃需求强劲导致美中价差近期继续拉大,对于亚洲芳烃形成支撑。

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近期MX价格超过PX,可能会导致一些外购MX装置会降负或停车,减少对PX的供应。

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后期我们要重点关注汽柴油需求和裂差,如果继续维持强势,那么芳烃系在调油动能的支撑下预计仍保持强势。

 

接下来我们说一下PTA自身的供需,从大格局看,PTA过剩无疑,但由于较低的加工差导致PTA供应弹性较大,预计6月份供应商的减产仍能将PTA维持在平衡附近。

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    能源类包括原油、重油(燃料油)、沥青、天然气、柴油、汽油、焦碳、动力煤等;化工类包括聚乙烯(俗称塑料)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯(PP)、精对苯二甲酸(PTA)、乙醇(酒精)等。

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