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六成精炼锡产能检修停产仍不改锡价颓势 原因何在?

资管网 2022-06-15 10:07:27 浏览量 : 7168

摘要:在需求低迷拖累下跌跌不休的锡价,已经迫使供应端做出调整。据上海有色网(SMM)统计,本周以来已有九家锡冶炼企业发布停产检修公告,约占国内冶炼厂总产能的近六成。但是,锡价真的能就此摆脱颓势吗?从市场分析来看,面对需求羸弱、宏观利空的弱需求,供应缩减的利多能否带动锡价企稳反弹,仍需等待现货成交好转的配合。

在需求低迷拖累下跌跌不休的锡价,已经迫使供应端做出调整。据上海有色网(SMM)统计,本周以来已有九家锡冶炼企业发布停产检修公告,约占国内冶炼厂总产能的近六成。

但是,锡价真的能就此摆脱颓势吗?从市场分析来看,面对需求羸弱、宏观利空的弱需求,供应缩减的利多能否带动锡价企稳反弹,仍需等待现货成交好转的配合。

锡价跌跌不休 冶炼厂被迫减产避险

自3月9日创下历史新高以来,在诸多因素影响下,沪锡期价从近40万元/吨的高位一路回落,迄今跌去约四成。

快速、大幅下跌的锡价给产业链上下游,尤其是上游冶炼企业带来了不小的压力。有市场消息称,上周末(6月11-12日)国内多家锡冶炼厂在云南个旧召开行业会议,探讨当前背景下企业规避风险的事宜。很多企业已经或即将开始减停产措施以减少经营风险。

锡业股份13日公告称,锡业分公司计划于2022年6月16日停产检修,预计本次停产检修时间为45-50天。

赤峰大井子锡业有限公司13日也发布公告称,决定于2022年6月16日停产检修,时间预期为1个月。

江西新南山科技有限公司也在日前决定自2022年6月20日进行为期一个月的停产检修。

此外,个旧凯盟、伟泰锡业、云南乘风等公司也都发布了停产检修公告。据SMM调研了解,本次停产检修预计将造成约10000吨/月的产量影响,检修企业产能占比约为国内精炼锡总产能的60%。

而据我的钢铁(Mysteel)粗略估计,预计 6 月份国内精锡产量将大幅下滑至12500吨附近,7月份产量仍将下滑。此外缅甸进口锡矿或受到云南边境口岸疫情管控的影响,未来锡矿供应趋紧和成本上升的影响将逐渐显现,也将进一步影响冶炼厂生产。

按照市场规律,一般来说,供应的缩减,有助于缓解锡产业链的阶段性过剩压力,推动价格企稳回升。Mysteel解读称,由于锡价快速下跌,导致国内多家冶炼厂停产检修计划被提上日程,消息面提振锡价或将反弹。

锡价冷对供应收缩 现货成交改善与否成关键

但从期货市场来看,锡价对冶炼厂减产的短期反应并不积极。14日沪锡大幅收跌超4%,伦锡则一度跌超5%,刷新了近一年的低点至30405美元/吨。

与此同时,机构也对冶炼厂减产这一利多普遍谨慎乐观,现货成交情况的改善与否,则成为锡价能否从供应收缩的利多中获得上涨动力的关键点。

Myseel认为,锡冶炼厂停产检修增加有望另价格回升,但也指出,“需重点关注现货交投情况能否得到改善。”

一德期货也表示,近期精炼锡货源较充足,现货出货者增多,而近期下游买兴不足,现货升水普遍下行。尽管生产端的部分企业停产检修,但需要看到供应收缩传导至现货,现货升水回升、成交回暖才会对期货有明显支撑。

国泰君安期货则进一步指出,无论是进口端的缩量还是国内生产端的联合停产,都给予供应侧强烈的收缩预期,然而由于需求的持续疲软以及美联储紧缩预期带来的宏观利空,使得供应端的利好并未能扭转锡价的颓势,特别是锡价处相对低位下成交询价依旧冷淡,彰显市场对后市的信心不足。“展望未来,我们认为供应端的收缩需要传导到现货,出现成交转好或库存再度显著去化至低位时,才能改善目前市场的悲观预期,锡价迎来止跌反弹,短期来看将依旧在弱现实的压力下走势羸弱。”该机构称。


文章来源:新华财经

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