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从“道歉信”看百亿私募生态

资管网 2022-11-15 09:37:59 浏览量 : 5918

摘要:

今年以来,投资市场整体跌宕起伏。进入四季度,市场先扬后抑,A股主要指数继续下行。10月份,沪深300指数下跌6.9%,上证指数下跌3.6%,港股市场恒生指数下跌16.2%。全球大宗商品亦普遍下跌。

在这样的市场行情下,私募机构的操作难度虽然不减,但10月百亿私募的收益情况有所反弹。据私募三方平台的数据显示,截至10月底,百亿私募的数量为111家。其中,10月份有27家百亿私募取得正收益,而这一数据在9月时仅为5家。此外,百亿私募10月平均收益-2.00%,取得正收益的百亿私募的收益仍只维持在0—3%的区间内。

而从今年以来的整体情况来看,92家有业绩披露的百亿私募今年1—10月平均收益为-10.94%,较上月跌幅略有回升。13家百亿私募在1—10月取得正收益,数量较上月减少一家,占比14.13%。

事实上,今年百亿私募的表现一直堪忧,多家百亿私募在年内发布了致投资者的道歉信来说明情况。今日,百亿私募永安国富旗下基金经理孟乐在给投资人的一份《多策略系列产品运作说明》中,向投资人表达歉意,表示深感自责,永安国富作为年轻的基金公司,需要反思的东西很多很多,包括投资方法的总结、产品和资金管理的审视、最终自身投资能力的重新定位。

永安国富致力于通过大类资产的配置组合,为基金提供多元化收益来源,分散风险,获得超越单一资产类别的风险回报率,投资标的涵盖权益类、固收类、期货及场外衍生品等多种标的。回顾今年的大幅度回撤,孟乐表示,主要是受疫情因素、加息冲击、地缘政治等因素影响。

此前,10月28日,百亿私募上海和谐汇一资产管理有限公司掌舵人林鹏在《致和谐汇一远景系列产品持有人的一封信》中也向持有人致歉。他表示,过去两年是自己从业20多年来最困难的时光,在相当长的时间都处于“心灵被拷问”的状态,产品的净值表现也让人非常失望。林鹏分析,自己的投资组合最大的损失,一方面是港股互联网公司的投资,另一方面是其研究得最清晰的、投入研究力度最大的、实质上基本面非常良好的消费电子公司。“去年以来,我们一致认为港股低估了,但远没有想到,市场的情绪波动以及各种各样的事件所带来的对资产价格的冲击,远超出正常的偏差。”他说。

8月17日,百亿私募正圆投资基金经理戴旅京在《致投资人的一封信》中也坦言,今年以来他管理的大部分产品损失惨重,2022年黑天鹅事件频发,持有板块受影响较大,放大了自己自下而上投资策略的不足,导致短期内产品的净值大幅回撤。

此外,今年以来,淡水泉掌门人赵军、东方港湾私募大佬但斌等也都罕见地因业绩回撤发声,为净值回撤向投资者致歉。

值得注意的是,10月取得正收益的27家百亿私募中,百亿量化私募占有13家,几近半数。

对于其中的原因,百亿私募珠海致诚卓远表示,作为量化管理机构,只要有不同的主体参与市场交易,就会有分歧有博弈,尤其是在今年这样的国际国内大事频出的年份,预期波动会持续。对于量化投资,有波动自然就有套利的机会,同时随着市场交投活跃,量化交易积极参与,有利于抓住宏观条件下的beta,并为客户提供可持续的alpha。

进入11月,面对A股的大幅反弹,百亿私募也开始加大持仓比例。私募排排网的数据显示,截至11月6日,百亿股票私募仓位指数从75.34%大幅加仓至82.36%,加仓力度之大,实属罕见。具体来看,百亿股票私募仓位指数的大幅上涨,主要源于满仓百亿股票私募占比从50.91%大幅提升至65.72%,提升了14.81个百分点。

对于四季度后续的市场情况,百亿私募玄元投资表示,伴随着美债利率见顶,10月外盘走势强劲且权益资产估值端的压制也已接近尾声。国内方面,掣肘的汇率也伴随着美元指数见顶而回落,未来一段时间国内流动性仍保持充裕。同时防疫政策也在朝更积极的方向调整。整体而言,宏观上比较大的压制因素在未来一段时间都能看到明显的改善,未来一段时间机会大于风险。后续对市场的判断依旧是“估值及情绪已触底,企业盈利正在寻底,结构性机会比较多,整体市场风格偏中小盘,主题投资将在市场中扮演更重要的角色”。

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