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冬储进行时,这一市场​有新情况?

资管网 2022-12-12 14:40:33 浏览量 : 1379

摘要:

本周,全国废钢市场基本保持偏强运行,除个别地区周初出现窄幅涨跌互现,各地废钢市场价格均有小幅上涨,12月废钢冬储开启进行时。据悉,12月8日江苏沙钢发布调价通知,自12月9日起废钢采购价格上调50元/吨。我们从以下几个方面来分析废钢行情背后的逻辑。

当前价格相较去年仍处于低位

2022年废钢价格呈现前高后低的状态,当前价格相较去年仍处于低位水平。以张家港厚≥6mm重废为例,截至12月8日,张家港重废不含税均价2920元/吨,而2021年均价3102元/吨,同比下滑5.9%。此外,截至12月8日,国内唐山地区重废市场均价为3072元/吨,较2021年均价低286元/吨;辽阳地区重废市场均价为3033元/吨,较2021年均价低202元/吨;江阴地区重废市场均价为2905元/吨,较2021年均价低159元/吨;上海地区重废市场均价为2846元/吨,较2021年均价低241元/吨;截至12月8日全国重废市场均价为2899元/吨,较2021年均价低234元/吨。

数据来源:钢联数据 中州期货研究所

今年废钢供应同比减少

从总供给来看,2021年废钢总供给量约在2.7亿吨,预计2022年废钢铁的总供给量约2.62亿吨,同比下滑3.3%。同时,自产废钢供给量同比降幅预计为4.5%,加工废钢供给量同比降幅预计为12.4%,折旧废钢供给量同比降幅预计为10.6%。

从废钢产出端来看,今年华东地区废钢产出占比小幅提升,在35%左右,其次为华北地区,占比在21%,华南地区占比17%。而华中、西南等地占比10%左右,西北地区占比约4%。

从钢联调研的61家样本钢铁企业的废钢日均到货情况来看,今年截至12月8日废钢日均到货量为3047吨,而2021年废钢日均到货量为3083吨,即平均每天到货同比减少36吨,同比降幅1.2%。

10月下旬以来,随着全国各地气温下降,废钢到货量呈进一步减少的趋势。

废钢库存水平低,12月累库初现

据卓创资讯调研,截至2022年11月底,钢企库存量为477.29万吨,较2021年同期562.47万吨减少85.18万吨,降幅为15.14%。在供给下降的同时,需求也一定程度下滑。调研显示,2022年炼钢消耗废钢铁总量预计在2.17亿吨,较去年2.26亿减少887.14万吨,较去年降低3.92%。其中转炉废钢消耗量占总消耗量的68%左右,依然是废钢铁消耗的主导炉型。

从最近两周的废钢库存数据来看,伴随着价格上涨和到货量下降,同时电炉钢厂亏损加重,钢厂高炉利润也已经亏损,生产及用废意愿走弱,废钢消耗有所下降,钢厂的废钢库存出现小幅增加,但仍然明显低于去年同期水平。目前供货商自身库存处于低位,由于前期对冬储行情偏向悲观,加上今年整体产废情况不佳、行情波动较大,大部分场地都采取了压低库存、快进快出的操作,在冬储行情来临之际,也没有提高库存或大量囤货的操作,在利润收缩的情况下以积极出货为主。

冬季废钢资源稀缺,上游产废量持续减少

目前废钢市场资源一直处于偏紧状态,工地开工率和新开工率较往年都呈下降趋势,工地产废量同比明显减少。随着北方冬季气温下降,废钢回收难度加大,废钢加工企业的开工率也呈现下降趋势,未来废钢市场依然面临资源紧缺的局面,对废钢价格有一定支撑。

12月废钢需求增量有限

近段时间防疫政策进一步优化,央行宣布12月5日起降准0.25%,稳地产16条加快落实,受宏观利好消息的支撑,成品材走势振荡偏强,长流程钢厂生产积极性尚可。本周钢联调研的247家钢厂高炉开工率75.89%,环比上周增加0.29%。但随着废钢价格的持续上行,废钢较铁水经济效益偏低,钢厂用废积极性不高。12月8日电弧炉平均利润亏损108元/吨,电弧炉厂生产压力较大,钢厂电炉多处于不饱和生产状态,部分钢厂计划提前放假。本周85家独立电弧炉钢厂平均开工率为61.47%,周环比持平,月环比下降1.11%;产能利用率为51.31%,周环比下降1.67%,月环比下降3.13%。

2023年春节较早到来,大部分钢厂将在12月中上旬开启冬储。考虑到今年整体行情较差,且后市行情的有不确定性,钢厂冬储积极性偏弱,冬储量也会低于往年水平,多维持正常库存量为主。预计12月对废钢需求或将有所增加,但增量有限。

综合来看,随着冬储的到来,在废钢供应量较少的情况下,部分库存偏低的钢厂或有拉涨吸货的可能。从库存可使用天数来看,往年节前冬储备库水平21天左右,当前处于年内低位状态,预计还有8天的冬储增长空间,但需考虑到钢材市场终端需求淡季到来,钢厂利润短期难以改善,对废钢的采购仍谨慎。因此预计12月份国内废钢市场支撑偏强,建议大家随行就市、落袋为安、警惕冬储补库结束需求下降带来的跌价风险。(作者单位:中州期货)

本文内容仅供参考,据此入市风险自担


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