期货上黑色系品种主要指螺纹钢，铁矿石，焦煤，焦炭，因为色泽原因加之上下游产业链的关系，统称黑色系
市场人士普遍认为，钢铁企业开足马力创历史新高的增产和矿石供应下降是推动铁矿石价格狂飙的“始作俑者”。
我们调研的情况来看，受到利润驱动，钢厂产量开始出现调节，在6-23日唐山印发文件加强限产之后，钢材产量将进一步下降，钢价将进入年内N字型的第二波反弹。
本月数据公布的房地产、土地购置、基建、制造业等方面的宏观经济数据显示，需求季节性走弱，且部分重点行业出现走弱的趋势。在供应端受行政限产不升级的前提下，市场化倒逼钢厂亏损并减产的路径将会更加清晰。
铁矿石供需两端逻辑仍没有发生根本的变化，供需紧平衡仍在延续，仍将维持易涨难跌的局面，需要警惕的点在于钢材可能出现的下跌导致钢厂利润收缩从而对铁矿石需求带来制约。
“钢之家”董事长吴文章表示，巴西矿场关闭将在今年下半年引发供应短缺，缺口约6000万吨，而中国无法填补缺口，铁矿石价格“绝对”会继续上涨。“一旦港口库存跌破1亿吨，可能引发灾难性的价格波动。”
在国际货币环境渐趋宽松、国内逆周期调节影响下，业内认为，今年商品市场贵金属及工业品多头行情较具看头。当前黄金涨势虽然较工业品落后，但全年来看，更看好其多头行情的确定性。
按照之前推演3月中旬焦炭现货可能跌一轮，目前第一轮跌幅已经开始；如果后期钢厂限产力度加大（比如最近环保部点名批评唐山市事件，后期唐山高炉可能限产整改）钢价依旧低价成交尚可高价无力背景下，不乏3月底还有一...
前钢材现货市场成交有逐渐好转迹象，下游需求已经开始逐步启动，短期多重因素对钢价支撑力度略显偏强，而在铁矿的供应预期得到逐步修正之后，重点将回归至螺纹钢走势，关键矛盾也回归于需求启动能否抗衡库存积累的压...
调研显示限产执行情况较为宽松，但废钢比例普遍明显下降，钢厂仍可灵活调节产量。需求韧性有保障，且由于过年时间早、环保不再抑制需求，需求回归时间较早，预计带动库存较早开始下降，3月份延续N字型中的反弹走势。
在钢价走强的背景下，原料端也将保持相对强势，铁矿的回调空间已经不大，焦炭在钢价走强的背景下可能还有一定上行的空间。
近日，多家钢铁上市公司陆续发布了2018年的业绩预告，普遍利润同比增长。与此同时, 2018年煤炭上市公司也有着不俗的业绩表现。
超预期的库存增幅使得螺纹在短期内过度拉涨之后大幅回调，螺纹将回归至原有的逻辑，即等待需求启动的阶段。
“2019年钢铁行业形势不如2018年是基本趋势。根本原因是供大于求的局面将暴露出来，产销平衡的局面或被打破。”
铁矿石期现货价格已经大幅攀升至近年高位，巴西溃坝事件影响和市场情绪在盘面已经有所体现，部分受影响的项目整改后可能重新复产，届时会对市场造成反向冲击。后期行情是继续大幅向上，抑或走弱，需要关注成材等整体...
当行情过度炒作供应预期之后，需求端钢厂的季节性降库存大概率将成为打压矿石价格的驱动，只是目前正在酝酿中。
从我们调研各主要区域贸易商来看，华东、华北等金融化程度较高的现货区域，很多现货贸易企业都有考虑保值协议量的方案，或是进行基差正套方案。因此，我们认为在缺乏现货配合的背景下，期价年前的高点或已出现。
总体来讲，整个钢铁行业主要还是受制于供给侧改革产能的变化，使得供求关系发生局域性改变。所以不管是板材还是长材都出现一个盈利的大幅改善。
2019年的焦炭市场将更加扑朔迷离。宏观悲观、产业尴尬、基差修复料将成为2019多空博弈的主旋律。
