金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一。目前，世界上的金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。
当前市场上多有因为智利铜矿品位下跌，而对长期铜矿供应表示担忧的观点，从长期趋势看，智利铜矿的品位下降确实难以逆转。
自11月中旬以来，钴价已下跌逾40%，交投在每磅18.75 - 20.35美元之间。这是该商品两年来的最低价格。除了宏观因素以外，供应增加以及汽车供应链寻求替代材料是估价承压的主要原因。
市场普遍认为，美国解除对俄铝制裁将消除全球铝市场的不确定性、缓解铝市场的压力。周一，LME铝价下跌1%。
2018年镍供需缺口较大，但2019年随着镍铁新产能释放，但需求端相对增长放缓，料引发缺口的收窄。
全球宏观经济最悲观的时候即将过去 中国经济企稳会重新带给全球经济增长动力，全球经济最差的情况可能过去，2019年可能会是一个矛盾缓和的年份。
由于前期市场对钴价过于看好，涨价幅度中有虚的成分，目前基本面仍旧是过剩的格局。此番调整也是修复市场预期的表现。另外，临近年底，一些企业回笼资金需求增加，低价出货也加剧了空头行情。
今年的有色市场，低库存已经在成为一种常态，这背后是有色供需的“比差”，显然供给端更“差”，当然各品种间也有分化。
在近日于山东潍坊举行的2018（第六届）中国氧化锌产业链交易峰会上，上海有色网锌行业高级分析师刘梦月表示，在供应逐步增加的预期下，2019年锌价难言乐观，重心或进一步下移。
11月6—8日，由中国有色金属工业协会主办的2018中国国际镍钴工业年会在厦门举行。安泰科信息股份有限公司首席专家徐爱东在会上表示，随着供应缺口收窄，2019年全球镍市场将处于紧平衡状态。
投票结果显示，2019年最被看好的金属是镍（37%的人看好），其次是铜（26%的人看好），看好铝和锌的人均为11%，看好黄金的人为8%，看好铅的人仅为1%。
通常情况下，每年10月和11月是铜的交易季，生产商和客户就采购数量达成一致，然后签订为期一年的合同。像这样一次签三年的合同还不多见。
对于四季度铜市场，中信期货认为，铜价振荡回升概率大，全球经济增长稳定，中国开启年内基建高潮，给需求带来增长亮点；新增精炼产能释放缓慢，库存累积速度将放缓。
今年锌价从三季度中旬开始反弹，在市场对长期锌价看空的预期下，本次反弹能持续多久成为备受市场关注的新热点。
对于这一场铜博士的基本面“罗生门”，一个是实体巨头，一个是投行巨擘，到底谁手中所握才是真正通往铜价供需逻辑之门的金钥匙？
本文主要使用2008年1月1日至2018年8月31日近十年的沪铜（SHF铜）数据分析十年间沪铜期货的历史行情及波动率变化，并与伦敦铜（LME铜）的价格、波动率变化进行比较，以供投资者参考。
