债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
美联储降息与缩表的靴子落地之后，美债收益率与美元回落，美股三大指数大涨，给了市场以错觉，但昨夜美股又大跌，不仅将周三的涨幅全部吃掉，纳指还一度创出本轮新低。
定性来看，目前处在紧缩初期，联储出于压制通胀预期的目的，叠加对经济就业的乐观线性外推，鹰派声音过大，引导的收缩预期过强，市场反应过度，美债利率可能超调。2季度是利率上行后的重要观察期，通胀可能出现拐点...
银行永续债仍由银行持有，所有权没有转移，银行不能通过此工具实现出表，信用风险仍由银行承担，央行只对银行永续债的流动性提供支持，不承担信用风险，而且银行换入的央票不能自动从人民银行获得基础货币，并非中国...
央行票据互换工具不是中国版QE。市场对此工具存在误读，与之前炒作的“央行炒股买债”类似，背后都是市场对央行直接参与信用扩张的自作多情。
表现最为突出的主要是房地产债券和城投债。从发行量上来看，城投债发行373.5亿，到期283.8亿，净融资89.7亿，净融资额环比上升160.97亿。房地产债发行160.7亿，到期60.94亿，净融资99.76亿，净融资额环比增加78.9亿...
国债期货和现货大跌，10年国债期货跌幅超过1%，是去年四季度以来单日跌幅最大的一天，10年国债收益率上升到3.9%以上，离4.0%的整数关口已经十分接近。
从最近一个半月的走势看，十年期国债收益率的确已经从最高的3.7%回落至3.5%左右。那么，今后债市的走势将如何，我们的对债市收益率大拐点的判断是否还成立呢？
我们认为，5月12日以来的“监管协调2.0”奠定了2017年下半年的债券市场牛市，“监管协调2.0”的内涵是之前的“监管+货币政策”双紧的“债熊时期”已经过去，央行货币政策边际放松，为2017年下半年债牛奠定基石，这是...
不如，大大方方让银行进入国债期货市场，踏踏实实推进我们的利率市场化，构建我们的基准曲线。另外，此事宜早不宜迟。
黄金、债券市场均处于“黑暗时代”，目前所有因素全面利空黄金，2017年黄金跌破1000美元/盎司是大概率事件。
未来如果出现了严重的流动性冲击，或者显著的信用损失，这一体系很可能局部崩塌，形成“债灾”，并波及整个金融体系，风险不可小视。
海清FICC频道认为，海外因素只是中国债市调整的加速器，中国债市调整的根源在于中国央行态度的变化。
央行为了金融稳定性和汇率需要去杠杆，市场认为可以用资金和利率崩盘倒逼央行不敢去杠杆。如果市场在两个月前都从心里接受要去杠杆这个事实；如果市场现在依然我行我素胆大无畏；那么央行都难以获得现在的主动。而现...
四座大山重压债市：经济企稳回升，通胀明显上行，金融系统风险持续累积，央行流动性拐点已现，根据“修正的泰勒法则”和“太阳系理论”，所有因素全面利空债市。
债市去杠杆空间大，股市加杠杆空间大。债市杠杆率较高，市场依赖回购交易以及央行资金供给。股市年内至今监管思路总体基调为去杠杆。债市走牛同期，股市并未走熊。加杠杆空间上，股市更有吸引力。
近日，敦和投资有限公司宏观策略总监徐小庆指出各类资产目前都呈现出低收益、高波动的特征，使得投资者不得不越来越主动地增加交易频率，以此在规避短期波动的基础上，获得相对好的绝对收益。
