高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数小幅回落

2 月 20 日，国信证券发布了 2025 年 2 月 20 日的高技术制造业宏观周报。周报显示，国信周频高技术制造业扩散指数小幅回落，这一情况引发了市场的关注。

从国信周频高技术制造业扩散指数来看，截至 2025 年 2 月 15 日当周，指数 A 录得 -0.4 ；指数 B 为 52.6，较上期小幅回落。从分项数据可以看出，丙烯腈、动态随机存储器价格下降，航空航天、半导体行业景气度下降；而六氟磷酸锂、6 - 氨基青霉烷酸、中关村电子产品价格指数不变，新能源、医药、计算机行业景气度也保持不变。这表明高技术制造业内部各细分领域表现分化，部分行业面临价格下行和景气度下滑的压力，而部分行业则保持相对稳定。

在高技术制造业高频数据跟踪方面，6 - 氨基青霉烷酸价格 320 元 / 千克，与上周持平；丙烯腈价格 11500 元 / 吨，较上周下降 400 元 / 吨；动态随机存储器 (DRAM) 价格 0.7710 美元，较上周下降 0.006 美元；晶圆 (Wafer) 价格最新一期报 2.40 美元 / 片，与上周持平；六氟磷酸锂价格 6.25 万元 / 吨，与上周持平；中关村电子产品价格指数中液晶显示器最新一期报 91.04，与上周持平。这些价格数据的变动，进一步印证了扩散指数所反映出的行业分化态势，也为投资者和行业参与者提供了直观的市场价格信息。

高技术制造业政策动向上，2 月 19 日，中国工业和信息化部公开征求《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法 (暂行)(公开征求意见稿)》《稀土产品信息追溯管理办法 (暂行)(公开征求意见稿)》的意见。这两个管理办法旨在贯彻落实《稀土管理条例》，有效保护和合理开发利用稀土资源，维护生态安全，促进稀土产业高质量发展。政策的推进将对稀土相关的高技术制造领域产生深远影响，虽然目前难以准确预估其具体影响程度，但无疑会改变相关行业的竞争格局和发展路径。

高技术制造业前沿动态上，2 月 18 日，华为发布 DCS AI 解决方案，三大核心价值加速使能医疗智慧化：数据工程工具化，缩短 80% 医疗训练数据准备周期；系统级模型训练与推理加速能力，实现模型训练周期缩短 30%，推理并发提升一倍；极简应用开发平台，支撑非专业开发者快速上手。这一创新成果不仅展示了华为在 AI 技术领域的领先地位，也为医疗行业的智慧化转型注入了新的动力，有望带动相关产业链的发展，开启新的市场机遇。

从风险提示角度来看，国信证券指出高技术制造业发展和结构调整带来指标失灵；经济政策和产业政策干预；经济增速下滑等风险。这些风险因素为行业发展蒙上了一层阴影，也提醒投资者在关注行业机遇的同时，不能忽视潜在的风险，需要谨慎评估和决策。

总体来看，国信证券的这份周报对高技术制造业的分析较为全面，从市场指数、数据跟踪、政策动向到前沿技术和风险提示，为市场参与者提供了丰富的信息。虽然当前高技术制造业呈现出分化态势，但在政策引导和技术创新的推动下，仍然蕴含着诸多发展机遇。然而，面临的风险也不容忽视，行业未来的发展充满变数，需要持续关注各类因素的动态变化。

有分析人士指出，国信周频高技术制造业扩散指数的回落可能只是短期波动，随着政策的逐步落地和技术创新的深入，行业有望迎来新的增长阶段。但也有观点认为，若经济增速持续下滑，将对高技术制造业的发展形成较大制约，行业内部分化可能会进一步加剧。

从行业参与者的反馈来看，部分企业表示密切关注工信部关于稀土的政策动态，将根据政策调整自身的生产和采购计划；而医疗行业相关企业则对华为的 DCS AI 解决方案表现出浓厚兴趣，期待能在智慧医疗领域开展合作。