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高屋投资邓华:无为而无不为,远离期货才能做好期货

资管网 2018-06-29 06:59:36 浏览量 : 1468

摘要:无为而无不为,远离期货才能做好期货。期货太有为往往是无为的表现。

人物介绍:

邓华,从事证券期货交易20多年,擅长波段趋势交易,宏观分析,判断精准,交易果断;适合大资金中长线投资操盘,并在投资交易人才识别、引进、激励等团队构建方面颇有建树。目前公司已经掌握科学稳健的投资交易策略与模型,年投资收益稳定在30%以上,操作上初期以主观交易为主,后经历多年的探索,现已增加了量化交易,套利对冲交易,交易理念日趋完善,交易成绩斐然。

精彩语录:

1、人的思维结构、知识结构、心态结构在期货交易中起到非常重要的作用。

2、做期货就是做未来,要有战略思想,要看到未来,甚至要看到1-2年后的未来。

3、要有胆有识,敢于放胆去博,这才是期货的人生。

4、无为而无不为,远离期货才能做好期货。期货太有为往往是无为的表现。

5、要做一个有思想的期货人,而不是一个人云亦云的期货人。

6、期货行业是高风险行业,风险这根弦千万不能断。

7、没有调查就没有发言权,调研是大前提。

8、天然橡胶供需基本面很差,大方向依然是空头,但已经到了底部区域了。

9、螺纹钢大方向是震荡偏多。当前的螺纹钢1905合约,3500以下就是底部区域,踏实做多。

10、白糖国际上是增产的,明显是供过于求。国内供求平衡或供过于求多一点,供给端走私糖比较严重,所以向下还有空间,5000以下要谨慎。

访谈全文:

资管网:邓总您好,高屋投资旗下的4只期货私募单账户收益均已翻倍,您认为取得高收益的关键是什么,您是怎样判断市场行情的?如何保持连续盈利?

邓华:第一、我认为取得高收益的关键是人,这是人的综合素质的体现。强调人的思维结构、知识结构、心态结构在期货交易中起到非常重要的作用。比如思维能力,要把一件事情想清楚,想透彻,很多人做不到,只能想明白其中的30%-40%, 顶端的人想明白其中的70%-80%;很多人达不到那个点。第二、长期的实盘操作经验。我从1995年至今,一直作为操盘手操作上千万的资金,有丰富的操盘经验;对期货应该怎么做已经心中有数,比如资金管理,风险控制,大方向如何判断?入场时机选择?什么时间重仓?什么时间规避等待?第三、心态问题要摆正,既不要老想着赚,也不要怕亏。

如何市场行情判断,第一、以基本面为主。第二、特别重视顺势而为,在大方向的判断上不出大问题。第三、要根据每个品种的不同特点确定买卖。比如工业品、农产品这两大品类就不一样;工业品强调的是国际的宏观经济以及国内的政策,而自身的供求关系影响较小。农产品则受自身供求关系的影响较大,国际宏观经济与国内政策对其影响较小,农产品强调对自身供求关系的调研。

如何保持连续稳定盈利,第一,要对品种做到心中有数,确定好大方向。在不确定的行情里寻找相对确定的机会,大方向不能错。第二,强调资金管理,不能去赌。第三,特别要注意风险控制。

资管网:您是基本面分析为主,您主要是通过哪些数据和信息来分析一个商品的基本面?在您的系统中,如何判定大趋势的来临条件?哪些因素可以预判趋势?

邓华:普遍性与特殊性相结合。不同的品种需要收集不同的数据和信息。总的来说就是供求关系。比如工业品(有色或黑色),供求数据做不到很细,强调国际宏观经济以及国内政策;而农产品相对通过调研的方式,尽量可以把数据精细化。比如苹果相对就比较简单,因其不受外盘影响,而国家的政策影响又很小,即外在干扰因素小,减产、供应、消费等数据信息就相对好调研。

如何判定大趋势的来临条件?第一、没有调查就没有发言权,调研是大前提。第二、对当前行情所处位置要心中有数,是山脚?半山腰?山顶?“手中有粮,心中不慌”。比如当前的螺纹钢1905合约,3500以下就是底部区域,踏实做多。当然大趋势的发生、发展、结束是一个比较复杂的博弈过程,没有一个简单的模式。

预判趋势主要依靠三个方面:第一、国内外宏观经济。第二、国家政策。第三、商品的供求关系基本面。

资管网:中长线交易进出场的位置也非常重要,您能不能谈谈您的经验?

邓华:第一、做期货就是做未来,要有战略思想,要看到未来,甚至要看到1-2年后的未来。在此基础上,再来确定你的位置。第二、顺势而为,技术分析上所谓的跟。布局中长期趋势单子比较强调周期的作用,没有固定的模式,只有大的框架;因为市场本身就是一个不断变化的市场,要具体问题具体分析。比如白糖,3年就是一个周期。

资管网:根据几个账户的开仓额占比来看,橡胶和螺纹钢开仓额占比60%以上,您认为与其他商品期货品种相比,黑色系品种的特点和优势在哪里?近两年,黑色系的波动明显增加,这带来的利弊各是什么?

邓华:第一、不受外盘影响。第二、资金沉淀量大,不太可能出现人为非正常行情。第三、国际宏观影响较小,中国国内的宏观经济形势与政策影响比较大。下功夫研究明白国内的宏观政策,胜率就会比较高。

波动大是一把双刃剑,更容易赚大钱的同时也更容易亏大钱。只要把大方向判断好,风险控制好,资金管理好,波动大就不足为惧,反而比较好做。

资管网:就今年的情况来看,您对螺纹钢和橡胶下半年的行情走势是怎样判断的呢?您下半年会如何布局?

邓华:螺纹钢大方向是震荡偏多。原因如下:中国货币政策是中性偏紧。中国GDP在6.5%,上不了多少也下不了多少。全球经济特别是美国经济的复苏势头明显。1905只要在3500附近就可以重仓买入。

天然橡胶供需基本面很差,大方向依然是空头,但已经到了底部区域了;只能小单量参与空头行情,耐心等待做多拐点的来临;目前还不知道什么时候到来。20号胶新品种的即将推出,对传统的套利生态结构以及全乳胶造成多大的冲击,目前我们在重点研究,也在积极关注下一步的动向。

资管网:最近两周的盈利,白糖贡献率很高,对白糖这个品种,您是怎么看的?

邓华:第一,国际上是增产的,明显是供过于求。国内供求平衡或供过于求多一点,供给端走私糖比较严重,所以白糖向下还有空间,还可以继续做空。5000以下就要谨慎了,毕竟5000是北方甜菜糖的成本线,目前价格已经低于甘蔗糖的成本线了。第二、国家有关部委在白糖主产区进行调研,国家政策下一步可能有比较大的变化。和其他农产品如棉花一样,要推出直补政策。还要完全市场化,减少国家的政策干预。这些都是利空白糖的,总的方向还可以继续做空。

资管网:您的几个账户至今均实现翻倍收益,请您回顾一下这段时间的交易情况?

邓华:第一、大方向判断相对正确。最近这段时间做多螺纹钢,做空天然橡胶以及白糖,这是盈利的关键。第二、节奏上踩点比较好,当然如果我们重仓出击,利润还会更高,但是我们强调稳健的操作风格。

资管网:您从事投资行业已二十载有余了,就您看来,期货投资的最大魅力是什么?期货在您的生活中扮演着一个什么角色?您自己在期货市场又扮演着一个什么角色?

邓华:期货投资的最大魅力,第一、赚钱。期货市场机会很多,只要能够把握住其中的机会就能赚大钱;最能体现出“机会就是给有准备的头脑”。第二 、“玩的就是心跳”。

期货在我的生活中扮演的是玩的角色,不是做期货而是玩期货。以玩的心态来做期货。从1995年至今从来没有离开过,我已经离不开期货了。与期货是“你中有我,我中有你”。人一生当中最难的问题就是如何认识自己,通过期货我可以不断地认识自我,提升自我,发展自我。

资管网:有人说做期货要追求稳健盈利,也有人认为做期货就是要追求暴利,您如何看待这两种观点?

邓华:这两种观点都对,站在不同的角度,表达不同的风格。既要强调稳健操作,不能亏光,不能爆仓。一旦市场给予机会,就要敢于追求暴利。因为只有这样,才能用暴利来弥补此前的亏损。但是稳健是第一位的,获取暴利是顺其自然,而非人为的刻意追求。要有胆有识,敢于放胆去博,这才是期货的人生。

资管网:以您的经历来看,您觉得期货投资难吗?能给尚在摸索的投资者一些忠告或者建议吗?

邓华:放在当前的时点上,做期货并不难,主要把很多问题想清楚,想透彻,无为而无不为,远离期货才能做好期货。期货太有为往往是无为的表现。做了20多年的期货,我现在的状态才是最好的,最近1-2年对此前一直没有想明白的问题已经思考清楚了。觉得期货投资难的,思维能力不够或者太有为或者努力的方向不对。

建议或忠告:第一,首先要确定你这个人适不适合做期货?做期货还是需要一些天赋,思维能力、知识能力、市场的敏感度。奉劝那些不适合的人尽早离开期货市场,期货并不是每个人都能做的。“不是金刚钻,别揽瓷器活”。第二、你有没有能力做期货?要加强学习,完成期货有关方面的知识储备。我本人1995-2000年5年时间为总公司盈利了960万,年均收益率67.5%;在云南糖圈小有名气。之所以取得上述成绩,与自身的知识储备与思维能力息息相关的,我是哈工大的哲学硕士。要做一个有思想的期货人,而不是一个人云亦云的期货人。具备意志坚强、独立思考的优良品质才可能做好期货。第三、把风险管理放在第一位。期货行业是高风险行业,风险这根弦千万不能断。时时刻刻提醒自己,期货行业是最高风险的行业。

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